Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý 3/2026 của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (mã VTP), ký ngày 29/10/2026, ghi doanh thu thuần quý 3 là 5.773,4 tỷ đồng (cùng kỳ 4.928,3 tỷ, +17,1%), lợi nhuận gộp 377,0 tỷ (230,6 tỷ, +63,5%) và lợi nhuận sau thuế 108,6 tỷ (85,3 tỷ, +27,2%). Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế là 216,3 tỷ (251,7 tỷ, -14,0%) và dòng tiền kinh doanh là -97,1 tỷ (cùng kỳ +818,2 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét (39 trang không có chữ kiểm toán hay soát xét); bài chỉ mô tả số, không đánh giá, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối so 01/01/2026. Đơn vị tỷ đồng; phần trăm và biên do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Tỷ đồng | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | 9T/2026 | 9T/2025 |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 5.773,4 | 4.928,3 | 16.117,4 | 14.951,3 |
| Giá vốn hàng bán | 5.396,5 | 4.697,7 | 15.181,3 | 14.179,1 |
| Lợi nhuận gộp | 377,0 | 230,6 | 936,1 | 772,2 |
| Chi phí quản lý doanh nghiệp | 198,2 | 102,8 | 547,3 | 387,5 |
| Lợi nhuận trước thuế | 135,8 | 109,0 | 275,3 | 323,5 |
| Lợi nhuận sau thuế | 108,6 | 85,3 | 216,3 | 251,7 |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu. Doanh thu thuần tăng 17,1%, giá vốn tăng 14,9% (5.396,5 tỷ so 4.697,7 tỷ) nên lợi nhuận gộp quý 3 tăng 63,5%; biên lợi nhuận gộp 6,5% (cùng kỳ 4,7%). Công văn giải trình kèm báo cáo nêu cơ cấu doanh thu chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng chuyển phát, vận tải. Báo cáo không cho biết sản lượng, giá cước hay doanh thu theo từng loại dịch vụ và thị trường (không có thuyết minh bộ phận).
2. Doanh thu dịch vụ tăng, doanh thu bán hàng giảm. Thuyết minh 23 và 24 (chỉ có cột quý 3): doanh thu cung cấp dịch vụ 4.781,2 tỷ (3.640,2 tỷ, +31,3%), bằng 82,8% doanh thu quý 3 (cùng kỳ 73,9%); doanh thu bán hàng 992,2 tỷ (1.288,1 tỷ, -23,0%). Lợi nhuận gộp (Tâm An lấy doanh thu trừ giá vốn): dịch vụ 310,4 tỷ (221,1 tỷ), hàng hóa 66,6 tỷ (9,5 tỷ). Báo cáo không cho biết hàng hóa gì được bán hay vì sao doanh thu bán hàng giảm.
3. Chi phí tăng nhanh nhưng lãi sau thuế vẫn tăng. Chi phí quản lý doanh nghiệp 198,2 tỷ (102,8 tỷ, gấp 1,93 lần), trong đó nhân công 130,1 tỷ (57,8 tỷ); bán hàng 57,9 tỷ (27,7 tỷ, gấp 2,09 lần); chi phí đi vay 43,7 tỷ (18,3 tỷ, gấp 2,39 lần). Lợi nhuận trước thuế 135,8 tỷ (+24,5%), lợi nhuận sau thuế 108,6 tỷ (+27,2%). Báo cáo không cho biết nguyên nhân tăng chi phí nhân công và chi phí quản lý.
4. Chín tháng và lãi trên mỗi cổ phiếu. Luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 16.117,4 tỷ (+7,8%) và lợi nhuận gộp 936,1 tỷ (+21,2%), nhưng lợi nhuận sau thuế 216,3 tỷ (-14,0%): chi phí quản lý 547,3 tỷ (+41,2%), chi phí đi vay 109,1 tỷ (gấp 2,14 lần). Theo báo cáo quý đã công bố, lợi nhuận sau thuế quý 1 là 39,0 tỷ, quý 2 là 68,8 tỷ; quý 3 bằng 50,2% của 9 tháng. Lãi cơ bản trên cổ phiếu quý 3 là 417 đồng (490 đồng, -14,9%) vì số cổ phiếu bình quân gia quyền tăng 41,3%, từ 142,9 triệu lên 201,9 triệu (thuyết minh 32). Báo cáo không cho biết nguyên nhân chênh lệch lợi nhuận giữa các quý.
5. Vốn góp, vay và tiền gửi. Vốn góp 2.018,9 tỷ (1.217,8 tỷ), tăng 801,0 tỷ gồm chào bán thêm 50.246.856 cổ phiếu (502,5 tỷ) và 29.855.273 cổ phiếu trả cổ tức bằng cổ phiếu (298,6 tỷ, không phải tiền mặt). Tổng vay 2.375,9 tỷ (1.850,8 tỷ, +28,4%). Tiền gửi có kỳ hạn 2.422,8 tỷ (2.127,8 tỷ), trong đó 1.140,0 tỷ (696,0 tỷ) phong tỏa làm tài sản đảm bảo cho các hợp đồng vay. Báo cáo không cho biết lãi suất vay hay mục đích dùng vốn chào bán.
