Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của FCN gấp 6,2 lần cùng kỳ trong khi lợi nhuận gộp chỉ gấp 2,0 lần, còn dòng tiền kinh doanh 9 tháng đổi từ âm 382,2 tỷ sang dương 330,6 tỷ: phần chênh nằm ở các dòng chi phí và vốn lưu động. Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn FECON (mã FCN; thi công nền móng, công trình ngầm, hạ tầng kỹ thuật; ký số 30/10/2026) ghi doanh thu thuần quý 3 là 1.858,1 tỷ đồng (+62,6%), lợi nhuận gộp 321,2 tỷ (+104,3%), lợi nhuận sau thuế 101,9 tỷ so với 16,5 tỷ cùng kỳ. Luỹ kế 9 tháng, lợi nhuận sau thuế 181,0 tỷ so với 33,6 tỷ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (bìa ghi báo cáo tài chính hợp nhất cho kỳ kế toán từ 01/01 đến 30/09/2026). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ và phép chia do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 1.858,1 | 1.142,6 | +62,6% |
| Lợi nhuận gộp | 321,2 | 157,2 | +104,3% |
| Chi phí bán hàng | 42,1 | 8,4 | gấp 5,0 lần |
| Lợi nhuận trước thuế | 131,3 | 24,2 | gấp 5,4 lần |
| Lợi nhuận sau thuế | 101,9 | 16,5 | gấp 6,2 lần |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 5.071,2 | 3.289,6 | +54,2% |
| Lợi nhuận gộp | 685,0 | 454,1 | +50,9% |
| Dòng tiền kinh doanh | +330,6 | -382,2 | từ âm sang dương |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 17,3% (cùng kỳ 13,8%); 9 tháng 13,5% (13,8%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Lợi nhuận gộp gấp đôi, lợi nhuận sau thuế tăng nhanh hơn. Quý 3 doanh thu thuần thêm 715,5 tỷ, giá vốn tăng 56,0% nên lợi nhuận gộp thêm 164,0 tỷ. Lợi nhuận trước thuế thêm 107,1 tỷ, ít hơn phần gộp vì chi phí bán hàng thêm 33,8 tỷ và chi phí quản lý thêm 14,4 tỷ. Quý 3 chiếm 56,3% lợi nhuận sau thuế 9 tháng. Báo cáo không cho biết hợp đồng hay dự án nào làm biên gộp quý 3 cao hơn.
2. Xây lắp là phần lớn, bất động sản có biên cao hơn. Thuyết minh 6.1, 6.2 (chỉ luỹ kế 9 tháng): xây lắp và dịch vụ 4.934,1 tỷ (+52,3%), lãi gộp 625,0 tỷ, biên 12,7% (cùng kỳ 13,2%). Chuyển nhượng bất động sản 137,1 tỷ, gấp 2,7 lần cùng kỳ; lãi gộp 60,0 tỷ, biên 43,8% (53,7%), chiếm 8,8% lợi nhuận gộp (phép chia của Tâm An). Báo cáo không cho biết công trình, khách hàng hay tiến độ nghiệm thu phía sau doanh thu.
3. Dự phòng và lãi vay. Chi phí bán hàng 9 tháng 60,2 tỷ (+149,4%), trong đó chi phí dự phòng 35,7 tỷ, cùng kỳ không có; bảng cân đối cũng có dự phòng phải trả ngắn hạn 35,7 tỷ. Chi phí đi vay 195,7 tỷ bằng 28,6% lợi nhuận gộp (cùng kỳ 42,6%). Báo cáo không cho biết bản chất khoản dự phòng này.
4. Phải thu, tạm ứng và tồn kho đều lớn. Phải thu khách hàng 2.622,0 tỷ (+13,9%); trả trước cho người bán 1.051,6 tỷ; phải thu khác 814,5 tỷ, trong đó tạm ứng 748,7 tỷ (đầu năm 531,6 tỷ). Ba dòng cộng lại 4.488,2 tỷ, bằng 38,4% tổng tài sản. Hàng tồn kho 3.582,9 tỷ, trong đó chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang 3.490,5 tỷ. Báo cáo không cho biết tuổi nợ hay đối tượng nhận tạm ứng.
