Rủi ro chính của cổ phiếu DNW là gì?

Hệ thống đường ống lâu năm xuống cấp, dự án hạ tầng đô thị thi công gia tăng nguy cơ hư hỏng đường ống gây thất thoát nước.

Biện pháp: Kế hoạch bảo dưỡng sửa chữa nâng cấp mạng lưới, ứng dụng CNTT quản lý, phân vùng tách mạng.

Xâm nhập mặn lưu vực sông Đồng Nai mùa khô, hạn hán, lũ lụt tăng độ đục nước sông; sự cố vỡ tuyến ống truyền tải chính có thể gây gián đoạn cấp nước.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Biện pháp: Kiểm tra bảo dưỡng hạ tầng, nghiên cứu hồ chứa nước thô dự phòng, đội ứng cứu sự cố 24/7, tham gia bảo hiểm tài sản/công trình.

Là công ty đại chúng niêm yết HNX, chịu giám sát Luật Doanh nghiệp, Chứng khoán; chính sách quản lý tài nguyên nước ngày càng thắt chặt, suy giảm chất lượng nước ngầm và biến đổi khí hậu.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Cập nhật liên tục thay đổi pháp luật, đầu tư nâng cấp hạ tầng và công nghệ xử lý nước.

Giá bán nước áp dụng theo QĐ 20/2014/QĐ-UBND từ 2014, quy trình thẩm định giá mới theo Luật Giá 2023 phức tạp khiến Công ty chưa thể điều chỉnh giá kịp thời theo chi phí thị trường.

Biện pháp: Tối ưu hóa chi phí vận hành trong khi chờ lộ trình điều chỉnh giá.

Nhu cầu vốn CAPEX lớn để duy trì mở rộng hạ tầng cấp nước; biến động lãi suất ngoài dự kiến ảnh hưởng biên lợi nhuận, dòng tiền, thời gian hoàn vốn.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Theo dõi thị trường tài chính, cân đối cơ cấu nguồn vốn, kiểm soát dòng tiền chặt chẽ.

Một số đơn vị cấp nước chưa tuân thủ quy định gây cạnh tranh tự phát, chồng lấn vùng cấp nước; thỏa thuận vùng cấp nước với tỉnh Đồng Nai chưa được phê duyệt chính thức.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Bám sát phối hợp cơ quan quản lý nhà nước để tháo gỡ vướng mắc, hoàn tất ký kết thỏa thuận.