Rủi ro chính của cổ phiếu HAD là gì?

Bia là sản phẩm chịu thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) do Nhà nước quản lý; mức thuế suất cao sẽ gây khó khăn cho doanh nghiệp bia địa phương trong cạnh tranh đầu tư phát triển với doanh nghiệp cùng ngành. Các chính sách hạn chế tác hại của lạm dụng đồ uống có cồn (Nghị định 24/2020/NĐ-CP, Nghị định 98/2020/NĐ-CP, Nghị định 100/2019/NĐ-CP về xử phạt vi phạm hành chính liên quan rượu bia và giao thông) đang và sẽ ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của Công ty.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Quá trình hội nhập kinh tế mở rộng đặt ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp bia trong nước, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa như Công ty, về khả năng cạnh tranh đối với hàng bia ngoại nhập và các thương hiệu lớn.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Trong số 4 nguyên liệu chính để sản xuất bia, có 3 loại nguyên liệu Công ty phải nhập khẩu từ nước ngoài qua các công ty thương mại; giá nguyên vật liệu phụ thuộc thị trường quốc tế nên thường không ổn định và có xu hướng tăng dần theo các năm.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Bia là sản phẩm đồ uống mà sản lượng tiêu thụ phụ thuộc nhiều vào thu nhập của người dân cũng như sự phát triển của nền kinh tế nói chung.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Hoạt động sản xuất kinh doanh bia của các công ty còn chịu sự tác động của thiên tai, biến động giá cả, biến động chính trị, xã hội và ngoại hối, chiến tranh…