Rủi ro chính của cổ phiếu BSI là gì?

Rủi ro biến động giá trị hợp lý của các tài sản tự doanh (cổ phiếu, trái phiếu) do biến động giá thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh và giá trị danh mục đầu tư của BSC.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: BSC thực hiện đo lường giá trị rủi ro thị trường hàng ngày theo quy định tại Thông tư 91/2020/TT-BTC, kết hợp hệ thống báo cáo định kỳ. Hàng năm xây dựng các thông số đo lường rủi ro từng nghiệp vụ kinh doanh tiềm ẩn rủi ro thị trường (tự doanh cổ phiếu, trái phiếu), theo dõi thường xuyên và cảnh báo kịp thời khi vi phạm ngưỡng. Hàng tuần thông báo giới hạn kiểm soát đầu tư cho các phòng kinh doanh. Cơ cấu danh mục đầu tư được quản lý hàng tháng qua báo cáo phân tích giá trị thuần, đánh giá mức độ tập trung rủi ro theo đơn vị phát hành/đối tác, lĩnh vực/ngành nghề, loại đầu tư, kỳ hạn.

Rủi ro đối tác/tổ chức phát hành không thực hiện đúng nghĩa vụ thanh toán đối với các khoản tự doanh trái phiếu, hợp đồng tiền gửi, chứng chỉ tiền gửi, cho vay ký quỹ của BSC.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: BSC thực hiện đo lường giá trị rủi ro thanh toán hàng ngày theo Thông tư 91/2020/TT-BTC. Hàng năm xây dựng thông số đo lường rủi ro, hạn mức rủi ro từng nghiệp vụ (tự doanh trái phiếu, hợp đồng/chứng chỉ tiền gửi, cho vay ký quỹ), theo dõi, đánh giá khả năng thu hồi và cảnh báo kịp thời. Định kỳ hàng tháng, hàng quý đánh giá mức độ rủi ro của từng đối tác/trái phiếu/hợp đồng tiền gửi và mô hình xếp hạng cổ phiếu để nhận diện, sàng lọc và giảm thiểu rủi ro thanh toán.

Rủi ro BSC gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính đến hạn do mất cân đối dòng tiền vào/ra.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: BSC xây dựng bộ chỉ số thanh khoản mục tiêu áp dụng dựa trên Thông tư 121/2020/TT-BTC, luôn duy trì mức thanh khoản hợp lý để ứng phó cho các hoạt động đúng hạn. Hàng tháng lập báo cáo phân tích chỉ số thanh khoản, xác định dòng tiền ra/vào và mức chênh lệch thanh khoản theo thang kỳ hạn. Hàng quý lập báo cáo phân tích dòng tiền cho hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính để đánh giá xu hướng sử dụng/huy động vốn.

Rủi ro tổn thất phát sinh từ quy trình nội bộ, con người, hệ thống công nghệ thông tin không đầy đủ hoặc bị lỗi, hoặc từ các sự kiện bên ngoài trong quá trình vận hành nghiệp vụ.

→ Gián đoạn vận hành/chuỗi cung ứng → chậm tiến độ, chi phí phát sinh tăng.

Biện pháp: BSC chuẩn hóa quy trình và các chốt chặn kiểm soát rủi ro, xây dựng/chỉnh sửa/bổ sung chính sách và quy trình cho từng nghiệp vụ (tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư...) quy định rõ vai trò trách nhiệm từng vị trí. Các biện pháp khác gồm: xây dựng và giám sát chỉ số đo lường rủi ro tuân thủ/nhân sự/giai đoạn giao dịch; hiện đại hóa hệ thống CNTT, hệ thống giám sát và cảnh báo nội bộ; quản lý phân quyền truy cập theo chức năng-nhiệm vụ để nâng cao bảo mật hệ thống.

Rủi ro phát sinh từ thay đổi văn bản pháp luật, chính sách quản lý ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của BSC.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: BSC chủ động cập nhật các thay đổi văn bản pháp luật và đánh giá tác động của việc thay đổi chính sách liên quan đến hoạt động của Công ty; đồng thời chủ động rà soát, chuẩn hóa quy trình, chính sách, phân cấp ủy quyền của các nghiệp vụ để đảm bảo phù hợp với thay đổi pháp lý, thống nhất nội dung, tránh các văn bản/quy định rời rạc, thiếu nhất quán.

BSC luôn coi trọng công tác quản trị rủi ro và tuân thủ theo các quy định của UBCKNN. Hệ thống quản trị rủi ro của BSC có cơ cấu tổ chức hoàn chỉnh, cơ chế vận hành thống nhất và các quy trình quản trị rủi ro để xử lý năm loại rủi ro trọng yếu gồm: rủi ro thị trường, rủi ro thanh toán, rủi ro thanh khoản, rủi ro hoạt động và rủi ro pháp lý. Quy trình quản trị rủi ro gồm 5 bước: Xác định rủi ro, Đo lường rủi ro, Theo dõi rủi ro, Báo cáo rủi ro, Xử lý rủi ro.

→ Rủi ro quản trị/chiến lược → ảnh hưởng hiệu quả hoạt động dài hạn và uy tín thương hiệu.

Biện pháp: BSC đảm bảo công tác quản trị rủi ro được thực hiện độc lập, khách quan, trung thực, thống nhất và được thể hiện bằng văn bản. Hàng năm, BSC xây dựng và ban hành chính sách rủi ro làm cơ sở cho hoạt động quản trị rủi ro thường xuyên, thiết lập khung quản trị rủi ro nhằm xác định khẩu vị rủi ro và hạn mức rủi ro gắn với mục tiêu, chiến lược kinh doanh.