Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex (mã BCM) ghi doanh thu thuần quý 3/2026 là 941,0 tỷ đồng (cùng kỳ 828,4 tỷ, +13,6%) và lợi nhuận sau thuế 579,3 tỷ, tăng 37,2% so với 422,4 tỷ. Trong quý, phần lãi trong công ty liên doanh, liên kết là 706,8 tỷ, lớn hơn cả lợi nhuận trước thuế 541,6 tỷ. Luỹ kế 9 tháng, doanh thu thuần 2.590,9 tỷ (-53,5%), lợi nhuận sau thuế 886,4 tỷ (-60,9%) và dòng tiền kinh doanh âm 2.615,0 tỷ (cùng kỳ âm 392,9 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không đánh giá, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (công ty mẹ, 07 công ty con; công ty liên doanh, liên kết ghi theo phương pháp vốn chủ sở hữu). Quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối so 31/12/2025 (số điều chỉnh hồi tố). Đơn vị tỷ đồng; phần trăm do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Tỷ đồng | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | 9T/2026 | 9T/2025 |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 941,0 | 828,4 | 2.590,9 | 5.574,5 |
| Lợi nhuận gộp | 542,8 | 509,9 | 1.529,5 | 3.122,1 |
| Chi phí tài chính | 373,5 | 308,5 | 1.267,0 | 999,9 |
| Lãi trong công ty liên kết | 706,8 | 529,8 | 1.439,8 | 1.344,3 |
| Lợi nhuận trước thuế | 541,6 | 391,0 | 796,2 | 2.461,6 |
| Lợi nhuận sau thuế | 579,3 | 422,4 | 886,4 | 2.268,9 |
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng âm 2.615,0 tỷ (cùng kỳ âm 392,9 tỷ).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Quý 3: doanh thu và lãi sau thuế cùng tăng. Doanh thu kinh doanh bất động sản 578,3 tỷ (+25,3%), bằng 60,8% doanh thu bán hàng. Biên lợi nhuận gộp 57,7% (cùng kỳ 61,6%) vì giá vốn bất động sản lên 200,0 tỷ (142,8 tỷ). Báo cáo không cho biết diện tích đất khu công nghiệp đã bàn giao hay số dự án ghi nhận doanh thu.
2. Lãi từ công ty liên kết lớn hơn lợi nhuận trước thuế. Dòng này 706,8 tỷ (+33,4%) gấp 1,30 lần lợi nhuận trước thuế 541,6 tỷ; lấy lợi nhuận thuần từ kinh doanh 533,2 tỷ trừ đi, các dòng còn lại cộng lại âm 173,6 tỷ (Tâm An tính). Công văn giải trình nêu lợi nhuận sau thuế báo cáo tổng hợp của công ty mẹ quý 3 là 97,7 tỷ so với 236,7 tỷ (-58,74%), còn hợp nhất tăng 37,16%. Báo cáo không cho biết phần lãi quý 3 của từng công ty liên kết.
3. Lãi sau thuế lớn hơn lãi trước thuế. Chi phí thuế hiện hành 24,6 tỷ, chi phí thuế hoãn lại âm 62,4 tỷ (thu nhập thuế), nên lợi nhuận sau thuế 579,3 tỷ cao hơn lợi nhuận trước thuế 541,6 tỷ. Tài sản thuế hoãn lại 507,6 tỷ (đầu năm 333,6 tỷ). Báo cáo không cho biết khoản chênh lệch tạm thời nào tạo ra thuế hoãn lại.
4. Chín tháng: luỹ kế giảm mạnh dù quý 3 tăng. Lợi nhuận gộp -51,0%, lợi nhuận trước thuế -67,7%, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 855,4 tỷ (-62,0%), trong khi lãi liên kết 1.439,8 tỷ (+7,1%) gấp 1,81 lần lợi nhuận trước thuế. Chi phí đi vay 1.254,9 tỷ (+29,6%). Báo cáo không cho biết doanh thu 9 tháng theo từng mảng, vì thuyết minh chỉ có số quý 3.
5. Dòng tiền kinh doanh âm 2.615,0 tỷ. Phải thu tăng 1.622,8 tỷ, hàng tồn kho tăng 360,2 tỷ, chi phí đi vay đã trả 1.867,7 tỷ (gấp 1,49 lần chi phí đi vay 1.254,9 tỷ); báo cáo loại khỏi dòng này 1.468,6 tỷ lãi từ hoạt động đầu tư, tài chính, trong đó có lãi liên kết. Dòng đầu tư +201,8 tỷ nhờ thu lãi, cổ tức, lợi nhuận được chia 698,4 tỷ; dòng tài chính +1.126,7 tỷ sau khi trả cổ tức 1.138,7 tỷ. Tiền còn 1.063,3 tỷ. Báo cáo không cho biết phần lãi vay đã vốn hoá vào dự án.
