Rủi ro chính của cổ phiếu HTV là gì?

Tính đến cuối năm 2025, đoàn phương tiện Công ty sở hữu chỉ còn với số lượng 35 sà lan tương đương 53.638 tấn trọng tải phương tiện có độ tuổi trung bình lớn, nhiều nhóm sà lan tương đối cũ với độ tuổi trung bình từ 15 đến 17 năm bị lạc hậu nhiều về tải trọng, kỹ thuật phương tiện... dẫn đến chi phí sửa chữa lớn, sửa chữa thường xuyên làm tăng chi phí qua các năm, tiêu hao nhiên liệu lớn làm giảm hiệu quả hoạt động SXKD.

Thị trường lao động đang trong tình trạng thiếu hụt nhân sự chuyên môn logistics có kinh nghiệm với vận tải đường thủy khiến chi phí nhân công tăng: thiếu nhân lực đào tạo chuyên sâu về vận hành sà lan, đăng kiểm, biết về thủy văn và kỹ thuật vận hành tàu; các trung tâm nghề nghiệp hoặc cao đẳng rất khó tuyển sinh tập các học viên do đào tạo nhân sự phục vụ cho ngành này. Thị trường lao động cho vị trí vận hành sà lan nội địa miền Nam thừa cầu nhưng thiếu cung chất lượng cao.

→ Thiếu hụt/biến động nhân sự → năng suất giảm, chi phí nhân công tăng.

Thời tiết cực đoan tại phía Nam năm nay nhiều yếu tố bất thường, gây nhiều khó khăn cho công tác bốc xếp hàng hóa, làm kéo dài thời gian nhận và giao hàng hóa tại các cầu bến, ảnh hưởng tới công tác sửa chữa phương tiện làm tăng thời gian quay vòng phương tiện của công ty làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh. Thiên tai, lũ lụt và các hiện tượng thời tiết bất thường có thể gây gián đoạn lịch trình vận chuyển, làm tăng chi phí neo đậu, bảo hiểm và chi phí chờ đợi, giảm hiệu quả vòng quay khai thác phương tiện.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Việc chưa có bến bãi trung chuyển đạt chuẩn, thiếu ICD nội địa, làm giảm năng suất và tăng thời gian quay vòng đội sà lan. Nhu cầu vận tải thủy tăng cao toàn ngành (nhờ đầu tư công) khiến việc thuê thêm sà lan/phương tiện bên ngoài trở nên khó khăn và chi phí thuê tăng cao, làm hạn chế khả năng mở rộng doanh thu từ mảng vận tải thuê ngoài. Sự tham gia của các doanh nghiệp logistics khác vào các tuyến đường thủy nội địa trọng điểm có thể gây ra cạnh tranh gay gắt về giá cước trên các tuyến hàng ngoài, buộc Công ty phải giảm giá cước hoặc chấp nhận các hợp đồng kém ưu thế và công suất, dẫn đến nguy cơ mất thị phần vào tay các đối thủ linh hoạt hơn.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.