Điều gì thực sự xảy ra
Ngày 24/10/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) công bố kết quả phiên đấu giá bán trọn lô cổ phần Tổng Công ty cổ phần Điện tử và Tin học Việt Nam (Viettronics, mã VEC) do Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sở hữu. Lô cổ phần gồm 38.529.750 cổ phiếu, tương đương 87,97% vốn điều lệ VEC, được chào bán với giá khởi điểm hơn 964,34 tỷ đồng.
Có 4 nhà đầu tư tham gia đấu giá (2 tổ chức, 2 cá nhân). Tập đoàn Geleximco — khi đó do ông Vũ Văn Tiền làm Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc — là bên thắng đấu giá, trả tổng cộng hơn 2.562 tỷ đồng, tương đương khoảng 74.300 đồng/cổ phiếu, gấp 2,66 lần giá khởi điểm (khoảng 25.028 đồng/cổ phiếu). Sau khi hoàn tất thanh toán, Geleximco chính thức trở thành công ty mẹ của Viettronics.
Vì sao đáng chú ý
Mức giá gấp 2,66 lần khởi điểm cho một doanh nghiệp đang thua lỗ là điều bất thường trên thị trường đấu giá thoái vốn nhà nước, nơi phần lớn phiên đấu giá gần đây ế ẩm hoặc chỉ có 1 nhà đầu tư đăng ký. Đây cũng không phải lần đầu SCIC cố thoái vốn khỏi Viettronics — công ty đã trải qua ít nhất 2 lần đấu giá bất thành trước đó, gần nhất là tháng 2/2023 không có nhà đầu tư nào đăng ký mua.
Ai là 4 nhà đầu tư tham gia đấu giá, vì sao Geleximco thắng?
Thông tin công khai chỉ xác nhận có 2 tổ chức và 2 cá nhân tham gia, nhưng không công bố danh tính cụ thể của 3 nhà đầu tư còn lại ngoài Geleximco. Việc có tới 4 bên tham gia — thay vì ế ẩm như các lần đấu giá SCIC trước đó — cho thấy sức hấp dẫn thực sự nằm ở tài sản của Viettronics chứ không phải hoạt động kinh doanh cốt lõi (xem mục dưới).
Vì sao Geleximco chấp nhận trả giá cao gấp 2,66 lần cho một công ty đang thua lỗ?
Viettronics báo lỗ sau thuế 6,27 tỷ đồng năm 2024 và 5,3 tỷ đồng năm 2023 — hoạt động điện tử truyền thống của công ty đã suy yếu nhiều năm. Điều giới phân tích và báo chí trong nước chỉ ra là sức hút thực sự đến từ quỹ đất Viettronics đang quản lý tại các vị trí trung tâm Hà Nội và TP.HCM (xem chi tiết bên dưới), chứ không phải từ năng lực sản xuất điện tử. Bản thân lãnh đạo Geleximco sau thương vụ cũng công khai định hướng "tiếp tục rà soát danh mục đầu tư để tránh dàn trải" — ngụ ý tái cơ cấu tài sản thay vì duy trì nguyên trạng mảng sản xuất.
Viettronics đang sở hữu những khu đất nào ở Hà Nội và TP.HCM?
Theo dữ liệu công bố sau thương vụ, Viettronics (công ty mẹ và các đơn vị liên quan) đang quản lý nhiều khu đất tại các vị trí trung tâm, gồm: 15 Trần Hưng Đạo (544,89 m²) và 29F Hai Bà Trưng (288 m²) tại Hà Nội, lô đất 14-E5 tại khu đô thị mới Cầu Giấy (4.300 m²), cùng 197 Nguyễn Thị Minh Khai (425,52 m²) và tòa nhà VTB Green Building tại TP.HCM. Ngoài ra, một đơn vị cùng hệ thống là CTCP Viettronics Đống Đa (pháp nhân riêng, không phải chính VEC) đang quản lý khu đất 21 Đông Các (Đống Đa, Hà Nội) vừa được Hà Nội điều chỉnh quy hoạch cục bộ sang chức năng văn phòng - khách sạn.
Kết quả kinh doanh của Viettronics diễn biến ra sao ngay sau thương vụ?
Năm 2025, Viettronics bất ngờ báo lãi trước thuế gần 119 tỷ đồng, vượt hơn 5 lần kế hoạch năm — nhưng nguyên nhân chủ yếu đến từ hoạt động thoái vốn các khoản đầu tư trong quá trình tái cơ cấu, không phải từ sản xuất kinh doanh cốt lõi. Sang kế hoạch 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 358,2 tỷ đồng (tăng 6,1%) nhưng tổng chi phí dự kiến tăng vọt 60,6% lên 351,2 tỷ đồng, khiến lợi nhuận trước thuế kế hoạch chỉ còn 6,6 tỷ đồng — giảm tới 94,4% so với mức đột biến của năm 2025.
Những gì chưa rõ
Danh tính cụ thể của 3 nhà đầu tư còn lại (ngoài Geleximco) tham gia đấu giá không được công bố công khai. Kế hoạch cụ thể — bán, cho thuê, hay hợp tác phát triển — cho từng khu đất Viettronics đang quản lý cũng chưa được công bố chi tiết; các tuyên bố "rà soát danh mục đầu tư" của lãnh đạo Geleximco mới dừng ở định hướng chung.
Nguồn gốc
Tổng hợp và đối chiếu từ Báo Đấu thầu ("Geleximco Chi Hơn 2.562 Tỷ Để Chiếm 87,97% Cổ Phần Viettronics"), Tuổi Trẻ ("Geleximco của đại gia Vũ Văn Tiền chi vài nghìn tỉ mua công ty điện tử kinh doanh lao dốc"), CafeF ("Vì sao Chủ tịch Vũ Văn Tiền chấp nhận trả 2.562 tỷ đồng mua công ty điện tử đang báo lỗ?"), Mekong Asean ("Chủ tịch Geleximco: Viettronics sẽ tiếp tục rà soát danh mục đầu tư để tránh dàn trải"), Nhân Dân, Tiền Phong (thông tin quy hoạch khu đất Đống Đa) và dữ liệu công bố thông tin trên VietstockFinance/HNX.