6. Vay tăng, cơ cấu đổi chiều. Tổng vay 26.259,4 tỷ (+9,7%): vay dài hạn 20.672,6 tỷ (+44,8%), vay ngắn hạn 5.586,8 tỷ (-42,2%); vay ngân hàng 14.194,4 tỷ (đầu năm 8.023,0 tỷ), trái phiếu 11.913,5 tỷ (15.718,0 tỷ). Báo cáo không cho biết lãi suất và tài sản bảo đảm của từng khoản vay.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 63.450,3 tỷ (+4,0%), bằng tổng nguồn vốn: hàng tồn kho 23.496,7 tỷ (37,0%), đầu tư vào công ty liên kết 24.718,5 tỷ (39,0%), phải thu khách hàng 5.786,3 tỷ (+31,5%, trong đó bên liên quan 3.762,9 tỷ). Chi phí phải trả 9.312,7 tỷ, gần hết là 8.943,7 tỷ trích trước giá vốn các dự án bất động sản đã bán; doanh thu chưa thực hiện dài hạn 2.460,0 tỷ gồm lãi nội bộ chờ hoàn lại 2.232,4 tỷ (1.362,7 tỷ). Nợ phải trả 40.436,7 tỷ (+8,0%); vốn chủ sở hữu 23.013,6 tỷ (-2,2%) sau khi chia cổ tức 1.138,5 tỷ.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Thuyết minh V.21 và V.22b ở báo cáo quý 4/2026: trích trước giá vốn và lãi nội bộ chờ hoàn lại.
- Thuyết minh V.24: cơ cấu vay ngân hàng so với trái phiếu.
- Thuyết minh V.2b và VI.8: lãi liên kết so với tiền thu cổ tức.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của BCM tăng hay giảm?
Tăng: 579,3 tỷ đồng so với 422,4 tỷ cùng kỳ (+37,2%), khi doanh thu thuần tăng 13,6% lên 941,0 tỷ (hợp nhất, chưa kiểm toán hoặc soát xét).
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 của BCM là bao nhiêu?
Âm 2.615,0 tỷ đồng (cùng kỳ âm 392,9 tỷ), trong khi lợi nhuận sau thuế 9 tháng là 886,4 tỷ.
Lãi từ công ty liên kết của BCM quý 3/2026 là bao nhiêu?
706,8 tỷ đồng (+33,4%), lớn hơn lợi nhuận trước thuế 541,6 tỷ của quý; luỹ kế 9 tháng là 1.439,8 tỷ.
BCM có vay nợ bao nhiêu?
Vay và nợ thuê tài chính 26.259,4 tỷ đồng tại 30/09/2026 (đầu năm 23.947,9 tỷ), trong đó dài hạn 20.672,6 tỷ.
Tín hiệu không phải kết luận
Lãi liên kết lớn hơn lợi nhuận trước thuế, quý tăng nhưng luỹ kế giảm, dòng tiền kinh doanh âm là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty. Bài không so với doanh nghiệp khác, không đánh giá người quản lý.
Căn cứ
Ngày kiểm 30/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất (báo cáo công ty mẹ ở tệp khác, bài không dùng; số công ty mẹ chỉ trích từ công văn giải trình). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét: báo cáo không ghi kết quả soát xét kỳ quý; số đầu năm điều chỉnh hồi tố theo Thông tư 99/2025 và Báo cáo Kiểm toán Nhà nước ngày 26/06/2026.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 (58 trang, ký số 28/10/2026; số trang theo PDF): giải trình 2; tình hình tài chính 5-8; kết quả kinh doanh 9; lưu chuyển tiền tệ 10-11; thuyết minh 31-32, 35-38, 42-47, 49-52, 57-58.
- Trang mã BCM; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Lãi từ công ty liên kết, liên doanh
- Thuế hoãn lại và tài sản thuế hoãn lại
- Tỷ lệ dòng tiền kinh doanh trên lợi nhuận sau thuế
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex (BCM) (phê duyệt 27/10/2026, ký số 28/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 941,0 tỷ đồng (+13,6%), lợi nhuận gộp 542,8 tỷ (+6,5%) và lợi nhuận sau thuế 579,3 tỷ (+37,2%); phần lãi trong công ty liên doanh, liên kết 706,8 tỷ lớn hơn lợi nhuận trước thuế 541,6 tỷ, còn chi phí thuế hoãn lại là số âm 62,4 tỷ. Luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 2.590,9 tỷ (-53,5%), lợi nhuận sau thuế 886,4 tỷ (-60,9%), dòng tiền kinh doanh âm 2.615,0 tỷ (cùng kỳ âm 392,9 tỷ). Bảng cân đối 30/09/2026 có hàng tồn kho 23.496,7 tỷ, đầu tư vào công ty liên kết 24.718,5 tỷ, phải thu khách hàng 5.786,3 tỷ và tổng vay 26.259,4 tỷ (vay dài hạn 20.672,6 tỷ). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
