Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Kosy (mã KOS) ghi doanh thu thuần quý 3 là 105,7 tỷ đồng, giảm 70,0% so với 351,8 tỷ của quý 3/2025. Lợi nhuận gộp 29,6 tỷ chỉ giảm 30,7% (biên gộp 28,0%, cùng kỳ 12,2%); lợi nhuận sau thuế 0,3 tỷ so với 11,2 tỷ (-97,3%). Luỹ kế 9 tháng, dòng tiền kinh doanh +140,5 tỷ (cùng kỳ +52,1 tỷ), trong đó hàng tồn kho trừ vào dòng tiền 262,2 tỷ. Số liệu chưa kiểm toán/soát xét (báo cáo không có chữ kiểm toán hay soát xét cho kỳ này). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất; quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026. Đơn vị tỷ đồng; phần trăm, biên gộp và tỷ trọng do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 105,7 | 351,8 | -70,0% |
| Giá vốn hàng bán | 76,0 | 309,0 | -75,4% |
| Lợi nhuận gộp | 29,6 | 42,8 | -30,7% |
| Chi phí tài chính | 22,3 | 24,0 | -7,2% |
| Lợi nhuận sau thuế | 0,3 | 11,2 | -97,3% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Dòng tiền kinh doanh | 140,5 | 52,1 | gấp 2,7 lần |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu giảm 70%, không đều giữa các nhóm. Thuyết minh 19: bán hàng hóa 41,7 tỷ (cùng kỳ 280,9 tỷ, -85,1%), kinh doanh bất động sản 31,1 tỷ (26,1 tỷ, +19,2%), dịch vụ 32,9 tỷ (44,8 tỷ, -26,6%). Bán hàng hóa từ 79,9% doanh thu thuần của quý 3/2025 còn 39,5%. Báo cáo không cho biết hàng hóa là hàng gì, sản lượng, giá bán, số căn hay diện tích bàn giao.
2. Lợi nhuận gộp giảm ít hơn doanh thu. Lợi nhuận gộp 29,6 tỷ (42,8 tỷ), biên gộp 28,0% so với 12,2%. Doanh thu trừ giá vốn theo thuyết minh 19, 20 (Tâm An tính): bán hàng hóa 1,0 tỷ (10,6 tỷ), bất động sản 14,1 tỷ (10,8 tỷ), dịch vụ 14,5 tỷ (21,3 tỷ); hai nhóm sau chiếm 96,6% lợi nhuận gộp. Báo cáo không cho biết biên theo từng dự án hay lý do biên kinh doanh bất động sản thay đổi.
3. Từ lợi nhuận gộp xuống lãi sau thuế. Chi phí tài chính 22,3 tỷ (24,0 tỷ), trong đó lãi vay 22,0 tỷ (22,8 tỷ), bằng 74,2% lợi nhuận gộp của quý; bán hàng và quản lý cộng 8,0 tỷ (8,6 tỷ). Lợi nhuận trước thuế 1,2 tỷ (13,1 tỷ), lợi nhuận sau thuế 0,3 tỷ, phần công ty mẹ 0,275 tỷ (11,0 tỷ). Báo cáo không cho biết phần lãi vay đã vốn hoá vào dự án trong quý.
4. Hàng tồn kho 2.851,3 tỷ, hơn một nửa tài sản. Tăng 10,4% so với đầu năm (2.582,6 tỷ), bằng 56,0% tổng tài sản 5.093,7 tỷ (đầu năm 53,1%); thuyết minh 9 ghi 2.831,0 tỷ là chi phí dở dang theo dự án. Lớn nhất: Kosy Hà Nam 882,4 tỷ (945,9 tỷ), Kosy Gia Sàng 11 502,9 tỷ (463,5 tỷ); Lào Cai - Tiểu khu 16 là 376,9 tỷ, gấp 2,6 lần đầu năm (144,3 tỷ). Báo cáo không cho biết tiến độ, pháp lý, giá bán hay thời điểm bàn giao từng dự án.
5. Dòng tiền kinh doanh 9 tháng dương 140,5 tỷ. Gấp 2,7 lần cùng kỳ (52,1 tỷ). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ bắt đầu từ lợi nhuận trước thuế 4,7 tỷ, cộng khấu hao 43,9 tỷ và chi phí lãi vay 139,3 tỷ; hàng tồn kho -262,2 tỷ, các khoản phải trả +318,1 tỷ, lãi vay đã trả -135,8 tỷ. Người mua trả tiền trước 126,5 tỷ (18,7 tỷ, gấp 6,8 lần). Báo cáo không cho biết cơ cấu khoản phải trả tăng 318,1 tỷ, cũng không giải thích vì sao chi phí lãi vay trong dòng tiền (139,3 tỷ) lớn hơn chi phí lãi vay luỹ kế trong kết quả kinh doanh (42,4 tỷ); chính sách kế toán 2.13 nêu lãi vay cho tài sản dở dang có thể được vốn hoá.
