Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Doanh thu thuần quý 3/2026 tăng 23,9% nhưng lợi nhuận gộp chỉ tăng 7,4%, nên biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) giảm từ 12,0% xuống 10,4%. Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây (mã WSB; ký số 21/10/2026) ghi doanh thu thuần 250,4 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 25,3 tỷ (+9,9%). Công ty giải trình: sản lượng bán và lãi tiền gửi tăng. Tại 30/09/2026, phải thu khách hàng 92,3 tỷ, 99,6% là bên liên quan; tiền và tiền gửi có kỳ hạn 581,5 tỷ, bằng 57,2% tổng tài sản. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (một công ty con sở hữu 100%, một công ty liên kết 20%). Quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 250,4 | 202,1 | +23,9% |
| Giá vốn hàng bán | 224,3 | 177,8 | +26,1% |
| Lợi nhuận gộp | 26,1 | 24,3 | +7,4% |
| Lợi nhuận trước thuế | 27,9 | 25,6 | +9,2% |
| Lợi nhuận sau thuế | 25,3 | 23,0 | +9,9% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 757,1 | 721,4 | +5,0% |
| Lợi nhuận gộp | 89,1 | 78,8 | +13,1% |
| Lợi nhuận sau thuế | 83,8 | 72,9 | +15,0% |
| Dòng tiền kinh doanh | +161,1 | +166,2 | giảm 5,1 tỷ |
Biên gộp (Tâm An tính) 9 tháng 11,8% (cùng kỳ 10,9%); ba quý 2026 lần lượt 12,8%, 12,1%, 10,4% (quý 1, 2 theo cơ sở dữ liệu Tâm An).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu tăng nhanh hơn lãi gộp. Quý 3, doanh thu thuần tăng 48,3 tỷ, giá vốn tăng 46,5 tỷ, nên lợi nhuận gộp chỉ tăng 1,8 tỷ. Luỹ kế 9 tháng thì ngược lại: doanh thu +5,0%, giá vốn +4,0%, lợi nhuận gộp +13,1%. Chi phí bán hàng 9 tháng chỉ 0,7 tỷ (-14,6%), bằng 0,09% doanh thu thuần, chỉ gồm nhân công, bốc xếp. Báo cáo không cho biết sản lượng, giá bán hay nguyên nhân giá vốn tăng nhanh hơn doanh thu; công văn giải trình chỉ nêu sản lượng bán tăng, không kèm con số.
2. Lãi tiền gửi gần bằng phần tăng của lợi nhuận trước thuế. Quý 3, lợi nhuận trước thuế tăng 2,4 tỷ, doanh thu tài chính cũng tăng 2,4 tỷ (6,2 lên 8,6 tỷ), toàn bộ là lãi tiền gửi; chi phí tài chính 1,2 tỷ (cùng kỳ 0). Luỹ kế, doanh thu tài chính 23,5 tỷ bằng 25,3% lợi nhuận trước thuế. Chi phí tài chính 9 tháng 3,6 tỷ chính là dự phòng tổn thất đầu tư dài hạn vào một đơn vị khác (sở hữu 9,46%; giá gốc 14,0 tỷ, giá trị hợp lý 10,4 tỷ), đầu năm chưa có. Báo cáo không cho biết lý do lập dự phòng.
3. Phải thu và phải trả tập trung ở bên liên quan. Phải thu khách hàng 92,3 tỷ (đầu năm 104,9 tỷ), trong đó 91,9 tỷ (99,6%) là bên liên quan và 90,3 tỷ (97,8%) là phải thu công ty mẹ, cổ đông nắm 86,32% vốn; bằng 36,9% doanh thu thuần quý 3 (Tâm An so hai số). Phải trả người bán 15,4 tỷ, gấp 1,9 lần đầu năm, có 9,2 tỷ với bên liên quan, riêng công ty mẹ 7,2 tỷ (đầu năm không có số dư). Báo cáo không cho biết nội dung mua bán với công ty mẹ hay kỳ hạn thanh toán.
