Định giá cổ phiếu KDH hiện tại thế nào?

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) là một chủ đầu tư bất động sản nhà ở hàng đầu tại TP.HCM, sở hữu quỹ đất khoảng 620 ha tập trung tại khu Đông và khu Tây thành phố với phân khúc trung và cao cấp. Trong 6T2026, KDH ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh nhờ các khoản thu nhập bất thường, trong khi tiến độ bàn giao và doanh số bán hàng vẫn ở mức thấp. Tuy nhiên, SSV kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ cải thiện từ H2/2026 khi Gladia bước vào giai đoạn thương mại hóa mạnh hơn. Dựa trên phương pháp RNAV, SSV khuyến nghị MUA KDH với giá mục tiêu ở mức 24,200 đồng.

Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap duy trì khuyến nghị MUA đối với mã cổ phiếu KDH với giá mục tiêu 31.700 đồng, upside +74,2%. Vietcap dự báo doanh thu năm 2026 của KDH đạt 881 tỷ đồng (-81,1% YoY) do việc bàn giao sản phẩm tại dự án liên doanh Gladia được ghi nhận qua LN từ công ty liên doanh liên kết thay vì doanh thu hợp nhất. Tuy nhiên, LNST sau CĐTS năm 2026 dự kiến tăng mạnh 46,4% YoY đạt 1.531 tỷ đồng nhờ khoản lãi bất thường 896 tỷ đồng từ việc thoái vốn tại công ty con. P/E và P/B dự phóng 2026 lần lượt là 14,2x và 1,1x. Công ty không trả cổ tức tiền mặt.