Rủi ro chính của cổ phiếu L14 là gì?

Rủi ro đặc thù trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản: là rủi ro xảy ra trong trường hợp thị trường bất động sản có dấu hiệu trầm lắng hoặc thậm chí đóng băng dẫn đến lô đất trong dự án của Công ty không tiêu thụ được, nợ đọng kéo dài, làm phát sinh chi phí tài chính cho doanh nghiệp. Doanh nghiệp trong ngành kinh doanh BĐS còn phải đối mặt với các rủi ro liên quan trực tiếp tới tiến độ thực hiện dự án như: tiến độ đền bù, giải phóng mặt bằng, các cơ chế hỗ trợ chuyển đổi mục đích sử dụng đất mới, giải quyết các vấn đề pháp lý có liên quan, tiến độ giải ngân nguồn vốn. Do doanh nghiệp đang thực hiện các bước đầu tư dự án lớn như Dự án khu đô thị mới Nam Minh Phương, trong năm 2025 tiến độ dự án không đạt như kế hoạch đề ra, kết quả khả quan có thể không đạt được như dự kiến.

Rủi ro đặc thù trong hoạt động xây lắp: hoạt động xây lắp phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố nguyên vật liệu đầu vào do giá nguyên vật liệu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu giá vốn của hoạt động xây lắp. Nếu những yếu tố đầu vào biến động lớn sẽ gây khó khăn đến các công trình, dự án Công ty đang thực hiện. Trong hoạt động xây lắp, thời gian thi công các công trình thường kéo dài, việc nghiệm thu, bàn giao được thực hiện từng phần; việc giải ngân vốn cho công trình cũng như thống nhất về giá trị quyết toán giữa chủ đầu tư và nhà thầu thường mất nhiều thời gian. Những nguyên nhân đó ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình tài chính của Công ty như công nợ phải thu, phải trả, dòng tiền thanh toán các công trình có thể xảy ra, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Rủi ro về biến động giá cổ phiếu: những biến động bất lợi của giá cổ phiếu trên thị trường có thể gây ảnh hưởng xấu đến các nhà đầu tư và doanh nghiệp. Việc biến động giá có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân, như quy luật cung-cầu trên thị trường, tâm lý sợ hãi và tham lam của các nhà đầu tư, những biến động giá từ thị trường quốc tế, hay do chính bản thân doanh nghiệp làm ăn không hiệu quả, thua lỗ. Những điều này có thể làm cho giá cổ phiếu của doanh nghiệp sụt giảm nghiêm trọng, làm ảnh hưởng đến hình ảnh của Công ty.

→ Biến động giá cổ phiếu/thị trường chứng khoán → ảnh hưởng khả năng huy động vốn.

Biện pháp: Công ty luôn tôn trọng nhà đầu tư bằng việc cung cấp thông tin minh bạch, kịp thời, nhằm giúp nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đúng đắn nhất dựa trên kế hoạch phát triển trung và dài hạn của Công ty.

Rủi ro luật pháp: hoạt động kinh doanh của Công ty chịu sự điều chỉnh của nhiều văn bản pháp luật khác nhau (Luật kinh doanh bất động sản, Bộ Luật Dân sự, Luật Doanh nghiệp, Luật Thương mại, Luật Chứng khoán, Bộ Luật Lao động...). Pháp luật Việt Nam luôn trong quá trình sửa đổi, hoàn thiện để phù hợp với tiến trình hội nhập quốc tế nên có nhiều thay đổi, biến động, tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động SXKD của Công ty.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Biện pháp: Công ty tiếp tục theo dõi, cập nhật và điều chỉnh để có sự thích nghi tốt nhất với môi trường pháp lý.

Rủi ro về kinh tế: nền kinh tế thế giới và trong nước năm 2025 tiếp tục diễn biến phức tạp; cạnh tranh chiến lược giữa các nước lớn ngày càng gay gắt, đặc biệt chính sách thương mại và kinh tế mang tính phi truyền thống dưới thời chính quyền Mỹ Donald Trump tạo tác động đa chiều đến chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong nước, áp lực lạm phát và tỷ giá tiếp tục là bài toán khó; giá cả nguyên vật liệu đầu vào (xăng dầu, sắt thép, nhựa đường...) biến động thất thường; thị trường bất động sản dù đã có nỗ lực tháo gỡ về mặt chính sách nhưng tốc độ phục hồi vẫn chậm, chưa thực sự lành mạnh.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Rủi ro lãi suất tín dụng: mặt bằng lãi suất cho vay có xu hướng giảm trong nửa đầu 2025 nhờ NHNN duy trì ổn định lãi suất điều hành, nhưng từ những tháng cuối năm 2025 mặt bằng lãi suất bắt đầu có xu hướng tăng nhẹ khi nhiều ngân hàng điều chỉnh tăng lãi suất huy động, có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn và hiệu quả kinh doanh của Công ty.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Rủi ro tỷ giá: đồng Việt Nam tiếp tục chịu áp lực mất giá so với USD do nhiều yếu tố cả trong và ngoài nước; biến động tỷ giá USD/VND có thể ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu nguyên, nhiên vật liệu, chi phí vay ngoại tệ và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.