Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (mã BHN, thương hiệu Habeco; ký 28/10/2026) ghi doanh thu thuần quý 3/2026 tăng 312,5 tỷ đồng (+12,5%) lên 2.819,9 tỷ, trong khi chi phí bán hàng tăng 169,3 tỷ (+44,0%) và lợi nhuận sau thuế giảm 41,5 tỷ (-17,4%) còn 196,9 tỷ. Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 22,2% lên 511,0 tỷ. Tại 30/09/2026, tiền gửi có kỳ hạn gốc trên 3 tháng là 4.523,7 tỷ (54,1% tổng tài sản), vay không còn số dư, cổ tức phải trả 729,1 tỷ (đầu năm 72,5 tỷ). Báo cáo đã soát xét với kết luận không ngoại trừ; số liệu chưa kiểm toán. Bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (Tổng Công ty và 16 công ty con). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026 (số đầu năm đã trình bày lại). Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 2.819,9 | 2.507,4 | +12,5% |
| Lợi nhuận gộp | 851,2 | 738,9 | +15,2% |
| Chi phí bán hàng | 554,5 | 385,2 | +44,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 196,9 | 238,4 | -17,4% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 7.584,6 | 6.321,5 | +20,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 511,0 | 418,2 | +22,2% |
| Dòng tiền kinh doanh | +693,7 | +562,6 | +23,3% |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 30,2% (cùng kỳ 29,5%); 9 tháng 29,6% (28,3%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu tăng, lợi nhuận quý 3 giảm. Lợi nhuận trước thuế giảm 54,6 tỷ: lợi nhuận gộp tăng 112,3 tỷ và doanh thu tài chính tăng 38,1 tỷ, nhưng chi phí bán hàng tăng 169,3 tỷ và chi phí quản lý tăng 42,6 tỷ. Giảm trừ doanh thu (toàn bộ là chiết khấu thương mại) là 64,0 tỷ, tăng 73,8% so với doanh thu bán hàng tăng 13,4%. Báo cáo không cho biết sản lượng hay giá bán; tệp này cũng không kèm văn bản giải trình biến động lợi nhuận mà công văn trang 1 có nêu.
2. Chi phí bán hàng chạy nhanh hơn doanh thu. Chi phí bán hàng bằng 19,7% doanh thu thuần quý 3 (cùng kỳ 15,4%). Quảng cáo, khuyến mại, hỗ trợ là 292,6 tỷ (+46,5%), bằng 52,8% chi phí bán hàng; bốc xếp, vận chuyển 53,5 tỷ (+66,8%). Chi phí phải trả về bán hàng cuối kỳ 256,3 tỷ, gấp 2,0 lần đầu năm. Báo cáo không cho biết chương trình khuyến mại cụ thể hay lý do chi phí vận chuyển tăng.
3. Thuế tiêu thụ đặc biệt và thuế phải nộp. Thuyết minh V.15 ghi thuế tiêu thụ đặc biệt phát sinh 9 tháng 3.045,1 tỷ, đã nộp 2.989,4 tỷ, còn phải nộp 370,2 tỷ (đầu năm 314,4 tỷ). Tổng thuế phải nộp Nhà nước 743,3 tỷ, gấp 2,1 lần đầu năm. Báo cáo không cho biết khoản này nằm ở dòng nào của kết quả kinh doanh, nên bài không tính tỷ lệ trên doanh thu.
4. Tiền gửi lớn, vay bằng 0. Tiền gửi có kỳ hạn gốc trên 3 tháng 4.523,7 tỷ (4.056,0 tỷ đầu năm); cộng tiền và tương đương tiền 1.083,6 tỷ là 5.718,2 tỷ, bằng 68,4% tổng tài sản. Doanh thu tài chính quý 3 là 92,5 tỷ (+70,0%), bằng 38,6% lợi nhuận trước thuế. Vay còn 0 (đầu năm 28,5 tỷ); 9 tháng vay thêm 344,7 tỷ, trả 373,2 tỷ; 268,1 tỷ tiền gửi được cầm cố bảo đảm hạn mức thấu chi. Báo cáo không cho biết lãi suất bình quân của khoản tiền gửi.
