Rủi ro chính của cổ phiếu LPT là gì?

Là công ty đại chúng quy mô lớn hoạt động trong lĩnh vực đào tạo sát hạch lái xe và kinh doanh thương mại, Công ty chịu sự tác động và chi phối của hệ thống pháp luật như Luật Doanh nghiệp; hệ thống văn bản luật liên quan đến chứng khoán, thuế và lĩnh vực đào tạo, sát hạch lái xe. Trong năm 2025, nhiều văn bản pháp luật mới có hiệu lực thi hành như Luật trật tự, an toàn giao thông đường bộ năm 2024; Nghị định 160/2024/NĐ-CP quy định về hoạt động đào tạo và sát hạch lái xe; Thông tư 35/2024/TT-BGTVT quy định đào tạo, sát hạch, cấp giấy phép lái xe; Thông tư 49/2024/TT-BGTVT về quy chuẩn kỹ thuật quốc gia trung tâm sát hạch lái xe cơ giới đường bộ; Thông tư 14/2025/TT-BXD; Thông tư 12/2025/TT-BCA về việc chuyển nhiệm vụ quản lý nhà nước về sát hạch, cấp giấy phép lái xe cơ giới đường bộ từ Bộ GTVT sang Bộ Công an. Theo đó, Công ty đã phải tạm dừng hoạt động sát hạch để thực hiện cải tạo, sửa chữa sân sát hạch phù hợp với quy chuẩn; lắp đặt trang thiết bị theo quy định và để Cán bộ công an nhận bàn giao tập huấn sát hạch viên. Bên cạnh đó, từ ngày 1/7/2025 luật thuế GTGT 2024 có hiệu lực, hoạt động đào tạo lái xe chuyển từ đối tượng không chịu thuế sang đối tượng chịu thuế GTGT làm ảnh hưởng không nhỏ tới lợi nhuận của Công ty.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Do hoạt động trong lĩnh vực đào tạo và sát hạch lái xe, phương tiện tập lái được sử dụng thường xuyên trong quá trình đào tạo. Vì vậy, chi phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng chi phí vận hành. Sự biến động của giá xăng dầu có thể làm gia tăng chi phí hoạt động và ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của Công ty. Trong năm 2025, giá xăng dầu biến động khá thường xuyên theo chu kỳ điều hành của Bộ Công Thương và Bộ Tài chính, trung bình khoảng 1 tuần 1 lần; trong đó xăng RON 95 có 27 lần tăng, 26 lần giảm; dầu diesel có 24 lần tăng, 28 lần giảm và 1 lần giữ nguyên. Giá xăng dầu trong nước phụ thuộc lớn vào diễn biến thị trường năng lượng thế giới; xung đột Nga-Ukraine kéo dài cùng căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang càng làm gia tăng lo ngại về an ninh năng lượng, giá nhiên liệu và nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Ban lãnh đạo Công ty thường xuyên theo dõi diễn biến của thị trường để kịp thời đưa ra các biện pháp phù hợp theo từng giai đoạn như điều chỉnh mức học phí; xây dựng định mức sử dụng xăng dầu và tăng cường kiểm soát chi phí.

Hiện nay trên địa bàn thành phố Hải Phòng có khoảng 17 cơ sở đào tạo lái xe đủ điều kiện hoạt động, trong đó có khoảng 10 cơ sở được phép tổ chức sát hạch nên tính cạnh tranh rất cao. Do đó để giảm thiểu rủi ro cạnh tranh, Ban lãnh đạo Công ty đã đưa ra nhiều giải pháp như điều chỉnh cơ chế, chính sách đối với công tác tuyển sinh, phát triển thị trường; nâng cao chất lượng giảng dạy; đầu tư trang thiết bị đạt tiêu chuẩn; ứng dụng công nghệ và điều chỉnh mức học phí phù hợp từng giai đoạn để thu hút học viên.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Trong những năm gần đây, tình hình thiên tai tại Việt Nam có sự gia tăng về cường độ, xảy ra trái quy luật mùa vụ và nhiều loại hình thiên tai xảy ra cùng một lúc gây thiệt hại nghiêm trọng về người và tài sản trên diện rộng. Nằm ở khu vực Đồng bằng sông Hồng - nơi chịu ảnh hưởng mạnh của thiên tai đặc biệt là bão, lũ, ngập úng nên hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cũng chịu nhiều ảnh hưởng. Cụ thể như cơn bão số 3 (Yagi) cuối năm 2024, Công ty phải tạm dừng khai giảng các khóa đào tạo để sửa chữa, khắc phục hậu quả sau bão. Trong bối cảnh biến đổi khí hậu toàn cầu, các chuyên gia khí tượng dự báo thiên tai tại Việt Nam trong những năm tới sẽ ngày càng phức tạp, tần suất và cường độ ngày càng gia tăng, cho thấy rủi ro thiên tai trong tương lai sẽ ngày càng cao và ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh của Công ty.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.