Giá trị lý thuyết của quyền mua cổ phiếu được tính thế nào?
Giá trị 1 quyền mua thường được ước tính dựa trên chênh lệch giữa thị giá cổ phiếu hiện tại và giá chào bán ưu đãi, chia đều theo tỷ lệ số quyền cần có để mua 1 cổ phiếu mới:
Giá trị quyền mua ≈ (Thị giá hiện tại − Giá chào bán) ÷ (Số quyền cần có để mua 1 cổ phiếu mới + 1)
Ví dụ minh hoạ
Thị giá cổ phiếu hiện tại 30.000đ, giá chào bán ưu đãi 20.000đ, tỷ lệ phát hành 2:1 (cứ 2 cổ phiếu cũ được mua 1 cổ phiếu mới — cần 2 quyền mua để mua 1 cổ phiếu mới):
Giá trị quyền mua ≈ (30.000 − 20.000) ÷ (2 + 1) = 3.333đ/quyền
Vì sao đây chỉ là giá trị lý thuyết, không phải giá giao dịch thực tế?
Giá giao dịch thực tế của quyền mua trên sàn được quyết định bởi cung cầu thị trường tại thời điểm giao dịch, có thể chênh lệch so với giá trị lý thuyết tính toán — đặc biệt khi thị giá cổ phiếu cơ sở biến động mạnh trong thời gian quyền mua đang được giao dịch.
💬 Góc nhìn thực chiến của Tâm An
Công thức lý thuyết chỉ là điểm khởi đầu — giá trị quyền mua thực tế giao dịch trên thị trường còn phụ thuộc kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng doanh nghiệp sau đợt phát hành, nên đôi khi giá quyền giao dịch lệch khá xa so với con số tính theo công thức thuần túy.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao giá cổ phiếu thường giảm đúng bằng giá trị quyền mua vào ngày GDKHQ?
Vì về bản chất, giá trị quyền mua được "tách" ra khỏi giá cổ phiếu — nhà đầu tư nắm giữ trước ngày GDKHQ nhận được cả cổ phiếu (giá đã điều chỉnh giảm) lẫn quyền mua tương ứng, tổng giá trị tài sản về lý thuyết không đổi.
Có công cụ nào tính sẵn giá trị quyền mua không?
Hiện công thức trên có thể tự tính tay theo các thông số công bố của từng đợt phát hành (thị giá tham chiếu, giá chào bán, tỷ lệ) — chưa có công cụ tính riêng trên site.
Nội dung mang tính chất giáo dục, tổng hợp theo quy định giao dịch hiện hành, không phải tư vấn đầu tư.
