Rủi ro chính của cổ phiếu MNB là gì?

Hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp không chỉ chịu sự tác động từ những yếu tố bên trong mà còn chịu sự ảnh hưởng từ những yếu tố vĩ mô của nền kinh tế. Sự biến động của các biến số kinh tế như tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, các chính sách kinh tế của Chính phủ… sẽ tác động đến hầu hết các ngành nghề kinh doanh trong nền kinh tế. Hoạt động kinh doanh của Tổng công ty cũng chịu tác động đáng kể từ biến động của nền kinh tế thế giới về nguyên liệu đầu vào như bông, sợi và các phụ liệu khác từ tình hình địa chính trị và cung cầu toàn cầu bất ổn, gây áp lực lên chi phí sản xuất. Bên cạnh đó, cạnh tranh từ các quốc gia sản xuất dệt may khác như Bangladesh, Ấn Độ và sự trở lại của Trung Quốc cũng là một thách thức lớn. Tổng công ty tập trung vào việc đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, khai thác các thị trường tiềm năng mới và tận dụng các lợi ích từ các hiệp định thương mại tự do.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Đặc thù của ngành công nghiệp dệt may là cần một nguồn lao động rất lớn. Thị trường lao động liên tục biến động, đặc biệt là lao động khâu sản xuất. Tổng công ty phải chịu chi phí đào tạo, chi phí hư hỏng sản phẩm do công nhân chưa lành nghề. Các doanh nghiệp trong ngành không ngừng cạnh tranh về năng suất và chất lượng sản phẩm. Do đó, biến động nhân sự là rủi ro cho Tổng công ty; việc giữ chân người lao động và công tác quản trị nhân sự được đặc biệt quan tâm.

→ Thiếu hụt/biến động nhân sự → năng suất giảm, chi phí nhân công tăng.

Hầu hết nguyên phụ liệu chủ yếu và máy móc thiết bị phục vụ cho quá trình sản xuất của NBC được nhập khẩu. Tuy biến động tỷ giá được phản ánh vào giá đầu ra nhưng NBC vẫn chủ động phòng ngừa, hạn chế các rủi ro phát sinh ngoài ý muốn bằng cách theo dõi sát biến động tỷ giá và các nhân tố chính có tác động lên tỷ giá cũng như tham khảo đánh giá của các định chế tài chính lớn, cân đối doanh số xuất - nhập khẩu để đảm bảo nguồn ngoại tệ, áp dụng các biện pháp phù hợp về bảo hiểm tỷ giá (hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn).

→ Tỷ giá biến động → ảnh hưởng chi phí nhập khẩu/doanh thu xuất khẩu → biên lợi nhuận thay đổi.

Mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đều phải chịu sự chi phối của pháp luật và Tổng Công ty May Nhà Bè - Công ty Cổ phần cũng không ngoại lệ. Hiện nay, Tổng Công ty đang hoạt động dưới loại hình Công ty cổ phần đang giao dịch đăng ký trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (UPCOM), do đó Tổng công ty chịu sự quản lý từ các quy định pháp luật bao gồm: Luật doanh nghiệp, Luật Thương mại, các Luật thuế, Luật chứng khoán... và các quy định riêng tại Sở giao dịch chứng khoán và các quy định khác có liên quan. Sự thay đổi của Luật và các văn bản dưới Luật sẽ có ảnh hưởng ít nhiều đến hoạt động vận hành doanh nghiệp.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Ngành dệt may Việt Nam đang phải đối mặt với mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động mạnh, chuỗi cung ứng tái cấu trúc và các yêu cầu về chi phí, xuất xứ, môi trường ngày càng khắt khe. Áp lực cạnh tranh không chỉ đến từ các quốc gia xuất khẩu lớn (quốc gia có nguyên vật liệu giá rẻ) như Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Campuchia mà còn xuất phát từ sự thay đổi trong chính sách thương mại và xu hướng tiêu dùng toàn cầu. Mặc dù Việt Nam đã tham gia nhiều Hiệp định Thương mại thế giới như CPTPP, EVFTA, RCEP song mức độ tận dụng ưu đãi thuế quan của ngành dệt may vẫn còn hạn chế. Tổng công ty luôn xây dựng và triển khai đồng bộ chiến lược phát triển, đa dạng hóa thị trường, khách hàng và đối tác nhằm giảm thiểu phụ thuộc.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất của Công ty chủ yếu được nhập khẩu từ nước ngoài, do vậy công ty có thể gặp phải rủi ro khi giá nguyên vật liệu trên thế giới có những biến động bất thường, đồng thời đối mặt với những khó khăn khi thâm nhập thị trường mới. Tuy nhiên rủi ro này cũng được giảm nhẹ khi Tổng công ty luôn giữ vững các mối quan hệ hợp tác với khách hàng là nhà cung cấp nguyên vật liệu hàng đầu trong nước và quốc tế.

→ Giá nguyên vật liệu tăng → giá vốn tăng → biên lợi nhuận giảm.

Tổng công ty chịu rủi ro lãi suất trọng yếu phát sinh từ các khoản vay chịu lãi đã được ký kết. Rủi ro này sẽ do Tổng công ty quản trị bằng cách duy trì ở mức độ hợp lý các khoản vay và phân tích tình hình cạnh tranh trên thị trường để có được các lãi suất có lợi nhất cho Tổng Công ty từ các nguồn vay thích hợp. Bên cạnh đó hoạt động sản xuất kinh doanh cũng được đẩy mạnh nhằm tăng vòng quay tiền tệ, tối ưu tỷ lệ tồn kho, cân đối sản xuất và tiêu thụ để giảm thiểu áp lực đối với vốn lưu động.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Rủi ro tín dụng xảy ra khi một khách hàng hoặc đối tác không đáp ứng được các nghĩa vụ trong hợp đồng dẫn đến các tổn thất tài chính cho Tổng Công ty. Tổng Công ty có chính sách tín dụng phù hợp, thường xuyên theo dõi tình hình để có đánh giá xem có rủi ro tín dụng hay không. Tổng công ty không có bất kỳ rủi ro tín dụng trọng yếu nào với các khách hàng hoặc đối tác bởi vì các khoản thu đến từ một số lượng lớn khách hàng hoạt động trong nhiều ngành khác nhau và phân bổ ở các khu vực địa lý khác nhau.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.