Rủi ro chính của cổ phiếu TVS là gì?

Danh mục tài sản (cổ phiếu niêm yết, tiền gửi, cho vay ký quỹ) chịu tác động trực tiếp từ biến động lãi suất, tỷ giá, giá chứng khoán, chính sách tiền tệ/thương mại quốc tế (thuế quan Mỹ, xung đột địa chính trị).

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Chỉ đầu tư cổ phiếu nền tảng cơ bản tốt; hội đồng đầu tư giám sát; Phòng QTRR giám sát phê duyệt đầu tư qua báo cáo hàng ngày/tuần/tháng; đa dạng hóa danh mục, stress testing.

Phát sinh từ cho vay giao dịch ký quỹ (khách hàng không thanh toán khi lỗ vị thế), đầu tư tiền gửi/chứng chỉ tiền gửi/trái phiếu (đối tác mất khả năng thanh toán).

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Phân tích chất lượng tài sản, xếp hạng tín dụng khách hàng trước cho vay; thiết lập hạn mức thấu chi với nhiều ngân hàng; chấm điểm cổ phiếu để cấp hạn mức cho vay ký quỹ.

Rủi ro TVS mất khả năng thực hiện nghĩa vụ thanh toán nợ đến hạn hoặc đáp ứng nhu cầu thanh toán tiền mua chứng khoán của nhà đầu tư vay ký quỹ.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Theo dõi và quản lý dòng tiền; duy trì đủ dự trữ thanh khoản cao; đa dạng hóa nguồn tài trợ; sử dụng stress testing.