Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Quý 3/2026, doanh thu thuần hợp nhất của HVN tăng 28,7% lên 39.078,4 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 56,3% còn 319,7 tỷ. Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý 3/2026 của Tổng công ty Hàng không Việt Nam - CTCP (mã HVN; công bố ngày 30/10/2026) ghi giá vốn 36.211,8 tỷ (+36,3%), lợi nhuận gộp 2.866,6 tỷ (-24,7%). Luỹ kế 9 tháng: doanh thu thuần 114.264,6 tỷ (+28,5%), lợi nhuận sau thuế 4.171,5 tỷ (-41,9%), dòng tiền kinh doanh +8.477,3 tỷ. Đầu tư tài chính ngắn hạn tại 30/09/2026 là 16.843,2 tỷ (đầu năm 8.131,8 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (15 công ty con được hợp nhất). Kỳ: quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 39.078,4 | 30.371,0 | +28,7% |
| Giá vốn hàng bán | 36.211,8 | 26.566,5 | +36,3% |
| Lợi nhuận gộp | 2.866,6 | 3.804,5 | -24,7% |
| Lợi nhuận trước thuế | 469,8 | 865,6 | -45,7% |
| Lợi nhuận sau thuế | 319,7 | 732,2 | -56,3% |
| Của công ty mẹ | 144,8 | 617,2 | -76,5% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 114.264,6 | 88.921,8 | +28,5% |
| Lợi nhuận gộp | 11.789,3 | 14.994,6 | -21,4% |
| Lợi nhuận sau thuế | 4.171,5 | 7.174,4 | -41,9% |
| Dòng tiền kinh doanh | +8.477,3 | +9.294,5 | -8,8% |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 7,3% (cùng kỳ 12,5%); 9 tháng 10,3% (16,9%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Giá vốn tăng nhanh hơn doanh thu. Quý 3, doanh thu thuần tăng 8.707,4 tỷ nhưng giá vốn tăng 9.645,3 tỷ, nên lợi nhuận gộp giảm 937,9 tỷ; giá vốn tăng nhiều hơn doanh thu 7,6 điểm phần trăm. Theo cơ sở dữ liệu Tâm An, lợi nhuận sau thuế quý 1 là 4.514,5 tỷ và quý 2 là -662,7 tỷ; cộng quý 3 ra đúng 9 tháng. Báo cáo không cho biết sản lượng, giá bán hay nguyên nhân giá vốn tăng.
2. Doanh thu khác gấp 2,0 lần cùng kỳ. Doanh thu vận tải hàng không quý 3 là 27.635,3 tỷ (+14,8%, 70,6% tổng doanh thu), trong đó hành khách, hành lý 24.316,2 tỷ (+13,2%), hàng hóa, bưu kiện 2.773,6 tỷ (+41,7%), cho thuê chuyên cơ 108,1 tỷ (-48,8%). Riêng dòng "doanh thu khác" là 10.120,9 tỷ so với 5.081,6 tỷ, nâng tỷ trọng từ 16,7% lên 25,8% doanh thu. Báo cáo không cho biết doanh thu khác gồm những hoạt động nào.
3. Tài chính, tỷ giá và lợi nhuận khác. Quý 3, lãi chênh lệch tỷ giá 309,5 tỷ và lỗ chênh lệch tỷ giá 324,3 tỷ (cùng kỳ 218,7 và 510,5 tỷ); hai số này cộng lại là -14,7 tỷ (cùng kỳ -291,8 tỷ). Chi phí đi vay 157,0 tỷ (-35,4%); lãi tiền gửi 303,4 tỷ, gấp 4,5 lần cùng kỳ. Luỹ kế 9 tháng, thu nhập khác 393,4 tỷ gồm 159,0 tỷ cấn trừ quỹ đại tu tàu bay với công nợ phải trả khi hoàn trả tàu bay. Lợi nhuận quý 3 của cổ đông không kiểm soát là 174,9 tỷ (+52,0%), chiếm 54,7% lợi nhuận sau thuế. Báo cáo không cho biết nguyên nhân phần lợi nhuận của công ty mẹ giảm sâu hơn tổng.
