Rủi ro chính của cổ phiếu NSH là gì?

Nguyên liệu đầu vào của Công ty chủ yếu là phôi nhôm (nhôm thỏi và nhôm billet), chiếm gần 80% cơ cấu giá thành sản xuất của Công ty. Nguồn cung cấp phôi nhôm hiện nay chủ yếu được nhập khẩu từ nước ngoài (Malaysia, Singapore, Ấn Độ, Úc, Đài Loan...). Trong trường hợp giá nhôm trên thị trường thế giới biến động tăng hoặc giảm không theo chu kỳ trong khoảng thời gian từ 1-2 tháng kể từ khi Công ty ký hợp đồng nhập khẩu đến khi hàng về, chi phí sản xuất và giá thành sản phẩm có thể thay đổi so với kế hoạch ban đầu.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty luôn theo dõi sát sao diễn biến giá nguyên vật liệu trên thị trường quốc tế nhằm lựa chọn thời điểm chốt giá phù hợp; đồng thời xây dựng kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu hợp lý để đảm bảo đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh trong từng giai đoạn.

Lạm phát vẫn là một yếu tố cần theo dõi trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiếp tục đối mặt với nhiều biến động. Giá nguyên vật liệu đầu vào duy trì ở mức tương đối cao; giá xăng dầu có sự dao động làm gia tăng chi phí sản xuất và vận chuyển; việc điều chỉnh lãi suất của các ngân hàng trung ương nhằm kiểm soát lạm phát cũng ảnh hưởng nhất định đến dòng vốn và khả năng tiếp cận tín dụng.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Biện pháp: Công ty luôn chủ động và linh hoạt trong việc chốt đơn hàng nhập, lựa chọn giá nhập hợp lý và tổ chức sản xuất hiệu quả; đồng thời tích cực chốt đơn hàng bán, hỗ trợ marketing hệ nhằm thúc đẩy hàng hóa lưu thông nhanh ra thị trường.

Nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất chủ yếu được nhập khẩu từ nước ngoài và được thanh toán bằng ngoại tệ. Trong khi đó, sản phẩm đầu ra chủ yếu được tiêu thụ tại thị trường trong nước và được thanh toán bằng đồng Việt Nam. Vì vậy, khi có sự biến động về tỷ giá hối đoái thì giá thành sản xuất, doanh thu và lợi nhuận của Công ty có thể bị ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Biện pháp: Công ty luôn xây dựng các phương án tính giá đầu vào và đầu ra phù hợp với tỷ giá tại thời điểm ký kết nhằm giảm thiểu ảnh hưởng của biến động tỷ giá.

Do đặc thù ngành cần vốn lưu động lớn, các khoản vay nợ tài chính giúp Công ty bổ sung nguồn vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Lãi suất vay cũng có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của Công ty. Khi lãi suất biến động tăng hoặc trong trường hợp hoạt động kinh doanh có mức lợi nhuận thấp, chi phí tài chính sẽ gia tăng, từ đó ảnh hưởng đến khả năng tái đầu tư và phát triển của Công ty.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty kiên định nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng cường dịch vụ khách hàng nhằm duy trì giá bán hợp lý; tăng cường công tác thu hồi công nợ; định hướng xây dựng lộ trình tăng vốn điều lệ (phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ) nhằm bổ sung nguồn vốn, giảm phụ thuộc vốn vay tài chính.

Thị trường tiêu thụ luôn là một trong những thách thức lớn đối với các doanh nghiệp thuộc ngành nhôm. Những biến động của kinh tế thế giới như lạm phát, suy giảm tăng trưởng kinh tế và các bất ổn địa chính trị có thể tác động đến hoạt động đầu tư và xây dựng tại nhiều quốc gia. Nguồn nhôm nhập khẩu từ Trung Quốc với mức giá cạnh tranh vẫn tiếp tục hiện diện tại thị trường Việt Nam, cùng với tâm lý ưa chuộng 'nhôm nhập khẩu' của một bộ phận người tiêu dùng, tạo ra áp lực không nhỏ đối với việc tiêu thụ sản phẩm của các doanh nghiệp trong nước. Thị trường bất động sản và xây dựng có thời điểm tăng trưởng chậm, chi phí đầu vào và chi phí tài chính có biến động.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Tốc độ tăng trưởng kinh tế là một trong những yếu tố tác động trực tiếp đến cung cầu của các doanh nghiệp, nếu tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế quốc dân cao sẽ góp phần tạo điều kiện cho các doanh nghiệp trong đó có Công ty phát triển sản xuất, nâng cao hiệu quả kinh doanh và ngược lại. Công ty đã xem xét thận trọng trong việc hoạch định chiến lược phát triển dựa trên cơ sở hạn chế tới mức tối đa những tác động tiêu cực của nền kinh tế.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Hoạt động kinh doanh của Công ty chịu sự điều chỉnh của nhiều văn bản pháp luật khác nhau như Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Luật Bảo vệ môi trường, các quy định pháp luật liên quan đến hoạt động sản xuất các cấu kiện kim loại. Chính sách bảo hộ thương mại về giá, thuế chống phá giá vẫn chưa có ảnh hưởng lớn đến việc tiêu thụ Nhôm thanh định hình trong nước, nguồn nhôm nhập khẩu đặc biệt từ Trung Quốc có mức giá cạnh tranh thấp, tạo ra áp lực lớn đối với các doanh nghiệp sản xuất trong nước.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Sự phát triển của các khu công nghiệp và sự gia tăng của các doanh nghiệp sản xuất đã làm cho nhu cầu về lao động, đặc biệt là lao động có tay nghề và chuyên môn kỹ thuật, ngày càng tăng cao. Trong ngành nhôm, việc các nhà máy mới thành lập thu hút và tuyển dụng nhân sự có kinh nghiệm từ các doanh nghiệp sản xuất lâu năm cũng tạo ra sự cạnh tranh đáng kể về nguồn nhân lực.

→ Thiếu hụt/biến động nhân sự → năng suất giảm, chi phí nhân công tăng.

Biện pháp: Công ty luôn chú trọng xây dựng các chế độ, chính sách đãi ngộ phù hợp đối với cán bộ công nhân viên, đồng thời tạo môi trường làm việc ổn định và chuyên nghiệp; thường xuyên thực hiện công tác tuyển dụng, đào tạo và nâng cao trình độ tay nghề cho đội ngũ công nhân.