5. Cổ tức phải trả tăng gấp 10 lần. Cổ tức phải trả 729,1 tỷ. Bảng biến động vốn chủ ghi chia cổ tức 658,3 tỷ, bằng 28,4% vốn góp 2.318,0 tỷ, trong khi dòng tiền 9 tháng chỉ chi 15,8 tỷ (cùng kỳ 265,2 tỷ). Vốn chủ sở hữu giảm 5,9% còn 5.067,0 tỷ; nợ phải trả 3.287,4 tỷ (+51,8%), bằng 39,3% tổng tài sản (đầu năm 28,7%). Báo cáo không cho biết thời điểm chi phần còn lại.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 8.354,4 tỷ (đầu năm 7.550,8 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Hàng tồn kho 622,8 tỷ (-6,4%), thành phẩm 99,0 tỷ (-23,2%). Phải thu khách hàng 284,5 tỷ (+43,0%), nhanh hơn doanh thu. Chi phí chờ phân bổ dài hạn 378,8 tỷ, trong đó chai keg, bao bì luân chuyển 191,7 tỷ (96,8 tỷ). Chi phí khác 9 tháng 21,1 tỷ (3,9 tỷ), có phạt vi phạm hành chính, truy thu và chậm nộp thuế 16,0 tỷ.
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +693,7 tỷ, bằng 1,36 lần lợi nhuận sau thuế; đầu tư -369,1 tỷ (chi gửi, cho vay 4.623,2 tỷ, thu hồi 4.155,5 tỷ); tài chính -44,3 tỷ. Tiền cuối kỳ 1.083,6 tỷ khớp bảng cân đối.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Chi phí bán hàng và khuyến mại so với doanh thu ở các quý sau.
- Thời điểm chi cổ tức và số dư tiền gửi kỳ hạn.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận giảm dù doanh thu tăng, chi phí bán hàng tăng nhanh, tiền gửi kỳ hạn lớn và cổ tức phải trả tăng mạnh là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của BHN tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế 196,9 tỷ, thấp hơn 17,4% so với 238,4 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng vẫn tăng 22,2% lên 511,0 tỷ.
Báo cáo của BHN đã kiểm toán chưa? Chưa kiểm toán nhưng đã soát xét: kết luận không ngoại trừ, không có đoạn nhấn mạnh.
Cổ tức phải trả 729,1 tỷ là gì? Là khoản phải trả cổ tức tại 30/09/2026 (đầu năm 72,5 tỷ); 9 tháng đã chi 15,8 tỷ.
Căn cứ
Ngày kiểm 31/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Báo cáo đã soát xét, chưa kiểm toán.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (57 trang, ký 28/10/2026; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 7 đến 11; kết quả kinh doanh trang 12, 13; lưu chuyển tiền tệ trang 14, 15; thuyết minh trang 16 đến 57. Tổng tài sản mã 280, tổng nguồn vốn mã 440.
- Ý kiến soát xét (trang 6, Công ty TNHH Kiểm toán NVA): không thấy vấn đề khiến cho rằng báo cáo không phản ánh trung thực và hợp lý trên các khía cạnh trọng yếu; không có ý kiến ngoại trừ hay đoạn nhấn mạnh; soát xét hẹp hơn kiểm toán nên không đưa ra ý kiến kiểm toán.
- Số đầu năm đã trình bày lại theo Thông tư 43/2026/TT-BTC (thuyết minh VII.9, trang 56, 57).
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; dòng tiền kinh doanh, đầu tư, tài chính cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ.
- Trang mã BHN; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Báo cáo tự lập, soát xét và kiểm toán khác nhau thế nào
- Phải thu tăng nhanh hơn doanh thu có phải dấu hiệu xấu không
- Lãi tiền gửi, cổ tức nhận nằm ở dòng nào của lưu chuyển tiền tệ
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (mã BHN; ký 28/10/2026; đã soát xét với kết luận không ngoại trừ, chưa kiểm toán) ghi doanh thu thuần quý 3 là 2.819,9 tỷ đồng (+12,5%), lợi nhuận gộp 851,2 tỷ (+15,2%), chi phí bán hàng 554,5 tỷ (+44,0%), lợi nhuận sau thuế 196,9 tỷ so với 238,4 tỷ (-17,4%); luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 511,0 tỷ (+22,2%), dòng tiền kinh doanh +693,7 tỷ. Tại 30/09/2026 tiền gửi có kỳ hạn gốc trên 3 tháng 4.523,7 tỷ, vay không còn số dư, cổ tức phải trả 729,1 tỷ (đầu năm 72,5 tỷ). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