6. Vay và dòng tiền tài chính. Tổng vay 1.962,1 tỷ (đầu năm 2.058,8 tỷ): ngắn hạn 859,3 tỷ (1.042,2 tỷ), dài hạn 1.102,7 tỷ (1.016,6 tỷ). Dòng tiền tài chính -96,7 tỷ: thu vay 1.019,7 tỷ, trả nợ gốc 1.116,4 tỷ. Nợ phải trả 2.740,6 tỷ, bằng 53,8% nguồn vốn; thuyết minh 10 ghi tài sản cố định hữu hình còn lại 975,4 tỷ dùng thế chấp, cầm cố các khoản vay. Báo cáo không cho biết lãi suất, kỳ hạn từng khoản vay.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 5.093,7 tỷ (đầu năm 4.866,3 tỷ), bằng tổng nguồn vốn; vốn chủ sở hữu 2.353,1 tỷ (2.337,7 tỷ). Tiền 5,4 tỷ (1,4 tỷ); xây dựng cơ bản dở dang 68,9 tỷ, gấp 6,7 lần đầu năm (10,3 tỷ). Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +140,5 tỷ, đầu tư -39,8 tỷ, tài chính -96,7 tỷ.
Lưu ý về cột luỹ kế: báo cáo kết quả kinh doanh có cột luỹ kế 9 tháng 2026 (doanh thu thuần 362,6 tỷ, lợi nhuận sau thuế 3,0 tỷ), trong khi thuyết minh 18 ghi lãi kỳ này của cổ đông công ty mẹ là 15,7 tỷ. Báo cáo không giải thích sự khác nhau, nên bài dùng quý 3 làm trục chính và không dùng cột luỹ kế này.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Cơ cấu doanh thu, biên gộp khi có báo cáo kỳ sau.
- Hàng tồn kho theo dự án, người mua trả tiền trước, dư nợ vay.
- Phần giải thích của công ty về cột luỹ kế, nếu có.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu thuần -70,0%, lợi nhuận sau thuế -97,3%, hàng tồn kho bằng 56,0% tài sản và dòng tiền kinh doanh +140,5 tỷ là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; cùng báo cáo, lợi nhuận gộp chỉ giảm 30,7% và biên gộp tăng từ 12,2% lên 28,0%.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của KOS tăng hay giảm? Báo cáo hợp nhất ghi lợi nhuận sau thuế 0,3 tỷ đồng, giảm 97,3% so với 11,2 tỷ của quý 3/2025; doanh thu thuần 105,7 tỷ, giảm 70,0%.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng 2026 của KOS là bao nhiêu? Dương 140,5 tỷ đồng, cùng kỳ 52,1 tỷ.
Hàng tồn kho của KOS tại 30/09/2026 là bao nhiêu? 2.851,3 tỷ đồng, đầu năm 2.582,6 tỷ, bằng 56,0% tổng tài sản.
Căn cứ
Ngày kiểm 04/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Báo cáo ký ngày 29/10/2026, không có chữ kiểm toán hay soát xét cho kỳ 01/01 đến 30/09/2026 nên số liệu chưa kiểm toán/soát xét; thuyết minh 28 chỉ nhắc báo cáo hợp nhất 31/12/2025 đã được soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III năm 2026 của Công ty Cổ phần Kosy (29 trang, ảnh quét): tình hình tài chính trang 4, 5; kết quả kinh doanh trang 6; lưu chuyển tiền tệ trang 7; thuyết minh trang 20 đến 22, 24 đến 27, 29.
- Tự kiểm: các dòng cộng đúng; tài sản bằng nguồn vốn; ba dòng tiền cộng đúng; tiền cuối kỳ khớp bảng cân đối; số quý 3/2025 khớp cơ sở dữ liệu của Tâm An.
- Trang mã KOS; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Vốn hoá chi phí lãi vay là gì?
- Người mua trả tiền trước tăng hay giảm?
- Hàng tồn kho tăng nhanh hơn giá vốn
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Kosy, mã KOS (không có chữ kiểm toán hay soát xét cho kỳ này, số liệu chưa kiểm toán/soát xét), ghi doanh thu thuần quý 3 là 105,7 tỷ đồng (-70,0%), lợi nhuận gộp 29,6 tỷ (-30,7%, biên gộp 28,0% so với 12,2%) và lợi nhuận sau thuế 0,3 tỷ (cùng kỳ 11,2 tỷ). Tại 30/09/2026, hàng tồn kho 2.851,3 tỷ (56,0% tổng tài sản), tổng vay 1.962,1 tỷ; luỹ kế 9 tháng dòng tiền kinh doanh +140,5 tỷ (cùng kỳ +52,1 tỷ), hàng tồn kho trừ vào dòng tiền 262,2 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