5. Dòng tiền kinh doanh dương nhờ phải trả tăng. 9 tháng +330,6 tỷ (cùng kỳ -382,2 tỷ), bằng 1,83 lần lợi nhuận sau thuế. Phải thu tăng 753,9 tỷ, tồn kho tăng 93,6 tỷ, còn các khoản phải trả tăng 914,2 tỷ, gấp 1,21 lần mức phải thu tăng; lãi vay đã trả 193,1 tỷ. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 11.701,0 tỷ (đầu năm 10.176,3 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 8.172,0 tỷ, bằng 69,8% tổng tài sản (đầu năm 67,5%); vốn chủ sở hữu 3.529,0 tỷ. Vay và nợ thuê tài chính 4.408,6 tỷ (4.085,5 tỷ), trong đó vay ngắn hạn 2.921,1 tỷ, gấp 3,8 lần tiền 770,9 tỷ.
Chi phí phải trả ngắn hạn 639,3 tỷ (184,3 tỷ); doanh thu chưa thực hiện dài hạn 336,8 tỷ (3,4 tỷ); bất động sản đầu tư 864,4 tỷ (đầu năm không có), trong đó 847,7 tỷ là quyền sử dụng đất và cơ sở hạ tầng cụm công nghiệp Danh Thắng, còn chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm từ 526,6 tỷ còn 96,0 tỷ. Báo cáo không cho biết nội dung chi phí phải trả hay nguồn gốc doanh thu chưa thực hiện.
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +330,6 tỷ; đầu tư -555,3 tỷ, gồm chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định 507,3 tỷ; tài chính +256,8 tỷ, gồm vay nhận 4.136,4 tỷ và trả nợ gốc 3.850,3 tỷ. Tiền cuối kỳ 770,9 tỷ, khớp bảng cân đối.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Dự phòng phải trả 35,7 tỷ, chi phí phải trả 639,3 tỷ và doanh thu chưa thực hiện dài hạn 336,8 tỷ trong thuyết minh kỳ sau.
- Dòng tiền kinh doanh khi phải trả không còn tăng nhanh hơn phải thu.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận tăng mạnh nhưng phải thu, tạm ứng, tồn kho lớn, dòng tiền kinh doanh nhờ phải trả tăng và vay ngắn hạn gấp 3,8 lần tiền là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 05/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn FECON (27 trang, ký số 30/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 2, 3; kết quả kinh doanh trang 4; lưu chuyển tiền tệ trang 5, 6; thuyết minh trang 7 đến 27.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; dòng tiền khớp tiền cuối kỳ; vài dòng lệch 1 đồng làm tròn trong báo cáo.
- Trang mã FCN; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Phải thu, tồn kho, phải trả thay đổi làm dòng tiền kinh doanh tăng hay giảm
- Doanh thu chưa thực hiện khác gì người mua trả tiền trước
- Xây dựng cơ bản dở dang là gì
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của FCN tăng hay giảm? Tăng: báo cáo hợp nhất quý III/2026 (chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi lợi nhuận sau thuế 101,9 tỷ so với 16,5 tỷ cùng kỳ.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của FCN dương hay âm? Dương 330,6 tỷ, cùng kỳ âm 382,2 tỷ; các khoản phải trả tăng 914,2 tỷ, phải thu tăng 753,9 tỷ.
Tại 30/09/2026 FCN có bao nhiêu vay? Vay và nợ thuê tài chính 4.408,6 tỷ (đầu năm 4.085,5 tỷ), trong đó ngắn hạn 2.921,1 tỷ.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn FECON (mã FCN; ký số 30/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 1.858,1 tỷ đồng (+62,6%), lợi nhuận gộp 321,2 tỷ (+104,3%), lợi nhuận sau thuế 101,9 tỷ so với 16,5 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 5.071,2 tỷ (+54,2%), lợi nhuận sau thuế 181,0 tỷ so với 33,6 tỷ, dòng tiền kinh doanh +330,6 tỷ so với -382,2 tỷ. Tại 30/09/2026, vay và nợ thuê tài chính 4.408,6 tỷ; phải thu khách hàng 2.622,0 tỷ; hàng tồn kho 3.582,9 tỷ; chi phí phải trả ngắn hạn 639,3 tỷ; doanh thu chưa thực hiện dài hạn 336,8 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
