Rủi ro nguyên liệu và cạnh tranh thuốc generic của cổ phiếu MKP là gì?

Rủi ro mà giá trị hợp lý của các luồng tiền tương lai của công cụ tài chính biến động theo thay đổi giá thị trường, gồm 4 loại: rủi ro lãi suất, rủi ro tiền tệ, rủi ro giá hàng hóa và rủi ro giá khác (như giá cổ phần).

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty xây dựng hệ thống kiểm soát rủi ro, Ban Tổng Giám đốc liên tục theo dõi quy trình quản lý rủi ro để cân bằng giữa rủi ro và kiểm soát rủi ro.

Rủi ro giá trị hợp lý hoặc luồng tiền tương lai của công cụ tài chính biến động theo thay đổi lãi suất thị trường, liên quan chủ yếu đến tiền gửi ngắn hạn và các khoản vay của Công ty.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty quản lý rủi ro lãi suất bằng cách phân tích tình hình cạnh tranh trên thị trường để có lãi suất có lợi trong giới hạn quản lý rủi ro.

Các cổ phiếu do Công ty nắm giữ chịu rủi ro thị trường phát sinh từ tính không chắc chắn về giá trị tương lai của cổ phiếu đầu tư; Công ty đánh giá rủi ro này là không đáng kể.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Thiết lập hạn mức đầu tư; Ban Tổng Giám đốc xem xét, phê duyệt các quyết định đầu tư cổ phiếu.

Phụ thuộc nguyên liệu nhập khẩu (80-90%, chủ yếu từ Trung Quốc, Ấn Độ ~85%), giá nguyên liệu biến động 15-80% ở giai đoạn cao điểm; áp lực đầu tư lớn để đạt chuẩn EU-GMP; kiểm soát chất lượng ngành có xu hướng giảm; thủ tục đấu thầu bệnh viện và gia hạn số đăng ký thuốc còn chậm; nhà máy tại khu công nghệ cao hoạt động không hết công suất do kế hoạch đối tác phân phối giảm, gây lỗ; xuất khẩu sụt giảm do cạnh tranh giá từ Ấn Độ/Trung Quốc và khủng hoảng kinh tế tại các thị trường xuất khẩu truyền thống (Nga, Congo, Angola, Moldova...).

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Phát triển thị trường xuất khẩu mới (Afghanistan...), phát triển mặt hàng Đông dược/thực phẩm bảo vệ sức khỏe, tăng ngân sách marketing.

Rủi ro biến động lãi suất (liên quan tiền gửi, khoản vay), rủi ro tỷ giá hối đoái (do có hoạt động xuất khẩu), rủi ro giá cổ phiếu đầu tư do công ty nắm giữ (được đánh giá không đáng kể).

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Phân tích thị trường để có lãi suất có lợi trong giới hạn quản lý rủi ro; thiết lập hạn mức đầu tư cổ phiếu.