Rủi ro chính của cổ phiếu VCR là gì?

Dự án Cát Bà Amatina thuộc địa bàn biển đảo nên việc huy động, vận chuyển trang thiết bị, máy móc thi công (đặc biệt máy móc quá khổ, hạng nặng) qua tàu phà gặp khó khăn. Thời gian thi công kéo dài, thi công ngoài trời trong môi trường khí hậu biển đảo đặc thù khiến máy móc thiết bị dễ hư hỏng hơn.

Khu vực triển khai dự án có địa chất, địa hình phức tạp (xen lẫn núi đá và vùng ngập nước biển); ảnh hưởng thủy triều lên xuống thường xuyên và mùa mưa kéo dài gây khó khăn cho hoạt động thi công, xây dựng.

→ Thiên tai/dịch bệnh/sự cố → gián đoạn hoạt động → doanh thu giảm, phát sinh chi phí khắc phục.

Dự án Cát Bà Amatina thuộc khu vực miền Bắc Việt Nam nên bị ảnh hưởng bởi yếu tố thời vụ, không khai thác được quanh năm với hiệu suất cao.

→ Dự án chậm tiến độ/vượt vốn đầu tư → chậm ghi nhận doanh thu, chi phí tài chính tăng.

Sản phẩm dự án thuộc phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng nên phụ thuộc phần lớn vào tình hình thị trường du lịch, nghỉ dưỡng trong nước và quốc tế, vốn chịu tác động lớn từ biến động kinh tế vĩ mô, cung cầu thị trường, chính sách tín dụng của Ngân hàng Nhà nước.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Trong bối cảnh nhân công và chi phí xây dựng tăng cao, công ty phải tìm kiếm nhà thầu đủ năng lực để ký hợp đồng tổng thầu thiết kế, thi công, xây dựng (EPC) nhằm tránh rủi ro tăng chi phí.

Biện pháp: Ký hợp đồng tổng thầu EPC với nhà thầu đủ năng lực.