Định giá cổ phiếu FPT hiện tại thế nào?

Động lực từ CNTT và AI. Doanh thu CNTT trong nước 6T26 đạt 4.236 tỷ đồng (+22,5%). Doanh thu chuyển đổi số thị trường nước ngoài đạt 9.610 tỷ đồng (+23,8%). Mảng AI/Data đạt 1.842 tỷ đồng (+54%). FPT đã ký 14 dự án trên 10 triệu USD, và hai cụm AI Factory tại Việt Nam và Nhật Bản đạt công suất trên 90% và bắt đầu có lãi từ Q2/26.

Các hợp đồng ký mới của FPT vẫn đang cho thấy nhu cầu chuyển đổi số vẫn tăng trưởng tích cực, và cho thấy FPT đang có bước chuẩn bị phù hợp để thích nghi với tốc độ phát triển của AI. Mảng AI factory hiện vẫn đang đóng tỷ trọng nhỏ trong mô hình kinh doanh của FPT. SSV đang giả định FPT đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuậncủa tập đoạn FPT ở mức 15% cho 2026-2027. SSV sử dụng kết hợp phương pháp Chiết khấu dòng tiền (DCF) và phương pháp định giá tương đối P/E để ước tính giá trị hợp lý của FPT. Đối với phương pháp P/E, trong bối cảnh CNTT tiếp tục là mảng kinh doanh cốt lõi, chúng tôi lựa chọn nhóm doanh nghiệp cùng ngành làm cơ sở tham chiếu, đồng thời điều chỉnh P/E mục tiêu theo mức tăng trưởng lợi nhuận dự phóng của FPT (Mục tiêu 15.x tương ứng mức tăng trưởng lợi nhuận 15%/năm). Trên cơ sở kết hợp hai phương pháp định giá (50%-50%),SSV ước tính giá trị hợp lý của FPT ở mức 92,400 đồng/cổ phiếu.

FPT đang hình thành mô hình Vai đầu vai nghịch đảo — cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng từ giảm sang tăng, sau nhịp giảm dài hạn từ đỉnh 107,000 đ (T1/2026) về đáy 61,500 đ (T7/2026).