Điều gì thực sự xảy ra
Sáng 02/07/2026, CTCP Miza (HOSE: MZG) chính thức đưa 116,5 triệu cổ phiếu lên niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, với vốn điều lệ hơn 1.165 tỷ đồng — tăng gấp hơn 116 lần so với mức vốn điều lệ 10 tỷ đồng khi thành lập năm 2010, qua 10 lần tăng vốn trong 15 năm.
Tiếp đó, ngày 24/08/2026, UBND tỉnh Thanh Hóa chấp thuận chủ trương đầu tư và chấp thuận Miza là nhà đầu tư Dự án Khu công nghiệp Miza Nghi Sơn tại Khu kinh tế Nghi Sơn — dự án có tổng diện tích 199,55 ha, tổng vốn đầu tư hơn 1.383 tỷ đồng, thời gian thực hiện 50 năm. Đây là lần đầu tiên Miza chính thức bước vào lĩnh vực đầu tư và kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp, bên cạnh mảng cốt lõi là sản xuất giấy bao bì công nghiệp từ nguyên liệu tái chế.
Công ty cũng đang triển khai giai đoạn 2 của Nhà máy Miza Nghi Sơn (đưa vào vận hành từ 2021, công suất giai đoạn 1 đạt 120.000 tấn/năm), bổ sung dây chuyền công suất 100.000 tấn/năm để nâng tổng công suất nhà máy lên 220.000 tấn/năm. Cộng với nhà máy Đông Anh (hơn 47.000 tấn/năm), tổng năng lực sản xuất của Miza sẽ vượt 267.000 tấn giấy mỗi năm sau khi hoàn thành, hướng tới mục tiêu dài hạn nâng công suất toàn hệ thống lên khoảng 1 triệu tấn/năm vào năm 2030.
Về kết quả kinh doanh, năm 2024 công ty đạt doanh thu 4.445 tỷ đồng (tăng 39%), lãi sau thuế 72,6 tỷ đồng (tăng 16%). Trong 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu tăng 13% lên 3.536 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 87% lên 84,6 tỷ đồng nhờ tiết giảm chi phí giá thành.
Vì sao đáng chú ý
Việc một doanh nghiệp sản xuất giấy quy mô vừa tự đầu tư hạ tầng khu công nghiệp riêng (thay vì chỉ thuê đất trong KCN của người khác) là bước đi hiếm gặp — cho thấy tham vọng kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị từ đất đai, logistics đến sản xuất. Diễn biến này diễn ra chỉ hơn 1 năm sau khi cổ phiếu MZG trải qua giai đoạn biến động giá bất thường trên UPCoM.
Vì sao Miza tự đầu tư khu công nghiệp thay vì chỉ thuê đất sản xuất?
Theo công bố của công ty, dự án KCN Miza Nghi Sơn được xác định là "bước đi chiến lược nhằm tạo dư địa phát triển dài hạn cho hệ sinh thái Miza" — giúp công ty chủ động quỹ đất sản xuất, tối ưu logistics và phát triển hệ sinh thái công nghiệp tuần hoàn, thay vì phụ thuộc vào quỹ đất của các KCN khác khi mở rộng công suất trong tương lai.
Nguồn vốn 1.383 tỷ đồng cho dự án đến từ đâu?
Theo chủ trương được ĐHĐCĐ thường niên 2025 thông qua ban đầu (khi quy mô vốn dự kiến còn ở mức 1.200 tỷ đồng cho phần diện tích nhỏ hơn), nguồn vốn thực hiện dự án đến từ vốn tự có, vốn vay và các nguồn vốn huy động hợp pháp khác. Mức đầu tư cuối cùng được UBND tỉnh Thanh Hóa phê duyệt (1.383 tỷ đồng cho 199,55 ha) cao hơn con số ban đầu, cho thấy quy mô dự án đã được điều chỉnh tăng trong quá trình hoàn thiện thủ tục.
Vì sao Miza chuyển từ UPCoM sang niêm yết HoSE đúng thời điểm này?
Việc chuyển sàn diễn ra sau giai đoạn tăng vốn mạnh (đợt phát hành 10,6 triệu cổ phiếu hoàn tất tháng 11/2025) và ngay trước khi công ty công bố kế hoạch đầu tư khu công nghiệp quy mô lớn — phù hợp với nhu cầu tiếp cận nguồn vốn thị trường rộng hơn (thanh khoản, khả năng huy động vốn) để tài trợ cho tham vọng mở rộng công suất lên 1 triệu tấn/năm vào 2030.
Những gì chưa rõ
Công ty chưa công bố cụ thể tiến độ triển khai dự án KCN Miza Nghi Sơn (thời điểm khởi công, tỷ lệ lấp đầy dự kiến, khách hàng thuê đất tiềm năng) hay cơ cấu nguồn vốn chi tiết (bao nhiêu % vay ngân hàng, bao nhiêu % từ phát hành thêm cổ phiếu). Cũng chưa rõ liệu công ty có kế hoạch tăng vốn thêm để tài trợ đồng thời cả 2 dự án lớn (giai đoạn 2 nhà máy giấy và KCN mới) hay không.
Nguồn gốc
Tổng hợp từ "Ai đứng sau Miza - doanh nghiệp vừa niêm yết trên sàn HoSE?" (Người Đưa Tin, 04/07/2026), "Miza chính thức được chấp thuận đầu tư Khu công nghiệp Miza Nghi Sơn, quy mô gần 200 ha" (CafeF, 24/08/2026), và "Diễn biến bất thường của cổ phiếu Miza" (Nhà Đầu Tư, 10/12/2025).
