Rủi ro chính của cổ phiếu NAS là gì?

Hoạt động kinh doanh chính là dịch vụ hàng không nên phụ thuộc nhiều vào tình hình phát triển thị trường vận tải hàng không. Năm 2025 tỷ lệ chuyến bay cất cánh đúng giờ toàn ngành giảm khoảng 7,5 điểm % so với 2024 (còn 65,8%), cho thấy áp lực ngày càng lớn đối với công tác điều hành bay, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của Công ty.

→ Cạnh tranh gia tăng → thị phần/giá bán chịu áp lực → doanh thu và biên lợi nhuận giảm.

Lạm phát 2025 duy trì khoảng 4%; biến động lãi suất huy động/cho vay ảnh hưởng chi phí vốn; dòng tiền thu-chi của Công ty có phần bằng USD nên tỷ giá hối đoái biến động ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh.

→ Lãi suất tăng → chi phí tài chính tăng → lợi nhuận giảm.

Biện pháp: Quản lý rủi ro lãi suất bằng cách duy trì mức vay hợp lý và phân tích tình hình cạnh tranh trên thị trường để có lãi suất tốt; quản lý rủi ro tỷ giá bằng cách theo dõi thị trường và dự kiến kế hoạch giao dịch ngoại tệ trong tương lai.

Kinh tế toàn cầu 2025 biến động phức tạp (xung đột Nga-Ukraine, căng thẳng Trung Đông, chiến tranh thương mại) tác động thương mại/đầu tư/thị trường năng lượng; tăng trưởng kinh tế toàn cầu chỉ ~3,1-3,2%. Kinh tế Việt Nam tăng trưởng GDP 8,02% nhưng vẫn chịu rủi ro từ biến động thị trường quốc tế, cạnh tranh gia tăng, biến đổi khí hậu-thiên tai.

→ Kinh tế suy yếu → nhu cầu giảm → doanh thu giảm.

Là công ty đại chúng, hoạt động chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán và các văn bản pháp luật khác; luật và văn bản dưới luật trong lĩnh vực hàng không đang trong quá trình hoàn thiện, thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng hoạt động sản xuất kinh doanh.

→ Thay đổi chính sách/pháp luật → chậm triển khai hoạt động, tăng chi phí tuân thủ.

Rủi ro bất khả kháng như thiên tai, chiến tranh, dịch bệnh hiếm khi xảy ra nhưng nếu xảy ra sẽ để lại hậu quả nghiêm trọng, tác động trực tiếp đến kinh tế-xã hội nói chung và hoạt động của Công ty nói riêng.