Rủi ro chính của cổ phiếu SBL là gì?

Công suất khai thác chỉ đạt khoảng 30% thiết kế, làm tăng chi phí đơn vị và giảm hiệu quả sử dụng máy móc. Sản lượng chưa đạt điểm hòa vốn: chi phí cố định (khấu hao, nhân công, năng lượng duy trì) phân bổ trên mỗi đơn vị sản phẩm tăng cao khi chỉ khai thác ~30% công suất, khiến hoạt động sản xuất kinh doanh chính bị lỗ 2,4 tỷ đồng.

Tiêu thụ bia khu vực tiếp tục sụt giảm do chính sách kiểm soát nồng độ cồn, cạnh tranh từ bia lon giá rẻ và nước giải khát thay thế. Các sản phẩm bia lon giá rẻ và nước giải khát không cồn mở rộng thị phần nhanh, thu hẹp dư địa tiêu thụ bia chai của Công ty.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Thay đổi thuế tiêu thụ đặc biệt đối với bia, các quy định quảng cáo đồ uống có cồn có thể ảnh hưởng kế hoạch dài hạn.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Yêu cầu ngày càng chặt chẽ về kiểm kê khí thải, đầu tư hệ thống giám sát môi trường làm tăng chi phí tuân thủ.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.