Định giá cổ phiếu MSH nên nhìn vào P/E hay EV/EBITDA?

CTCP May Sông Hồng (HOSE: MSH) là một trong những doanh nghiệp sản xuất hàng may mặc xuất khẩu và chăn ga gối nệm hàng đầu Việt Nam. 1H2026, MSH duy trì đà tăng trưởng ổn định với doanh thu thuần +8% YoY và LNST tăng +7% YoY. KQKD tích cực trên là nhờ MSH được hưởng lợi từ xu hướng các nhà sản xuất Trung Quốc dịch chuyển một phần đơn hàng gia công sang Việt Nam khi chi phí sản xuất nội địa nước này tiếp tục gia tăng. Bước sang 2H2026, mặc dù thị trường Mỹ dự kiến chịu sức ép từ nhu cầu chưa hồi phục rõ nét và tác động từ thuế Section 301, nhưng SSV kỳ vọng MSH có khả năng linh hoạt chuyển dịch một phần đơn hàng sang thị trường Trung Quốc để giảm thiểu áp lực từ Mỹ. Dựa trên phương pháp DCF, chúng tôi cập nhật giá mục tiêu của MSH ở mức 38,600 đồng; tương ứng với mức upside 27.8%.