Rủi ro chính của cổ phiếu SBG là gì?

Biến động các biến số kinh tế vĩ mô (tốc độ tăng trưởng, lạm phát, lãi suất, tỷ giá) tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động và kết quả kinh doanh. Tốc độ tăng trưởng kinh tế: GDP Việt Nam 2024 đạt 7,09%, 2025 mục tiêu đề ra thuộc nhóm cao trong khu vực (8,02%); tuy nhiên cầu tiêu dùng và xuất khẩu phục hồi chưa thực sự bền vững, chi phí đầu vào có xu hướng gia tăng, tạo áp lực lên biên lợi nhuận. Lạm phát và lãi suất: CPI bình quân 2024 tăng 3,63%, 2025 dự kiến quanh 3,31%; lạm phát được kiểm soát hỗ trợ hoạt động sản xuất kinh doanh, tuy nhiên trong trung hạn vẫn đối mặt áp lực tăng giá nguyên vật liệu đầu vào (chỉ số giá nguyên vật liệu sản xuất 2025 tăng 4,36%) và khả năng chính sách tiền tệ bị thắt chặt trở lại kéo theo lãi suất tăng. Tỷ giá: tỷ giá USD/VND có xu hướng tăng nhẹ do áp lực từ chính sách lãi suất Fed, ảnh hưởng chi phí nhập khẩu máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu và chi phí đầu tư công nghệ. Biến động năng lực cạnh tranh: tỷ giá biến động không đồng đều giữa các quốc gia khiến doanh nghiệp đối mặt áp lực cạnh tranh từ hàng nhập khẩu hoặc thay đổi lợi thế giá trên thị trường.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Biện pháp: Công ty chủ động nâng cao năng lực sản xuất, tối ưu chi phí và đa dạng hóa thị trường để giảm thiểu tác động bất lợi từ biến động kinh tế; xây dựng chiến lược tài chính linh hoạt nhằm giảm thiểu rủi ro lãi suất và kiểm soát hiệu quả dòng tiền; đa dạng hóa nguồn cung, tăng tỷ lệ nội địa hóa nguyên vật liệu, cân đối dòng tiền ngoại tệ và xem xét sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá khi cần thiết; mở rộng thị trường xuất khẩu để tận dụng lợi thế khi đồng USD tăng giá.

Hoạt động trong lĩnh vực cơ khí chế tạo, Siba Group chịu tác động trực tiếp từ nhiều quy định pháp luật như đầu tư, đấu thầu, thuế, môi trường và an toàn lao động. Thay đổi chính sách pháp luật: những điều chỉnh trong Luật Đầu tư, Luật Đấu thầu, Luật Môi trường... có thể ảnh hưởng khả năng tiếp cận dự án, chi phí tuân thủ, tiến độ thi công và cơ cấu tài chính của Công ty. Rủi ro tuân thủ: bất kỳ sai sót nào trong kê khai thuế, an toàn lao động hay công bố thông tin có thể dẫn đến xử phạt, đình chỉ hoạt động hoặc ảnh hưởng uy tín doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh chuẩn bị niêm yết.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Siba Group duy trì bộ phận pháp chế nội bộ, cập nhật thường xuyên chính sách mới và tăng cường kiểm soát nội bộ nhằm đảm bảo tuân thủ đầy đủ, giảm thiểu rủi ro và giữ vững nền tảng pháp lý cho hoạt động bền vững.

Ngành cơ khí chế tạo tại Việt Nam, nơi Siba Group hoạt động, đối mặt nhiều thách thức mang tính đặc thù ảnh hưởng hiệu quả sản xuất kinh doanh: Áp lực về vốn đầu tư (ngành đòi hỏi nguồn vốn lớn cho máy móc, công nghệ và mặt bằng, trong khi khả năng tiếp cận các nguồn tài chính còn hạn chế, biên lợi nhuận thấp càng làm tăng áp lực lên dòng vốn sử dụng); Công nghệ lạc hậu, tốc độ đổi mới chậm (phần lớn doanh nghiệp trong ngành, bao gồm Siba Group, đang trong quá trình nâng cấp công nghệ; sự chậm trễ trong đổi mới dẫn đến chi phí sản xuất cao và hạn chế năng lực cạnh tranh, đặc biệt trước bối cảnh hội nhập quốc tế sâu rộng); Thiếu liên kết và phân tán nguồn lực (ngành cơ khí trong nước thiếu sự đồng bộ và liên kết giữa các khâu trong chuỗi giá trị; quy mô doanh nghiệp nhỏ, năng lực chuyên môn thấp khiến chi phí sản xuất tăng và cơ hội tham gia vào các dự án lớn bị hạn chế); Tỷ lệ nội địa hóa thấp (trong nhiều dự án công nghiệp, tỷ lệ nội địa hóa còn thấp do năng lực chế tạo linh kiện chất lượng cao còn hạn chế; việc phụ thuộc vào linh kiện nhập khẩu khiến doanh nghiệp dễ bị tổn thương trước biến động tỷ giá và gián đoạn chuỗi cung ứng).

Biện pháp: Những rủi ro trên đòi hỏi Siba Group cần tiếp tục nâng cao năng lực công nghệ, mở rộng hợp tác trong chuỗi cung ứng và chủ động trong quản trị tài chính để duy trì lợi thế cạnh tranh và phát triển bền vững.

Một số rủi ro khác mang tính bất khả kháng, tuy ít có khả năng xảy ra nhưng nếu có thì sẽ tác động lớn đến tình hình kinh doanh của Công ty, đó là những rủi ro về động đất, thiên tai, hỏa hoạn, hạn hán, bão lụt, chiến tranh hay dịch bệnh hiểm nghèo... Nếu những rủi ro này xảy ra sẽ để lại những hậu quả, gây thất thoát đến hoạt động kinh doanh và phát triển của nền kinh tế cũng như Công ty. Ngoài ra, những rủi ro này sẽ tạo tâm lý bất an, e ngại trong quyết định mua cổ phiếu của các nhà đầu tư, điều này sẽ ảnh hưởng tới giá cổ phiếu trên thị trường.

Biện pháp: Việc nhận biết và đối phó với những rủi ro trên rất quan trọng. Cần thiết phải xây dựng một kế hoạch tài chính thận trọng; thực hiện kiểm soát tài chính sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và đảm bảo sự ổn định hoạt động kinh doanh của Công ty trong tương lai.