Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Lizen (mã LCG), ký ngày 29/10/2026, ghi doanh thu thuần quý 3 là 869,7 tỷ đồng, tăng 53,7% so với 565,7 tỷ cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 0,4%, từ 40,1 lên 40,2 tỷ. Luỹ kế 9 tháng, doanh thu thuần 2.033,1 tỷ (+17,8%) còn lợi nhuận sau thuế 90,8 tỷ, đi ngang so với 90,8 tỷ cùng kỳ. Tại 30/09/2026, người mua trả tiền trước 2.670,7 tỷ (+34,6% so với đầu năm), hàng tồn kho 2.549,1 tỷ (+28,5%), tổng nợ vay 1.399,6 tỷ (+27,2%); dòng tiền kinh doanh 9 tháng âm 79,1 tỷ (cùng kỳ âm 165,3 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất; quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; đơn vị tỷ đồng, phần trăm Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 869,7 | 565,7 | +53,7% |
| Lợi nhuận gộp | 84,9 | 59,5 | +42,6% |
| Lợi nhuận trước thuế | 48,2 | 44,6 | +8,1% |
| Lợi nhuận sau thuế | 40,2 | 40,1 | +0,4% |
Luỹ kế 9 tháng: lợi nhuận gộp 197,3 tỷ (197,6), lợi nhuận trước thuế 107,5 tỷ (108,9), lợi nhuận sau thuế 90,8 tỷ (90,8).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu tăng mạnh, lợi nhuận đi ngang. Lợi nhuận gộp quý 3 tăng 25,4 tỷ, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 10,5 tỷ (16,0 so với 5,5), chi phí tài chính tăng 8,9 tỷ, lợi nhuận khác từ dương 6,5 tỷ thành âm 0,1 tỷ, chi phí thuế 8,0 tỷ so với 4,5 tỷ. Tỷ lệ lợi nhuận gộp quý 3 là 9,8% (cùng kỳ 10,5%, phép chia của Tâm An). Báo cáo không cho biết nguyên nhân từng khoản thay đổi, vì tệp không có văn bản giải trình.
2. Xây dựng chiếm 95,5% doanh thu, tỷ lệ lợi nhuận gộp thấp hơn. Thuyết minh 21, 22 (chỉ số 9 tháng): doanh thu hợp đồng xây dựng 1.942,3 tỷ (+20,8% so với 1.607,5), giá vốn 1.754,6 tỷ, nên lợi nhuận gộp xây dựng 187,7 tỷ (181,1), tỷ lệ 9,7% (11,3%). Nhóm sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ khác 90,8 tỷ (110,4). Báo cáo không cho biết cơ cấu riêng quý 3, giá trị hợp đồng còn lại hay tiến độ từng công trình.
3. Phần lãi công ty liên kết bằng hơn một phần tư lợi nhuận trước thuế. Chín tháng, phần lãi trong công ty liên kết, liên doanh là 28,5 tỷ, gấp 1,94 lần cùng kỳ (14,7), bằng 26,5% lợi nhuận trước thuế. Không tính phần này, lợi nhuận trước thuế là 79,0 tỷ so với 94,2 tỷ (-16,1%). Thuyết minh 11 ghi giá trị một khoản đầu tư liên kết (tỷ lệ 22,41%) tăng từ 567,9 lên 596,4 tỷ, đúng bằng 28,5 tỷ. Báo cáo không cho biết lãi của từng công ty liên kết và khoản nào đã thu bằng tiền.
4. Công trình dở dang và tiền khách trả trước cùng tăng. Hàng tồn kho 2.549,1 tỷ (đầu năm 1.983,2), trong đó công trình xây dựng dở dang 2.044,7 tỷ (1.610,4), bằng 80,2%; bốn công trình lớn nhất theo thuyết minh 7 cộng 823,4 tỷ. Người mua trả tiền trước 2.670,7 tỷ (+685,8), gấp 1,05 lần hàng tồn kho, bằng 51,2% nợ phải trả; chi phí trích trước các công trình giảm từ 865,3 xuống 235,7 tỷ. Báo cáo không cho biết tiến độ, giá trị hợp đồng còn lại hay công trình nào đã quyết toán.
5. Nợ vay, nợ thuê tài chính và lãi vay cùng tăng. Tổng nợ vay 1.399,6 tỷ (1.100,6), gồm ngắn hạn 1.202,2 và dài hạn 197,4. Nợ thuê tài chính 344,1 tỷ (211,3; +62,9%); phụ lục tài sản cố định ghi nguyên giá tài sản thuê tài chính tăng 257,3 tỷ nhờ mua sắm máy móc, thiết bị. Một khoản vay ngắn hạn từ một ngân hàng là 818,9 tỷ, bằng 68,1% vay ngắn hạn. Chi phí lãi vay quý 3 là 30,0 tỷ (21,4; +40,0%), 9 tháng 73,2 tỷ (56,6; +29,3%). Nợ phải trả bằng 65,8% tổng nguồn vốn. Báo cáo không cho biết lãi suất, kỳ hạn hay tài sản đảm bảo.
