Rủi ro chính của cổ phiếu MKP là gì?

Rủi ro mà giá trị hợp lý của các luồng tiền tương lai của công cụ tài chính biến động theo thay đổi giá thị trường, gồm 4 loại: rủi ro lãi suất, rủi ro tiền tệ, rủi ro giá hàng hóa và rủi ro giá khác (như giá cổ phần).

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty xây dựng hệ thống kiểm soát rủi ro, Ban Tổng Giám đốc liên tục theo dõi quy trình quản lý rủi ro để cân bằng giữa rủi ro và kiểm soát rủi ro.

Rủi ro giá trị hợp lý hoặc luồng tiền tương lai của công cụ tài chính biến động theo thay đổi lãi suất thị trường, liên quan chủ yếu đến tiền gửi ngắn hạn và các khoản vay của Công ty.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Công ty quản lý rủi ro lãi suất bằng cách phân tích tình hình cạnh tranh trên thị trường để có lãi suất có lợi trong giới hạn quản lý rủi ro.

Rủi ro giá trị hợp lý của luồng tiền tương lai biến động theo thay đổi tỷ giá hối đoái, do Công ty có hoạt động kinh doanh liên quan trực tiếp đến ngoại tệ.

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Các cổ phiếu do Công ty nắm giữ chịu rủi ro thị trường phát sinh từ tính không chắc chắn về giá trị tương lai của cổ phiếu đầu tư; Công ty đánh giá rủi ro này là không đáng kể.

→ Biến động giá cổ phiếu/thị trường chứng khoán → ảnh hưởng khả năng huy động vốn.

Biện pháp: Thiết lập hạn mức đầu tư; Ban Tổng Giám đốc xem xét, phê duyệt các quyết định đầu tư cổ phiếu.

Phụ thuộc nguyên liệu nhập khẩu (80-90%, chủ yếu từ Trung Quốc, Ấn Độ ~85%), giá nguyên liệu biến động 15-80% ở giai đoạn cao điểm; áp lực đầu tư lớn để đạt chuẩn EU-GMP; kiểm soát chất lượng ngành có xu hướng giảm; thủ tục đấu thầu bệnh viện và gia hạn số đăng ký thuốc còn chậm; nhà máy tại khu công nghệ cao hoạt động không hết công suất do kế hoạch đối tác phân phối giảm, gây lỗ; xuất khẩu sụt giảm do cạnh tranh giá từ Ấn Độ/Trung Quốc và khủng hoảng kinh tế tại các thị trường xuất khẩu truyền thống (Nga, Congo, Angola, Moldova...).

Biện pháp: Phát triển thị trường xuất khẩu mới (Afghanistan...), phát triển mặt hàng Đông dược/thực phẩm bảo vệ sức khỏe, tăng ngân sách marketing.

Rủi ro biến động lãi suất (liên quan tiền gửi, khoản vay), rủi ro tỷ giá hối đoái (do có hoạt động xuất khẩu), rủi ro giá cổ phiếu đầu tư do công ty nắm giữ (được đánh giá không đáng kể).

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Phân tích thị trường để có lãi suất có lợi trong giới hạn quản lý rủi ro; thiết lập hạn mức đầu tư cổ phiếu.

Rủi ro đối tác không thực hiện nghĩa vụ tài chính, phát sinh từ phải thu khách hàng, tiền gửi ngân hàng, nghiệp vụ ngoại hối.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Theo dõi công nợ, kiểm soát tín dụng khách hàng, duy trì tiền gửi tại ngân hàng uy tín; mức độ tập trung rủi ro thấp do nhiều khách hàng.

Rủi ro khó khăn thực hiện nghĩa vụ tài chính do thiếu vốn, phát sinh từ lệch thời điểm đáo hạn giữa tài sản và nợ phải trả tài chính.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Duy trì lượng tiền mặt, tương đương tiền và hạn mức vay ngân hàng đủ đáp ứng hoạt động.