Rủi ro chính của cổ phiếu SBB là gì?

Kinh tế thế giới 2025 phục hồi chậm, tăng trưởng toàn cầu 2,3-3,2%, chịu căng thẳng địa chính trị, bảo hộ thương mại, lạm phát, nợ công cao; Việt Nam GDP +8,02% nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro từ bên ngoài, có thể làm giảm nhu cầu tiêu dùng bia.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Biện pháp: Cập nhật thông tin, theo dõi sát diễn biến kinh tế-xã hội, xây dựng kịch bản quản trị rủi ro.

Nguyên liệu chính (malt, hops, bao bì lon) nhập khẩu bằng USD; chỉ số USD bình quân 2025 tăng 3,92%; biến động bất lợi tỷ giá làm tăng chi phí nhập khẩu, ảnh hưởng biên lợi nhuận.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Biện pháp: Theo dõi sát tỷ giá, đa dạng hóa nhà cung cấp/điều khoản thanh toán, cân đối thu-chi ngoại tệ, xem xét công cụ phòng ngừa tỷ giá.

Biến đổi khí hậu/thiên tai ảnh hưởng nguồn cung nguyên liệu (đặc biệt nước); phát sinh khí thải CO2 và chất thải công nghiệp từ gia nhiệt, làm lạnh, xử lý nước thải nếu không kiểm soát tốt.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Biện pháp: Tiết kiệm nước, đa dạng hóa nguồn cung, đầu tư công nghệ tiết kiệm năng lượng; nâng cấp hệ thống xử lý chất thải, áp dụng ISO 14001.

Chịu điều chỉnh Luật Doanh nghiệp, Chứng khoán, thuế, lao động, an toàn thực phẩm, môi trường, Luật Phòng chống tác hại rượu bia; NĐ 168/2024 siết xử phạt nồng độ cồn; lộ trình tăng thuế TTĐB từ 2027.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Theo dõi, nghiên cứu cập nhật văn bản pháp luật liên quan; điều chỉnh kịp thời khi có thay đổi.

Thị trường bia cạnh tranh khốc liệt giữa doanh nghiệp trong nước và tập đoàn bia quốc tế tiềm lực mạnh, có nguy cơ bị thu hẹp thị phần.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Đẩy mạnh marketing, xây dựng thương hiệu, cải tiến danh mục sản phẩm, đẩy mạnh xuất khẩu.

Thiên tai, dịch bệnh, biến đổi khí hậu ít xảy ra nhưng có thể gây tổn thất lớn về tài sản, nhân lực và hoạt động.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Biện pháp: Biện pháp an toàn PCCC, đào tạo diễn tập định kỳ, mua bảo hiểm.