Rủi ro chính của cổ phiếu MIC là gì?

Xung đột Nga-Ukraine và Mỹ-Israel-Iran làm giá năng lượng, kim loại quý tăng vọt, ảnh hưởng chi phí vận chuyển, logistics; đe dọa cao nhất tới hoạt động xuất khẩu cát trắng.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Thuế xuất khẩu cát trắng tăng từ 17% lên 30% từ 1/1/2013, thuế tài nguyên tăng từ 13% lên 15% từ 1/7/2016; rủi ro tiếp tục tăng thuế trong tương lai.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Các năm trước hoạt động kém hiệu quả khiến nguồn lực tích lũy hạn chế để ứng phó bất ổn vĩ mô và biến động thị trường; nguồn lực tài chính còn eo hẹp làm giảm sức cạnh tranh.

→ Cơ cấu tài chính/đòn bẩy → ảnh hưởng chi phí vốn và rủi ro thanh toán.

Chính sách xuất khẩu cát trắng của Nhà nước không ổn định khiến khách hàng mất niềm tin, tìm đối tác ổn định hơn; tương lai xuất khẩu cát trắng có thể gặp khó khăn hoặc ngừng hẳn, có thể khiến Công ty mất lợi thế xuất khẩu chính.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Yêu cầu ký quỹ cải tạo phục hồi môi trường hàng chục tỷ đồng cho mỏ cát trắng Hương An gây áp lực lớn lên tài chính Công ty.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Chi phí cải tạo môi trường, thuế tài nguyên, phí môi trường chiếm tỷ trọng lớn trong giá thành khai thác, đặc biệt với cát trắng, làm giảm sức cạnh tranh so với doanh nghiệp cùng ngành; giá nhiên liệu, năng lượng tăng ảnh hưởng chi phí vận chuyển nội bộ, chi phí bán hàng.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.