Rủi ro chính của cổ phiếu TCR là gì?

Kinh tế thế giới 2025 phục hồi không đồng đều giữa các khu vực, căng thẳng địa chính trị (Trung Đông, Ukraine-Nga), lạm phát và lãi suất còn cao tạo áp lực cho hệ thống tài chính-tiền tệ. Thị trường bất động sản trong nước phục hồi chưa hoàn toàn khiến số lượng dự án được cấp phép mới đầu tư giảm so với 2024, ảnh hưởng kết quả kinh doanh ngành vật liệu xây dựng.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Biện pháp: Taicera chủ động theo dõi chặt chẽ chính sách kinh tế toàn cầu, lên kế hoạch bán hàng, cung cấp thông tin sản phẩm phù hợp với nhiều đối tượng khách hàng tiêu thụ trên toàn cầu.

Hoạt động sản xuất chính cần nhập khẩu một số nguyên liệu (đất sét, cao lanh, men...), đồng thời 40% doanh thu đến từ thị trường xuất khẩu, nên biến động tỷ giá USD/VND ảnh hưởng đến ghi nhận doanh thu và lợi nhuận.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Biện pháp: Thực hiện quản trị tốt hàng tồn kho, giảm thiểu lượng dự trữ nguyên vật liệu trong thời điểm tỷ giá tăng cao để giảm áp lực chi phí vốn lưu động; chủ động theo dõi diễn biến tỷ giá để đưa ra biện pháp giảm thiểu tối đa rủi ro.

Ngành sản xuất gạch ốp lát đối mặt nhiều thách thức do công suất sản xuất vượt quá nhu cầu thị trường, trong khi đầu ra trong nước bị thu hẹp; lượng lớn sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ và các quốc gia khác tràn vào thị trường nội địa, cạnh tranh cả về giá lẫn sản phẩm thay thế (đá nhân tạo, tấm vinyl...).

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Tiếp tục xây dựng và hoàn thiện chiến lược chủ động toàn diện nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh; nghiên cứu các loại sản phẩm mới mang tính an toàn, đặc biệt, thân thiện với môi trường phù hợp thị hiếu khách hàng để tạo nên sự khác biệt.

Biến động giá nguyên vật liệu (men, than, cao lanh, đất sét...) tác động lớn đến kết quả kinh doanh do chi phí nguyên liệu chiếm tỷ trọng cao trong tổng chi phí sản xuất; nguồn khoáng sản như đá vôi và cao lanh ngày càng khan hiếm, tập trung chủ yếu tại miền Bắc và Bắc Trung Bộ; xung đột địa chính trị có thể đẩy giá than, dầu tăng cao.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Đa dạng hóa nguồn cung, ký hợp đồng dài hạn để ổn định giá, cải tiến công nghệ nhằm tiết kiệm nguyên liệu và tích trữ chiến lược khi giá thấp.

Chính sách quản lý chất lượng vật liệu xây dựng ngày càng chặt chẽ (Thông tư 10/2024/TT-BXD của Bộ Xây dựng) có thể khiến giá thành sản phẩm tăng cao; chính sách khuyến khích vật liệu thân thiện môi trường có thể khiến gạch men truyền thống mất lợi thế, ảnh hưởng thị phần.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Taicera liên tục nghiên cứu công nghệ mới, tối ưu hóa sản xuất và phát triển các sản phẩm thân thiện môi trường nhằm duy trì sức cạnh tranh trong bối cảnh chính sách ngày càng khắt khe.