4. Thuế phải nộp lớn so với doanh thu. Thuyết minh thuế ghi thuế tiêu thụ đặc biệt phát sinh 9 tháng 744,2 tỷ, bằng 98,3% doanh thu thuần 757,1 tỷ (Tâm An so hai số); thuế giá trị gia tăng phát sinh 149,0 tỷ. Còn phải nộp: tiêu thụ đặc biệt 80,8 tỷ (đầu năm 87,2 tỷ), giá trị gia tăng 51,0 tỷ (gấp 4,0 lần đầu năm). Tổng thuế phải nộp 140,6 tỷ (+33,2%), bằng 71,5% nợ phải trả. Báo cáo không cho biết doanh thu thuần đã gồm hay chưa gồm thuế tiêu thụ đặc biệt (dòng giảm trừ doanh thu để trống).
5. Dòng tiền, khấu hao và tiền gửi. Dòng tiền kinh doanh 9 tháng +161,1 tỷ, gấp 1,92 lần lợi nhuận sau thuế: khấu hao và phân bổ 46,7 tỷ, phải trả tăng 43,9 tỷ. Tiền chi mua tài sản cố định 4,3 tỷ (18,0 tỷ cùng kỳ), bằng 1/11 khấu hao; tài sản cố định hữu hình còn 193,8 tỷ (234,4 tỷ đầu năm), hao mòn bằng 81,3% nguyên giá. Chi phí xây dựng dở dang 14,2 tỷ, trong đó 12,6 tỷ là giải phóng mặt bằng dự án nhà máy mới. Báo cáo không cho biết quy mô hay tiến độ dự án này.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 1.016,1 tỷ (đầu năm 936,3 tỷ, +8,5%), bằng tổng nguồn vốn. Tiền 148,8 tỷ và tiền gửi có kỳ hạn 432,7 tỷ (gồm lãi phải thu) cộng 581,5 tỷ, bằng 57,2% tổng tài sản (47,5% đầu năm). Nợ phải trả 196,7 tỷ (19,4% tổng tài sản), gồm thuế 140,6 tỷ; không có dòng vay. Vốn chủ sở hữu 819,3 tỷ (+4,3%).
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +161,1 tỷ; đầu tư -53,1 tỷ; tài chính -43,1 tỷ, toàn bộ là cổ tức (30% vốn góp, trả 22/05/2026). Tiền cuối kỳ 148,8 tỷ khớp bảng cân đối. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Doanh thu thuần, giá vốn và biên lợi nhuận gộp các quý sau.
- Số dư phải thu, phải trả với công ty mẹ.
Tín hiệu không phải kết luận
Biên gộp thu hẹp, lãi tiền gửi gần bằng mức tăng lợi nhuận, phải thu gần như toàn bộ ở bên liên quan và thuế phải nộp lớn là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 31/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây (35 trang ảnh quét, ký số 21/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): giải trình lợi nhuận trang 4; tình hình tài chính trang 6 đến 9; kết quả kinh doanh trang 10; lưu chuyển tiền tệ trang 11, 12; thuyết minh trang 13 đến 34.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; dòng tiền cộng khớp tiền cuối kỳ. Thuyết minh thuế in tổng lớn hơn tổng các dòng 4,95 triệu đồng; bài dùng từng dòng.
- Trang mã WSB; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Giao dịch với bên liên quan là gì
- Khoản phải thu trên báo cáo tài chính gồm những gì
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của WSB tăng hay giảm? Tăng: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 25,3 tỷ, so với 23,0 tỷ cùng kỳ (+9,9%); luỹ kế 9 tháng 83,8 tỷ, so với 72,9 tỷ (+15,0%).
Biên lợi nhuận gộp quý 3 của WSB là bao nhiêu? 10,4% (Tâm An tính), so với 12,0% quý 3/2025.
WSB có khoản vay không? Bảng cân đối hợp nhất 30/09/2026 không có dòng vay; nợ phải trả 196,7 tỷ, trong đó thuế phải nộp 140,6 tỷ.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây (mã WSB; ký số 21/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 250,4 tỷ đồng (+23,9%), lợi nhuận gộp 26,1 tỷ (+7,4%), biên gộp 10,4% so với 12,0% cùng kỳ (Tâm An tính), lợi nhuận sau thuế 25,3 tỷ (+9,9%); luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 757,1 tỷ (+5,0%), lợi nhuận sau thuế 83,8 tỷ (+15,0%), dòng tiền kinh doanh +161,1 tỷ. Phải thu khách hàng 92,3 tỷ, trong đó 99,6% là bên liên quan; thuế phải nộp 140,6 tỷ; tiền và tiền gửi có kỳ hạn 581,5 tỷ, bằng 57,2% tổng tài sản; không có dòng vay. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
