Rủi ro chính của cổ phiếu MDG là gì?

Với lĩnh vực hoạt động chính là xây lắp, khai thác và kinh doanh sản phẩm đá xây dựng và vật liệu san lấp, mọi hoạt động của công ty chịu ảnh hưởng của nền kinh tế trong nước cũng như thế giới. Năm 2025, tình hình quốc tế tiếp tục diễn biến phức tạp với các xung đột kéo dài như Nga-Ukraine, căng thẳng tại Trung Đông và cạnh tranh chiến lược giữa các cường quốc gia tăng, làm gia tăng rủi ro và bất định toàn cầu. Nhiều quốc gia đẩy mạnh bảo hộ và siết chặt an ninh kinh tế, ảnh hưởng đến thương mại, đầu tư và chuỗi cung ứng quốc tế. Trong ASEAN, sự khác biệt về lợi ích và lập trường đối ngoại dẫn đến những phân hóa nhất định, đáng chú ý là căng thẳng biên giới giữa Thái Lan và Campuchia liên quan đến khu vực đền Preah Vihear, tiềm ẩn nguy cơ mất ổn định an ninh khu vực, đã tác động đến hòa bình, ổn định và tăng trưởng kinh tế thế giới.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Các công trình xây lắp, đặc biệt là công trình vốn tư, chủ đầu tư chậm thanh toán cho nhà thầu, phát sinh nợ khó đòi dẫn tới khó khăn trong công tác cân đối nguồn tài chính để đảm bảo cho thi công và sử dụng cho các hoạt động đầu tư kinh doanh khác. Các công trình xây dựng vốn công quy mô nhỏ hầu hết đấu thầu giá trọn gói, giá xây dựng trong dự toán không theo kịp giá thị trường nên lợi nhuận thấp do thời gian thực hiện công trình thường kéo dài, giải ngân chậm, ảnh hưởng đến tình hình tài chính và công tác thu hồi nợ.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Về ngành xây dựng: theo số liệu báo cáo của Bộ Xây dựng, tăng trưởng năm 2025 của ngành là trên 9% so với cùng kỳ, là lĩnh vực có mức tăng trưởng bền vững hàng năm; tuy nhiên đóng góp lớn vào cơ cấu tăng trưởng GDP cũng đi kèm cạnh tranh gay gắt. Về ngành vật liệu xây dựng: có sự phục hồi nhờ đầu tư công, đặc biệt các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm; tuy nhiên vẫn còn nhiều khó khăn do giá cát xây dựng, vật liệu san lấp tiếp tục tăng cao do khan hiếm nguồn cung. Sản phẩm đá xây dựng các loại năm 2025 khu vực Đông Nam Bộ tiếp tục khan hiếm do các công trình trọng điểm đẩy nhanh tiến độ với nhu cầu rất lớn, trong điều kiện thủ tục pháp lý về hoạt động khoáng sản được siết chặt thì việc gia hạn giấy phép và cấp mới gặp rất nhiều khó khăn.

Hầu hết các doanh nghiệp đều chịu sự chi phối của pháp luật, đặc biệt là Luật Doanh nghiệp. Công ty CP Miền Đông là một tổ chức niêm yết nên còn chịu thêm sự chi phối của Luật Chứng khoán, ngoài ra hoạt động trong lĩnh vực khai thác đá còn chịu ảnh hưởng từ Luật Địa chất và khoáng sản, Luật Đầu tư, Luật Đất đai, Môi trường và các quy định pháp luật liên quan khác. Những thay đổi trong hệ thống pháp luật đều ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Hoạt động sản xuất luôn có những tác động tới môi trường, đặc biệt là các vấn đề như xả thải, ô nhiễm do bụi phát tán, tiếng ồn, nguồn nước... Nếu không có biện pháp kiểm soát tốt, hạn chế tác động của môi trường sẽ ảnh hưởng đến sức khỏe của người lao động, của cộng đồng dân cư, gây phản ứng tiêu cực đến tình hình an sinh xã hội. Để hạn chế rủi ro này, công ty đã tăng cường thực hiện nhiều giải pháp đồng bộ để giảm thiểu tối đa ảnh hưởng đến môi trường, thực hiện quan trắc và lập báo cáo giám sát hàng kỳ đúng quy định.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Do tính chất hoạt động kinh doanh, công ty còn chịu nhiều rủi ro liên quan đến thay đổi chính sách về thuế, chính sách khai thác về tài nguyên, quy định về môi trường... Ngoài ra còn có một số rủi ro mang tính chất bất khả kháng như thiên tai, dịch bệnh... làm ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.