Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của Công ty cổ phần Chứng khoán SmartInvest (mã AAS, sàn UPCOM; đây là công ty chứng khoán), ký ngày 16/10/2026, ghi lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 là 18,9 tỷ đồng, giảm 83,1% so với 112,1 tỷ của quý 3/2025; luỹ kế 9 tháng là 35,1 tỷ so với 160,5 tỷ (-78,1%). Doanh thu hoạt động giảm 65,0% còn 80,4 tỷ, chi phí hoạt động giảm 86,2% còn 6,2 tỷ, nhưng chi phí lãi vay tăng 16,4% lên 40,6 tỷ. Khoản trả trước cho người bán tại 30/09/2026 là 1.427,5 tỷ, đầu năm 12,7 tỷ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số, không đánh giá, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo tài chính riêng (không kèm hợp nhất). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; luỹ kế 9 tháng từ 01/01/2026. Đơn vị tỷ đồng; phần trăm do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu hoạt động | 80,4 | 229,8 | -65,0% |
| trong đó lãi bán FVTPL | 42,1 | 160,2 | -73,7% |
| Chi phí hoạt động | 6,2 | 45,2 | -86,2% |
| Chi phí lãi vay | 40,6 | 34,9 | +16,4% |
| Lợi nhuận trước thuế | 23,7 | 140,2 | -83,1% |
| Lợi nhuận sau thuế | 18,9 | 112,1 | -83,1% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu hoạt động | 249,5 | 467,8 | -46,7% |
| Chi phí hoạt động | 60,6 | 104,1 | -41,8% |
| Chi phí lãi vay | 116,4 | 139,8 | -16,7% |
| Lợi nhuận sau thuế | 35,1 | 160,5 | -78,1% |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu giảm nhiều hơn chi phí, riêng chi phí lãi vay tăng. Theo giải trình của công ty, nguyên nhân gồm doanh thu bán FVTPL (42,1 tỷ so 160,2 tỷ), doanh thu môi giới (1,8 so 6,7) và các dòng chi phí, trong đó chi phí tài chính 40,6 so 34,9. Tâm An tính lại: doanh thu hoạt động giảm 149,5 tỷ, chi phí hoạt động giảm 39,0 tỷ (chủ yếu dòng giảm đánh giá lại FVTPL, 0,5 so 31,9), chi phí lãi vay tăng 5,7 tỷ, bằng khoảng một nửa doanh thu hoạt động (50,5%; cùng kỳ 15,2%). Báo cáo không cho biết lãi suất vay hay nguyên nhân thuộc về thị trường.
2. Danh mục FVTPL: bán nhiều, lãi bán 42,1 tỷ, hai dòng đánh giá lại nhỏ. Phụ lục 01: tiền bán FVTPL quý 3 là 2.226,0 tỷ, giá vốn 2.184,0 tỷ, lãi bán 42,1 tỷ, lỗ bán 0,1 tỷ. Chênh lệch tăng đánh giá lại 11,1 tỷ ghi ở doanh thu (43,5 tỷ), chênh lệch giảm 0,5 tỷ ghi ở chi phí (31,9 tỷ); lợi nhuận chưa thực hiện quý 3 +10,6 tỷ, đã thực hiện 13,0 tỷ (128,5 tỷ). Chín tháng, chưa thực hiện -26,8 tỷ (cùng kỳ +12,8 tỷ). Cổ phiếu niêm yết trong danh mục có giá gốc từ 408,2 tỷ xuống 4,6 tỷ. Báo cáo không cho biết giá thị trường sau ngày 30/09/2026, nên các dòng đánh giá lại có thể đổi theo giá.
3. Chi phí lãi vay tăng, vay tổ chức và cá nhân tăng 67,2%. Chi phí lãi vay quý 3 là 40,6 tỷ (+16,4%), 9 tháng 116,4 tỷ (-16,7%). Vay ngắn hạn 1.937,4 tỷ so với 1.369,9 tỷ đầu năm (+41,4%), trong đó vay tổ chức, cá nhân 1.337,4 tỷ (799,9 tỷ) và vay ngân hàng 600,0 tỷ (570,0 tỷ). Nợ phải trả bằng 0,80 lần vốn chủ (0,61). Báo cáo không cho biết lãi suất, kỳ hạn hay tên bên cho vay.
4. Trả trước cho người bán 1.427,5 tỷ, một bảng ít người đọc. Thuyết minh 7.5.8: trả trước cho người bán khác 1.427,5 tỷ, đầu năm 12,7 tỷ, bằng 29,5% tổng tài sản. Phải thu bán các tài sản tài chính 1.477,0 tỷ (2.097,0 tỷ, -29,6%). Dòng tăng giảm phải trả cho người bán trong lưu chuyển tiền kinh doanh là -1.414,5 tỷ, cùng cỡ mức tăng của khoản trả trước (1.414,7 tỷ); đây là so sánh của Tâm An, không phải nhận định của báo cáo. Báo cáo không cho biết người bán là ai, nội dung hay thời hạn thanh toán.