6. Dòng tiền kinh doanh âm. 9 tháng: dòng tiền kinh doanh -97,1 tỷ (+818,2 tỷ) trong khi lợi nhuận trước thuế là 275,3 tỷ: phải thu tăng 114,8 tỷ (cùng kỳ giảm 207,1 tỷ), hàng tồn kho tăng 134,7 tỷ, lãi vay đã trả 107,0 tỷ (51,4 tỷ). Dòng tiền đầu tư -528,5 tỷ (-592,8 tỷ): chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định 344,1 tỷ, chi cho vay, mua công cụ nợ 2.616,4 tỷ, thu hồi 2.331,8 tỷ. Dòng tiền tài chính +1.049,2 tỷ (-24,6 tỷ): nhận 511,9 tỷ từ phát hành cổ phiếu và vốn góp, thu vay 584,1 tỷ, trả gốc 46,7 tỷ. Tiền cuối kỳ 770,9 tỷ. Báo cáo không cho biết chi tiết các khoản công cụ nợ.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 8.794,4 tỷ (đầu năm 7.518,7 tỷ, +17,0%), bằng tổng nguồn vốn; nợ phải trả 6.394,7 tỷ (+11,2%); vốn chủ sở hữu 2.399,8 tỷ (+35,7%). Hàng tồn kho 287,4 tỷ (152,7 tỷ), trong đó chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 192,6 tỷ (0,3 tỷ). Xây dựng cơ bản dở dang 201,0 tỷ (41,6 tỷ, gấp 4,83 lần), riêng dự án trung tâm logistics tại Đà Nẵng 177,2 tỷ (11,0 tỷ). Doanh thu chờ phân bổ 291,8 tỷ (29,8 tỷ), trong đó chuyển phát 205,6 tỷ. Phải thu khách hàng 2.150,4 tỷ (2.168,8 tỷ).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Thuyết minh chi phí quản lý, nhân công và chi phí đi vay ở báo cáo quý IV.
- Dòng tiền kinh doanh, phải thu, hàng tồn kho và xây dựng cơ bản dở dang ở báo cáo quý IV.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu, chi phí quản lý gấp 1,93 lần và chi phí đi vay gấp 2,39 lần cùng kỳ, lãi cơ bản trên cổ phiếu giảm khi lãi sau thuế tăng, và dòng tiền kinh doanh 9 tháng đổi dấu là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty. Bài không so với doanh nghiệp khác.
Căn cứ
Ngày kiểm 04/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý 3/2026 (39 trang ảnh quét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính 4-5; kết quả kinh doanh 6-7; lưu chuyển tiền tệ 8; thuyết minh 17-27; phụ lục 28-37; công văn giải trình 38-39. Số đọc từ ảnh trang gốc.
- Lợi nhuận quý 1, quý 2/2026 lấy từ báo cáo quý đã công bố (cơ sở dữ liệu Tâm An).
- Trang mã VTP; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Cầu nối từ lợi nhuận sau thuế đến dòng tiền kinh doanh
- Ba dòng tiền: kinh doanh, đầu tư, tài chính
- Xây dựng cơ bản dở dang là gì
- Bảng đáo hạn nợ vay trong thuyết minh
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của VTP tăng hay giảm? Tăng 27,2%, từ 85,3 lên 108,6 tỷ (hợp nhất, chưa kiểm toán hoặc soát xét); luỹ kế 9 tháng giảm 14,0%, còn 216,3 tỷ.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng 2026 của VTP là bao nhiêu? Âm 97,1 tỷ, cùng kỳ dương 818,2 tỷ.
Lãi cơ bản trên cổ phiếu quý 3/2026 của VTP là bao nhiêu? 417 đồng, cùng kỳ 490 đồng; số cổ phiếu bình quân gia quyền tăng 41,3%.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý 3/2026 của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (mã VTP, ký ngày 29/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 5.773,4 tỷ đồng (+17,1%), lợi nhuận gộp 377,0 tỷ (+63,5%) và lợi nhuận sau thuế 108,6 tỷ (85,3 tỷ cùng kỳ, +27,2%), trong khi chi phí quản lý gấp 1,93 lần và chi phí đi vay gấp 2,39 lần; lãi cơ bản trên cổ phiếu 417 đồng (490 đồng) do số cổ phiếu bình quân tăng 41,3%. Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 216,3 tỷ (251,7 tỷ, -14,0%), dòng tiền kinh doanh -97,1 tỷ (+818,2 tỷ), dòng tiền tài chính +1.049,2 tỷ; vốn góp tăng 801,0 tỷ, tổng vay 2.375,9 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
