Rủi ro chính của cổ phiếu PVS là gì?

PTSC mở rộng quy mô, tham gia dự án giá trị lớn quốc tế; hợp đồng dự án quốc tế chu kỳ thanh toán dài dẫn đến gia tăng công nợ phải thu, có thể phát sinh dự phòng ảnh hưởng dòng tiền.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Xây dựng chính sách tín dụng phù hợp từng nhóm khách hàng; đánh giá tín nhiệm đối tác trước ký hợp đồng; yêu cầu bảo lãnh từ định chế tài chính uy tín với khách hàng rủi ro cao.

Huy động vốn từ tổ chức tín dụng trong ngoài nước cho đầu tư, SXKD; biến động lãi suất, đặc biệt khoản vay trung dài hạn, làm tăng chi phí tài chính.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Cân đối cơ cấu nguồn vốn hài hòa giữa lãi suất cố định và thả nổi.

Dòng tiền thu-chi ngoại tệ đáng kể do khách hàng, nhà cung cấp nhiều quốc gia; biến động tỷ giá ảnh hưởng kế hoạch ngân sách, phát sinh chênh lệch tỷ giá.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Biện pháp: Áp dụng công cụ tài chính (hoán đổi ngoại tệ, hợp đồng mua ngoại tệ kỳ hạn) quản lý dòng tiền ngoại tệ.

Đầu tư nhiều tài sản giá trị lớn (phương tiện nổi, tàu dịch vụ, cảng biển, thiết bị nâng hạ), nhu cầu vốn lưu động cao tạo áp lực cân đối dòng tiền, tăng nhu cầu vay ngắn hạn.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Tăng cường kỷ luật quản trị dòng tiền theo dự án; đảm bảo nguồn vốn dài hạn ưu tiên cho tài sản dài hạn.

Quy mô, khối lượng dự án lớn đạt mức cao nhất từ trước; rủi ro tai nạn lao động, sự cố môi trường, hư hỏng tài sản có thể ảnh hưởng tính liên tục SXKD.

→ Thiếu hụt/biến động nhân sự → năng suất giảm, chi phí nhân công tăng.

Thời tiết cực đoan (bão, mưa lớn, lũ lụt, giông lốc) gia tăng ảnh hưởng an toàn, tiến độ thi công; mực nước biển dâng, nhiệt độ nước biển tăng làm tăng nguy cơ ăn mòn, xâm thực mặn công trình biển, tăng chi phí bảo dưỡng.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.