Điều gì thực sự xảy ra
CTCP Đầu tư Khu Công nghiệp Dầu khí Long Sơn (Long Sơn PIC, mã PXL) được thành lập từ năm 2007 với mục tiêu ban đầu là chủ đầu tư dự án Khu công nghiệp Dầu khí Long Sơn quy mô khoảng 1.250ha. Sau nhiều lần điều chỉnh quy hoạch, dự án hiện có quy mô 850ha tại xã Long Sơn, TP Vũng Tàu, gồm khu vực dành cho Nhà máy lọc dầu số 3 (810ha) và kho ngầm chứa dầu (40ha), với tổng vốn đầu tư giai đoạn I hơn 11.700 tỷ đồng.
Tại ĐHĐCĐ năm 2026, Long Sơn PIC xác định đây là năm bản lề, đánh dấu việc chuyển từ giai đoạn chuẩn bị đầu tư sang giai đoạn triển khai xây dựng dự án. Công ty đặt kế hoạch năm 2026 với lợi nhuận sau thuế 1,26 tỷ đồng, tăng khoảng 13% so với thực hiện gần nhất, cùng mục tiêu doanh thu tăng mạnh nhờ ghi nhận thêm nguồn thu từ hoạt động bán căn hộ tại dự án SwanBay (Đồng Nai — xem thêm ở bài liên quan). Công ty đồng thời cho biết sẽ tìm kiếm thêm nhà đầu tư để cùng triển khai dự án quy mô lớn này.
Do là khu công nghiệp chuyên dụng phục vụ nhà máy lọc dầu, tiến độ triển khai dự án phụ thuộc rất lớn vào kế hoạch phát triển lọc hóa dầu của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) về thời điểm, quy mô sử dụng đất, quy hoạch phân khu và phương án kinh doanh — đây là lý do chính khiến dự án kéo dài 17 năm vẫn chưa hoàn thành.
Vì sao đáng chú ý
Đây là một trong những dự án khu công nghiệp có "tuổi đời chờ đợi" lâu nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam — thành lập từ 2007 nhưng đến 2026 mới chính thức được xác định là "năm bản lề" để bắt đầu triển khai xây dựng. Số phận dự án gắn chặt với một cái tên duy nhất là PVN và kế hoạch lọc hóa dầu quốc gia, khiến đây là trường hợp hiếm về một doanh nghiệp niêm yết mà giá trị cốt lõi gần như hoàn toàn phụ thuộc vào quyết định của một đối tác bên ngoài.
Vì sao dự án Khu công nghiệp Dầu khí Long Sơn mất tới 17 năm chưa hoàn thành?
Theo các nguồn tin phân tích, nguyên nhân chính là dự án phụ thuộc vào kế hoạch phát triển lọc hóa dầu của PVN — bao gồm thời điểm triển khai Nhà máy lọc dầu số 3, quy mô sử dụng đất, quy hoạch phân khu và phương án kinh doanh. Khi các yếu tố này chưa được chốt, Long Sơn PIC không thể tự mình quyết định tiến độ, dù đã hoàn thiện nhiều thủ tục pháp lý qua từng năm.
Quy mô và vốn đầu tư dự án hiện tại là bao nhiêu?
Dự án hiện có quy mô 850ha (giảm so với quy hoạch ban đầu 1.250ha), gồm khu đất cho Nhà máy lọc dầu số 3 (810ha) và kho ngầm chứa dầu (40ha), tổng vốn đầu tư giai đoạn I hơn 11.700 tỷ đồng.
Kế hoạch tài chính 2026 của Long Sơn PIC như thế nào so với các năm trước?
Công ty đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế 1,26 tỷ đồng năm 2026 (tăng khoảng 13%), trong khi kế hoạch năm 2025 trước đó là lợi nhuận sau thuế 1,93 tỷ đồng (tăng 112,9% so với 0,91 tỷ đồng năm 2024) trên nền doanh thu kế hoạch 47,96 tỷ đồng. Các con số lợi nhuận đều ở mức rất nhỏ so với tổng vốn đầu tư dự án hơn 11.700 tỷ đồng, phản ánh việc công ty gần như chưa có doanh thu đáng kể từ chính dự án Khu công nghiệp Dầu khí Long Sơn — nguồn thu hiện tại chủ yếu đến từ hoạt động khác ngoài dự án cốt lõi.
Long Sơn PIC có tự đủ nguồn lực triển khai dự án 11.700 tỷ đồng không?
Không. Công ty đã công khai xác nhận sẽ tìm kiếm thêm nhà đầu tư để cùng triển khai dự án, cho thấy nguồn lực tài chính của riêng Long Sơn PIC không đủ để tự hoàn thành một dự án quy mô lớn như vậy — đây cũng là lý do công ty đón nhận Hạ tầng GELEX trở thành cổ đông chi phối (xem thêm ở bài liên quan về cơ cấu sở hữu GELEX).
Những gì chưa rõ
- Danh sách hoặc tiến độ đàm phán với các nhà đầu tư mới mà công ty đang tìm kiếm để cùng triển khai dự án.
- Mốc thời gian cụ thể PVN dự kiến triển khai Nhà máy lọc dầu số 3 — yếu tố quyết định tiến độ toàn bộ dự án.
- Tiến độ giải phóng mặt bằng thực tế trên diện tích 850ha tính đến thời điểm hiện tại.
- Cơ cấu vốn tài trợ cụ thể cho 11.700 tỷ đồng (tỷ lệ vốn tự có/vay, đối tác tài trợ).
Nguồn gốc
Thông tin tổng hợp từ Tạp chí Công Thương, Vietstock, Tin nhanh Chứng khoán, Báo Đầu tư, PHS, Funan Securities — các bài đưa tin về ĐHĐCĐ và tiến độ dự án Long Sơn PIC giai đoạn 2024-2026.
Nội dung tổng hợp từ các nguồn tin đã công bố công khai, cập nhật đến ngày 14/09/2026 — không phải khuyến nghị mua/bán hay tư vấn đầu tư đối với cổ phiếu này. Thông tin có thể thay đổi theo diễn biến kinh doanh thực tế của doanh nghiệp, nhà đầu tư nên kiểm tra lại thông tin cập nhật trước khi ra quyết định.
