Rủi ro chính của cổ phiếu HHC là gì?

Ngành bánh kẹo cạnh tranh cao, không phải nhu cầu thiết yếu nên phụ thuộc thu nhập người dân; người tiêu dùng ngày càng quan tâm sức khỏe (ngại đường); cam kết AFTA giảm thuế nhập khẩu bánh kẹo về 0% khiến cạnh tranh với hàng ASEAN (đặc biệt Thái Lan) khốc liệt; tính mùa vụ rõ nét.

Biện pháp: HĐQT và Ban Giám đốc xác định quản trị rủi ro là nguyên tắc quản trị hàng đầu; xây dựng hệ thống quản trị rủi ro theo thông lệ quốc tế, nhận diện rủi ro chính.

Công ty có giao dịch gốc ngoại tệ (nhập khẩu nguyên liệu, xuất khẩu sang Lào/Trung Quốc/Mỹ/Myanmar/Nhật/Hàn Quốc, nhập khẩu máy móc) nên chịu biến động tỷ giá; lãi suất là biến số nhạy cảm ảnh hưởng hành vi sản xuất-tiêu dùng.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Dự báo biến động tỷ giá, xây dựng quan hệ với ngân hàng có nguồn ngoại tệ dồi dào, xem xét công cụ tài chính phòng ngừa tỷ giá; kiểm soát công nợ phải thu, tối ưu sử dụng vốn, ưu tiên trả nợ lãi suất cao trước, cơ cấu lại khoản vay.

Một số nguyên liệu nhập khẩu trực tiếp, chi phí nguyên vật liệu chiếm 70-80% giá thành sản phẩm nên biến động giá nguyên vật liệu ảnh hưởng trực tiếp giá thành.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.