Rủi ro chính của cổ phiếu DTK là gì?

Giá thị trường điện có xu hướng giảm thấp hơn năm 2024, ở mức thấp do sự tham gia ngày càng lớn của các nguồn năng lượng tái tạo và sự thay đổi cơ cấu nguồn điện trong hệ thống, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của Tổng công ty.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Tổng công ty tổ chức quản trị chi phí có hiệu quả, bám sát thị trường và vận dụng cơ chế giá linh hoạt nhằm phát huy tối đa công suất các tổ máy và mang lại hiệu quả kinh tế tốt nhất.

Các dự án nhà máy điện của Tổng công ty được thực hiện theo hình thức hợp đồng EPC với tổng thầu là nhà thầu nước ngoài, đồng tiền thanh toán liên quan tỷ giá ngoại tệ (USD, JPY, CNY...). Rủi ro chênh lệch tỷ giá có ảnh hưởng lớn đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Tình hình thu xếp vốn cho các dự án có nhiều khó khăn.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Đầu tư vào ngành điện đòi hỏi vốn lớn, thời gian dài; thiết bị kỹ thuật điện liên tục đổi mới (lò hơi siêu tới hạn, thiết bị đo lường, tự động hóa...) khiến nhiều chủng loại thiết bị nhanh chóng lạc hậu, khó thay thế và phải tính đến nâng cấp đổi mới. Một số tổ máy đã vận hành nhiều năm, có dấu hiệu suy giảm hiệu suất, phát sinh nhu cầu sửa chữa lớn và bảo dưỡng định kỳ, làm tăng chi phí sản xuất và tiềm ẩn nguy cơ ảnh hưởng độ tin cậy vận hành.

→ Gián đoạn vận hành/chuỗi cung ứng → chậm tiến độ, chi phí phát sinh tăng.

Biện pháp: HĐQT và Ban lãnh đạo điều hành theo hướng ưu tiên hiệu quả và kiểm soát rủi ro, tăng cường năng lực nội tại, quản trị chi phí, kiểm soát rủi ro và chủ động thích ứng linh hoạt với biến động thị trường.

Xu hướng chuyển dịch năng lượng theo hướng giảm phát thải và phát triển năng lượng sạch đang đặt ra yêu cầu cao đối với các nhà máy nhiệt điện than về tiêu chuẩn môi trường và công nghệ.