6. Dòng tiền kinh doanh âm, cổ tức bằng tiền ghi nhận lớn. Dòng tiền kinh doanh 9 tháng âm 79,1 tỷ dù lợi nhuận trước thay đổi vốn lưu động là 254,1 tỷ: tăng hàng tồn kho trừ 565,9 tỷ, tăng phải trả cộng 210,7 tỷ, giảm phải thu cộng 91,5 tỷ. Đầu tư âm 47,2 tỷ, tài chính dương 65,6 tỷ. Phụ lục 2 ghi cổ tức bằng tiền 144,6 tỷ trừ vào lợi nhuận chưa phân phối, gấp 1,58 lần lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 9 tháng (91,5 tỷ); vốn chủ sở hữu giảm 68,6 tỷ. Dòng "cổ tức, lợi nhuận đã trả" trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ để trống. Báo cáo không cho biết đợt cổ tức, ngày chi trả hay khoản này đã chi bằng tiền chưa.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 7.931,0 tỷ (7.567,3; +4,8%); nợ phải trả 5.217,9 tỷ (4.785,5; +9,0%); vốn chủ sở hữu 2.713,2 tỷ (2.781,7). Phải thu khách hàng 1.684,5 tỷ (2.008,7). Tiền và các khoản tương đương tiền 928,0 tỷ (988,7) khớp báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Cơ cấu doanh thu, lợi nhuận gộp riêng quý 3 và giá trị hợp đồng còn lại trong các báo cáo sau.
- Hàng tồn kho, người mua trả tiền trước và chi phí trích trước ở các kỳ sau.
- Lãi suất, kỳ hạn các khoản vay và đợt chi trả cổ tức bằng tiền.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu tăng mạnh mà lợi nhuận đi ngang, phần lãi công ty liên kết lớn, tồn kho cùng tiền khách trả trước tăng nhanh, nợ vay tăng và dòng tiền kinh doanh âm là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 04/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số quý 3 và 9 tháng 2026 chưa kiểm toán hoặc soát xét; số đầu năm 01/01/2026 theo báo cáo năm 2025 đã kiểm toán (trang 20).
- Báo cáo hợp nhất quý 3/2026 của LCG (23 trang ảnh quét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính 2, 3; kết quả kinh doanh 4; lưu chuyển tiền tệ 5; thuyết minh 7, 11, 15, 16, 18, 19, 21, 22 (14 đến 18); phụ lục 21, 22, 23.
- Tự kiểm: 214 phép kiểm đạt; quý 1 + quý 2 + quý 3 khớp luỹ kế 9 tháng của cả hai năm.
- Trang mã LCG; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của LCG tăng hay giảm? Tăng nhẹ: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 40,2 tỷ đồng so với 40,1 tỷ cùng kỳ (+0,4%), trong khi doanh thu thuần tăng 53,7%.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của LCG là bao nhiêu? Âm 79,1 tỷ đồng (cùng kỳ âm 165,3 tỷ); đầu tư âm 47,2 tỷ.
Người mua trả tiền trước của LCG ở 30/09/2026 là bao nhiêu? 2.670,7 tỷ đồng, tăng 34,6% so với 1.984,9 tỷ đầu năm; hàng tồn kho cùng ngày 2.549,1 tỷ đồng.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Người mua trả tiền trước tăng hay giảm cho biết điều gì?
- Hàng tồn kho tăng nhanh hơn giá vốn: tích trữ hay bán chậm?
- Lãi từ công ty liên kết, liên doanh
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Lizen, mã LCG (ký ngày 29/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét), ghi doanh thu thuần quý 3 là 869,7 tỷ đồng (+53,7%), lợi nhuận gộp 84,9 tỷ (+42,6%), lợi nhuận sau thuế 40,2 tỷ (+0,4%); luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 2.033,1 tỷ (+17,8%) và lợi nhuận sau thuế 90,8 tỷ (cùng kỳ 90,8). Trên bảng cân đối, hàng tồn kho 2.549,1 tỷ (+28,5%), người mua trả tiền trước 2.670,7 tỷ (+34,6%), tổng nợ vay 1.399,6 tỷ (+27,2%). Dòng tiền kinh doanh 9 tháng -79,1 tỷ, phần lãi công ty liên kết 28,5 tỷ bằng 26,5% lợi nhuận trước thuế, cổ tức bằng tiền ghi nhận 144,6 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