5. Dòng tiền kinh doanh âm 383,9 tỷ, dòng tài chính dương 565,0 tỷ. Chín tháng: kinh doanh -383,9 tỷ (cùng kỳ +857,0 tỷ), đầu tư -2,9 tỷ, tài chính +565,0 tỷ (nhận vay gốc 5.311,3 tỷ, trả nợ gốc 4.745,8 tỷ); tiền thuần +178,2 tỷ. Tiền cuối kỳ 278,0 tỷ, gấp 2,8 lần đầu năm, khớp bảng cân đối. Dòng kinh doanh gồm khoản giảm danh mục FVTPL +410,9 tỷ và giảm phải thu +601,3 tỷ, bên cạnh dòng người bán -1.414,5 tỷ. Báo cáo không cho biết kế hoạch vay hoặc chi tiêu kỳ sau.
6. Môi giới và tiền của khách hàng, ghi ngoài bảng cân đối. Doanh thu môi giới quý 3 là 1,8 tỷ (6,7 tỷ), thấp hơn chi phí môi giới 3,4 tỷ (gấp 1,9 lần; cùng kỳ 8,2 tỷ). Tiền gửi của khách hàng 254,9 tỷ so với 338,8 tỷ đầu năm (-24,8%); tài sản tài chính của nhà đầu tư 5.037,3 tỷ so với 5.417,5 tỷ (-7,0%), thuộc về khách hàng, không phải của công ty. Báo cáo không cho biết nguyên nhân thay đổi.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 4.843,9 tỷ (đầu năm 4.266,3 tỷ, +13,5%), bằng tổng nguồn vốn; nợ phải trả 2.158,1 tỷ (+33,6%); vốn chủ sở hữu 2.685,8 tỷ (+1,3%), trong đó lợi nhuận chưa thực hiện -6,1 tỷ. Ba dòng tiền cộng lại khớp mức tăng tiền trong kỳ.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Khoản trả trước cho người bán (thuyết minh 7.5.8) khi có báo cáo kỳ sau.
- Cơ cấu vay (thuyết minh 7.27), nhất là vay tổ chức, cá nhân.
- Danh mục FVTPL (thuyết minh 7.3.1, Phụ lục 01, 02) và chỉ tiêu ngoài bảng về khách hàng (trang 3).
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận giảm 83,1%, chi phí lãi vay tăng 16,4% khi doanh thu giảm 65,0% và khoản trả trước 1.427,5 tỷ là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; cùng báo cáo, lợi nhuận quý 3 vẫn dương 18,9 tỷ và tiền cuối kỳ tăng. Số liệu là báo cáo riêng, không phải hợp nhất. Bài không so với công ty khác, không đánh giá người quản lý.
Căn cứ
Ngày kiểm 23/10/2026. Phạm vi: báo cáo riêng. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của Công ty cổ phần Chứng khoán SmartInvest (37 trang ảnh quét, ký 16/10/2026): bảng tình hình tài chính trang 1, 2; ngoài bảng 3; kết quả hoạt động 4 đến 6; lưu chuyển tiền 7 đến 9; vốn chủ sở hữu 10; thuyết minh 27 đến 36; phụ lục 37. Số đọc từ ảnh trang gốc; dòng "lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động" in trên báo cáo không bằng tổng các dòng thành phần nên bài không dùng.
- Công văn giải trình biến động lợi nhuận sau thuế của công ty (16/10/2026).
- Tự kiểm: các phép cộng, tài sản bằng nguồn vốn, ba dòng tiền, đánh giá lại bằng lợi nhuận chưa thực hiện.
- Trang mã AAS; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Lãi trên báo cáo có phải là tiền không?
- Dòng tiền kinh doanh gồm những gì
- Thuyết minh báo cáo tài chính là gì
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của Chứng khoán SmartInvest (ký 16/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu hoạt động 80,4 tỷ đồng (-65,0%), chi phí hoạt động 6,2 tỷ (-86,2%), chi phí lãi vay 40,6 tỷ (+16,4%), lợi nhuận sau thuế 18,9 tỷ so với 112,1 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng 35,1 tỷ so với 160,5 tỷ. Lãi bán FVTPL 42,1 tỷ (160,2 tỷ) trên tiền bán 2.226,0 tỷ, hai dòng đánh giá lại nhỏ và đối ứng nhau (tăng 11,1 tỷ ở doanh thu, giảm 0,5 tỷ ở chi phí; chưa thực hiện quý 3 +10,6 tỷ theo giá thị trường ngày 30/09/2026); vay ngắn hạn 1.937,4 tỷ (+41,4%); trả trước cho người bán 1.427,5 tỷ so với 12,7 tỷ đầu năm; dòng tiền kinh doanh 9 tháng -383,9 tỷ, tài chính +565,0 tỷ; tiền gửi của khách hàng ngoài bảng 254,9 tỷ so với 338,8 tỷ đầu năm. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
