Rủi ro chính của cổ phiếu AGF là gì?

Do thiếu nguồn vốn, Công ty không tự chủ được nguồn nguyên liệu sản xuất, không đáp ứng được các đơn hàng theo yêu cầu khách hàng, hệ quả là khách hàng ngày càng bị thu hẹp; sản xuất không đủ sản lượng để hạ giá thành, dẫn đến khả năng cạnh tranh thấp so với các đơn vị khác. Thị trường Trung Quốc tập trung nhiều doanh nghiệp chọn là thị trường chính, bên cạnh đó còn có các đơn vị nhỏ hợp tác cùng doanh nghiệp Trung Quốc gia công ở Việt Nam mang về Trung Quốc tiêu thụ làm cho giá bán tại thị trường này không thể tăng kịp tốc độ tăng chi phí sản xuất, dẫn đến kết quả kinh doanh khó đạt kết quả. Thị trường Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến tranh giữa Nga - Ukraine, Israel và Hamas làm cho chi phí xuất khẩu tăng trong khi sản lượng tiêu thụ giảm. Công ty phải tuân thủ theo những tiêu chuẩn nhất định và những tiêu chuẩn này thường xuyên thay đổi theo hướng ngày càng nghiêm ngặt hơn; chính sách bảo hộ người nuôi cá nội địa và các vụ kiện chống bán phá giá cũng làm thu hẹp thị trường xuất khẩu.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Từ kết quả kinh doanh thua lỗ trong nhiều năm (đã ăn mòn vốn chủ sở hữu), các tổ chức tín dụng hạ thấp hạn mức vay của Công ty (lãi giảm dần hạn mức vay từ 5-10%), làm cho nguồn vốn phục vụ sản xuất kinh doanh thiếu hụt, nguồn vốn dành cho nuôi trồng không có, chỉ đáp ứng cầm chừng trong việc nuôi để duy trì tiêu chuẩn cho các vùng nuôi, trong khi vùng nuôi có thể đáp ứng được khoảng 70% sản lượng nguyên liệu cho sản xuất, vì thế phải cho thuê vùng nuôi trong những thời điểm có hiệu quả. Thiếu nguồn vốn, việc đầu tư nâng cấp máy móc thiết bị phục vụ sản xuất không thể thực hiện trong khi hệ thống máy móc thiết bị của các nhà máy đã cũ kỹ, năng suất không cao dẫn đến hiệu quả sử dụng thấp, ảnh hưởng đến doanh thu gia công không đạt hiệu quả như kế hoạch.

→ Cơ cấu tài chính/đòn bẩy → ảnh hưởng chi phí vốn và rủi ro thanh toán.