4. Tiền chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn. Tiền và tương đương tiền 5.285,5 tỷ (-46,8%; các khoản tương đương tiền 1.897,9 tỷ so với 7.023,6 tỷ), trong khi đầu tư tài chính ngắn hạn, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn, tăng gấp 2,07 lần lên 16.843,2 tỷ, bằng 20,2% tổng tài sản. Dòng tiền đầu tư 9 tháng: chi cho vay, mua công cụ nợ 19.195,0 tỷ, thu hồi 10.795,4 tỷ. Báo cáo không cho biết kỳ hạn, lãi suất từng khoản hay mục đích sử dụng.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 83.460,0 tỷ (đầu năm 72.996,3 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 73.210,9 tỷ (87,7% tổng tài sản; đầu năm 90,8%). Người mua trả tiền trước 18.884,6 tỷ (+13,1%; 22,6% tổng tài sản), gần hết là chứng từ vận chuyển hành khách. Vay và nợ thuê tài chính 11.345,9 tỷ (12.925,3 tỷ; -12,2%), bằng 1,11 lần vốn chủ sở hữu (đầu năm 1,92 lần). Vốn chủ sở hữu 10.249,1 tỷ (6.729,7 tỷ; +52,3%), trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối vẫn là -23.263,9 tỷ.
Phải thu khách hàng 7.407,1 tỷ (+36,6%), trong đó từ các hãng hàng không khác 3.179,8 tỷ (+44,4%). Hàng tồn kho 5.820,4 tỷ (+43,1%), gồm hàng hóa 3.449,1 tỷ (+62,4%). Tài sản cố định 22.679,1 tỷ (-9,9%); trả trước tiền mua máy bay dài hạn 2.614,7 tỷ, gấp 4,0 lần đầu năm.
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +8.477,3 tỷ, gấp 2,03 lần lợi nhuận sau thuế (1,30 lần cùng kỳ); đầu tư -11.223,5 tỷ; tài chính -1.888,3 tỷ (thu vay 11.332,3 tỷ, trả nợ gốc vay 11.457,7 tỷ). Tiền cuối kỳ 5.285,5 tỷ, khớp bảng cân đối. Báo cáo không cho biết dòng tiền kinh doanh riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế) và kế hoạch đội tàu bay.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Cơ cấu doanh thu khác và giá vốn theo thuyết minh.
- Tiền gửi có kỳ hạn 16.843,2 tỷ và dòng tiền chi cho vay, mua công cụ nợ.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận gộp giảm, doanh thu khác gấp 2,0 lần, tiền chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn và nợ phải trả còn cao so với tổng tài sản là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của HVN tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 319,7 tỷ đồng so với 732,2 tỷ cùng kỳ (-56,3%); luỹ kế 9 tháng 4.171,5 tỷ, giảm 41,9% (báo cáo hợp nhất, chưa kiểm toán hoặc soát xét).
Doanh thu quý 3 thay đổi thế nào? Doanh thu thuần 39.078,4 tỷ đồng, tăng 28,7%; doanh thu vận tải hàng không 27.635,3 tỷ, tăng 14,8%.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng ra sao? +8.477,3 tỷ đồng, cùng kỳ +9.294,5 tỷ; dòng tiền đầu tư -11.223,5 tỷ.
Căn cứ
Ngày kiểm 06/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý 3/2026 của Tổng công ty Hàng không Việt Nam - CTCP (34 trang PDF ảnh scan, công văn công bố ngày 30/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 4, 5; kết quả kinh doanh trang 6, 7; lưu chuyển tiền tệ trang 8, 9; thuyết minh trang 10 đến 34.
- Tự kiểm: 164 phép kiểm nội bộ đạt (tài sản bằng nguồn vốn, dòng tiền cộng đúng, quý 1 + 2 + 3 bằng 9 tháng; vài dòng lệch 1 đồng làm tròn trong chính báo cáo).
- Trang mã HVN; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Ba dòng tiền kinh doanh, đầu tư, tài chính đọc thế nào
- Doanh thu chưa thực hiện khác gì người mua trả tiền trước
- Lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện và lãi đánh giá lại
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý III/2026 của Tổng công ty Hàng không Việt Nam - CTCP (mã HVN; công bố ngày 30/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 39.078,4 tỷ đồng (+28,7%), giá vốn 36.211,8 tỷ (+36,3%), lợi nhuận gộp 2.866,6 tỷ (-24,7%), lợi nhuận sau thuế 319,7 tỷ so với 732,2 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 114.264,6 tỷ (+28,5%), lợi nhuận sau thuế 4.171,5 tỷ (-41,9%), dòng tiền kinh doanh +8.477,3 tỷ. Đầu tư tài chính ngắn hạn 16.843,2 tỷ (đầu năm 8.131,8 tỷ), tiền và tương đương tiền 5.285,5 tỷ (9.933,3 tỷ), vay và nợ thuê tài chính 11.345,9 tỷ (12.925,3 tỷ). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
