Rủi ro chính của cổ phiếu VCB là gì?

Bao gồm rủi ro tín dụng và rủi ro tín dụng đối tác; khung quản lý gồm cơ cấu tổ chức, chính sách, mô hình lượng hóa, hạn mức và báo cáo; vận hành hệ thống cảnh báo sớm (EWS), tiến tới Basel III.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Rủi ro do quy trình nội bộ, con người, lỗi hệ thống hoặc yếu tố bên ngoài gây tổn thất tài chính/phi tài chính (bao gồm rủi ro pháp lý), không bao gồm rủi ro danh tiếng/chiến lược.

→ Gián đoạn vận hành/chuỗi cung ứng → chậm tiến độ, chi phí phát sinh tăng.

Biện pháp: Triển khai khung QLRRHĐ, quản lý rủi ro gian lận/CNTT/thuê ngoài/kinh doanh liên tục; chuyển giao rủi ro qua bảo hiểm tài sản; đào tạo văn hóa QLRRHĐ.

Rủi ro do biến động bất lợi giá thị trường (tỷ giá, vàng, lãi suất, chứng khoán, hàng hóa) đối với danh mục tài sản tài chính; đo lường qua VaR, stress test, vốn theo Thông tư 41.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Rủi ro không thực hiện được nghĩa vụ trả nợ khi đến hạn hoặc phải trả chi phí cao hơn bình quân thị trường; quản lý theo Basel, theo dõi NSFR và LCR.

→ Khó tiếp cận vốn/thanh khoản giảm → khả năng thanh toán và chi phí vốn bị ảnh hưởng.

Biện pháp: Diễn tập kế hoạch dự phòng thanh khoản (CFP); theo dõi, kiểm soát rủi ro thanh khoản hàng ngày.

Rủi ro do biến động bất lợi lãi suất ảnh hưởng thu nhập, giá trị tài sản/nợ phải trả/cam kết ngoại bảng; quản lý qua chênh lệch kỳ hạn tái định giá, ∆NII, ∆EVE.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Rủi ro do tập trung kinh doanh vào một khách hàng/đối tác/sản phẩm/ngành/loại tiền tệ; bao gồm rủi ro tập trung tín dụng và tự doanh.

Biện pháp: Đa dạng hóa danh mục cấp tín dụng theo hạn mức sản phẩm/khách hàng/ngành/tài sản bảo đảm.