Rủi ro chính của cổ phiếu STD là gì?

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, xung đột Nga-Ukraine, bất ổn Trung Đông gây gián đoạn chuỗi cung ứng và tăng chi phí vận tải quốc tế; GDP Việt Nam 2025 tăng 8,02%, IIP tăng 9,2% nhưng ngành chế biến-chế tạo vẫn đối mặt hạn chế hạ tầng, giảm xuất khẩu.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Biện pháp: Xây dựng kịch bản ứng phó linh hoạt, tăng cường quản trị rủi ro tài chính đảm bảo ổn định sản xuất kinh doanh và bảo toàn hiệu quả sử dụng vốn.

Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt sửa đổi (14/06/2025) tăng thuế suất bia 5%/năm từ 2027 lên 90% năm 2031; Nghị định 24/2020 siết quảng bá rượu bia; Nghị định 168/2024 tăng mức phạt vi phạm nồng độ cồn.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Thường xuyên cập nhật quy định mới, điều chỉnh quy trình nội bộ, tăng cường kiểm soát tuân thủ.

Malt, đại mạch, hoa bia phải nhập khẩu hoàn toàn do khí hậu không phù hợp; phôi nhôm sản xuất vỏ lon bị tác động bởi hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc khiến giá nhôm duy trì cao.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: SABECO hỗ trợ đảm bảo ổn định nguồn cung nguyên liệu; xây dựng định mức tồn kho nguyên liệu-vật tư hợp lý để hạn chế thiếu hụt kéo dài.

Cạnh tranh gia tăng từ rượu, nước trái cây lên men, cocktail; xu hướng giới trẻ ưu tiên sức khỏe chuyển sang sản phẩm ít đường/ít cồn/không cồn (Heineken 0.0) thu hẹp thị trường bia truyền thống.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Làm mới hình ảnh thương hiệu, đầu tư R&D sản phẩm mới phù hợp thị hiếu, cung cấp sản phẩm giá hợp lý.

Tăng trưởng tín dụng 2025 ước đạt 17,87%; chính sách bảo hộ Mỹ và biến động chính sách tiền tệ quốc tế có thể gây áp lực lên lãi suất trong nước, ảnh hưởng gián tiếp chi phí vốn.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Theo dõi sát diễn biến lãi suất-chính sách tiền tệ NHNN; ưu tiên ngân hàng lớn uy tín cho tiền gửi/vay; quản lý rủi ro lãi suất chặt chẽ, chủ động.

Thiên tai, dịch bệnh khó dự đoán có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng, tạm dừng sản xuất, ảnh hưởng sức khỏe người lao động.

Biện pháp: Xây dựng kế hoạch ứng phó khẩn cấp, phương án dự phòng, đầu tư bảo hiểm tài sản và bảo hiểm sức khỏe cho người lao động.