Điều gì thực sự xảy ra
Ngày 26/5/2026, CTW công bố báo cáo về việc không đáp ứng điều kiện công ty đại chúng theo quy định của Luật Chứng khoán. Nguyên nhân nằm ở cơ cấu cổ đông cô đặc: UBND TP Cần Thơ nắm 51% vốn điều lệ (280 tỷ đồng); nhóm liên quan tới Nước Thủ Dầu Một (TDM) — gồm chính TDM sở hữu 22,96% và công ty mẹ của TDM là Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase) sở hữu 24,64% — nắm tổng cộng khoảng 47,6%; phần còn lại chưa tới 1,4% thuộc về các cổ đông nhỏ lẻ khác. Với cơ cấu này, CTW không đạt yêu cầu tối thiểu 10% cổ phần có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ — điều kiện bắt buộc để duy trì tư cách công ty đại chúng.
Vì sao đáng chú ý
CTW là doanh nghiệp cấp nước lâu đời (tiền thân từ Nhà máy nước Cần Thơ, thành lập 1927), niêm yết trên UPCoM từ 2016, vốn hóa hiện khoảng 761,6 tỷ đồng — không nhỏ so với mặt bằng doanh nghiệp ngành nước. Việc hai cổ đông lớn (Nhà nước và nhóm Biwase/TDM) gần như thâu tóm toàn bộ cổ phần trôi nổi khiến cổ phiếu gần như không còn tính đại chúng đúng nghĩa, dù vẫn đang niêm yết và giao dịch.
Nhóm Biwase/TDM đã gom cổ phần CTW như thế nào?
Theo các công bố trước đó, TDM thực hiện chào mua công khai 24,36% vốn CTW, sau đó cùng cổ đông liên quan Biwase (sở hữu 24,64%) nâng tổng tỷ lệ sở hữu nhóm lên 47,6%. Đây là một phần chiến lược mở rộng của Biwase — doanh nghiệp cấp nước lớn tại Bình Dương — sang thị trường nước sạch khu vực Đồng bằng sông Cửu Long thông qua công ty con TDM.
Việc không còn đáp ứng điều kiện đại chúng ảnh hưởng gì tới cổ đông nhỏ lẻ?
Công bố thông tin của CTW không nêu rõ công ty có phải làm thủ tục hủy tư cách công ty đại chúng/hủy niêm yết theo lộ trình bắt buộc hay không, hay được gia hạn thời gian khắc phục như trường hợp một số doanh nghiệp cùng tình huống (ví dụ RTB — Cao su Tân Biên — được thông báo có 1 năm để giải quyết trước khi bị buộc hủy tư cách). Với cổ đông nhỏ lẻ đang nắm giữ trong nhóm 1,4% còn lại, rủi ro thanh khoản giảm hoặc cổ phiếu bị hạn chế giao dịch là điều cần theo dõi.
Tình hình kinh doanh và cổ tức của CTW hiện ra sao?
CTW vẫn duy trì trả cổ tức tiền mặt: 1.200 đồng/cổ phiếu cho năm 2025 (ngày không hưởng quyền 30/7/2026), tương ứng kế hoạch năm 2025 với doanh thu 338 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 65 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 54 tỷ đồng. Cổ phiếu có EPS cơ bản 2.200 đồng, P/E khoảng 12,4 lần, P/B khoảng 1,19 lần — không phải mức định giá bất thường so với nhóm cấp nước cùng ngành.
Những gì chưa rõ
CTW không công bố công khai mốc thời gian cụ thể phải khắc phục tình trạng không đáp ứng điều kiện đại chúng (có được gia hạn 1 năm như một số trường hợp tương tự hay không), cũng như phương án cụ thể để tăng tỷ lệ cổ phần trôi nổi nếu công ty muốn giữ tư cách đại chúng. Việc UBND TP Cần Thơ và nhóm Biwase/TDM có kế hoạch thoái bớt vốn để khắc phục hay không cũng chưa được công bố.
Nguồn gốc
Tổng hợp từ công bố thông tin của CTW trên HNX/UPCoM qua CafeF (bản tin 26/5/2026 và các bản tin cổ tức, tài chính liên quan), báo Tạp chí Công Thương, DNSE Senses, Báo Đầu tư, Tài chính Doanh nghiệp về giao dịch chào mua của TDM/Biwase, và dữ liệu tài chính CTW trên CafeF.
