Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Quý 3/2026, lợi nhuận gộp trừ chi phí bán hàng và chi phí quản lý của Công ty cổ phần Thuận Đức chỉ còn 75,2 tỷ đồng, gần bằng đúng chi phí lãi vay 75,1 tỷ (phép tính của Tâm An). Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 (mã TDP; hạt nhựa PP và bao bì dệt PP) ghi doanh thu thuần quý 3 là 1.379,2 tỷ (+7,1% so cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 10,6 tỷ (-69,9%). Luỹ kế 9 tháng: doanh thu thuần 4.293,0 tỷ (+23,8%), lợi nhuận sau thuế 89,3 tỷ (+17,3%), dòng tiền kinh doanh -4,2 tỷ. Tại 30/09/2026, vay và nợ thuê tài chính 3.339,4 tỷ, hàng tồn kho 1.296,6 tỷ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (bìa ghi hợp nhất). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 1.379,2 | 1.287,7 | +7,1% |
| Lợi nhuận gộp | 112,4 | 104,1 | +8,0% |
| Chi phí lãi vay | 75,1 | 42,5 | +76,6% |
| Lợi nhuận sau thuế | 10,6 | 35,0 | -69,9% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 4.293,0 | 3.467,8 | +23,8% |
| Lợi nhuận gộp | 339,2 | 284,6 | +19,2% |
| Lợi nhuận sau thuế | 89,3 | 76,1 | +17,3% |
| Dòng tiền kinh doanh | -4,2 | -150,0 | cùng âm |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3: 8,15% (cùng kỳ 8,09%); 9 tháng 7,90% (8,21%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Lãi vay gần bằng phần lãi gộp còn lại. Quý 3: lợi nhuận gộp 112,4 tỷ, trừ chi phí bán hàng 20,5 tỷ và chi phí quản lý 16,8 tỷ còn 75,2 tỷ (cùng kỳ 72,3 tỷ); lãi vay 75,1 tỷ (42,5 tỷ) bằng 99,9% số đó và 66,8% lợi nhuận gộp (40,9%). Chi phí tài chính tăng 29,8 tỷ, lợi nhuận gộp chỉ tăng 8,3 tỷ. Luỹ kế, lãi vay 195,7 tỷ (+45,3%). Báo cáo không cho biết lãi suất bình quân của toàn bộ khoản vay.
2. Quý 3 yếu hơn 9 tháng. Lợi nhuận trước thuế quý 3 giảm 53,9% còn 20,2 tỷ; lợi nhuận sau thuế giảm 69,9% vì thuế thu nhập doanh nghiệp quý 3 là 9,6 tỷ, bằng 47,7% lợi nhuận trước thuế (9 tháng: 28,5%). Luỹ kế, lợi nhuận thuần từ kinh doanh 100,8 tỷ (-1,5%); lợi nhuận trước thuế tăng 23,6% nhờ lợi nhuận khác 24,0 tỷ (cùng kỳ -1,3 tỷ), gồm 27,2 tỷ thu thanh lý tài sản đầu tư dự án. Báo cáo không cho biết giá vốn hay lãi lỗ của giao dịch dự án; giải trình biến động nêu trong công văn công bố không kèm trong tệp.
3. Xuất khẩu chiếm 20,3% doanh thu nhưng 53,2% lợi nhuận gộp. Thuyết minh bộ phận 9 tháng (xuất khẩu = khách hàng ngoài Việt Nam): xuất khẩu 871,8 tỷ (+41,0%), lợi nhuận gộp 180,4 tỷ, biên 20,7% (cùng kỳ 24,1%); trong nước 3.421,3 tỷ (+20,1%), lợi nhuận gộp 158,8 tỷ, biên 4,6% (4,7%). Báo cáo không cho biết sản lượng, giá bán hay lý do biên xuất khẩu giảm.
4. Hàng tồn kho và phải thu cùng tăng. Hàng tồn kho 1.296,6 tỷ (đầu năm 1.139,1; +13,8%), bằng 25,0% tổng tài sản, gồm nguyên vật liệu 651,2 tỷ, bán thành phẩm 416,6 tỷ, thành phẩm 197,1 tỷ. Phải thu khách hàng 518,0 tỷ (416,7; +24,3%), trong đó 91,8 tỷ của bên liên quan; dự phòng phải thu 12,0 tỷ, gấp 4,1 lần đầu năm. Báo cáo không cho biết tuổi nợ phải thu hay số ngày tồn kho.
5. Vay ngắn hạn chiếm 88,0%, trái phiếu mới 350 tỷ. Vay và nợ thuê tài chính 3.339,4 tỷ (đầu năm 2.908,7; +14,8%), bằng 2,6 lần vốn chủ sở hữu; ngắn hạn 2.940,3 tỷ. Trái phiếu 574,4 tỷ (225,8): đợt 350 tỷ phát hành 10/09/2026 (3 năm, lãi cố định 11%/năm bốn kỳ đầu) và đợt 227,6 tỷ phát hành 2024, nay xếp ngắn hạn. Tiền và tương đương tiền 1.431,8 tỷ (+34,8%), cộng tiền gửi có kỳ hạn 484,6 tỷ là 1.916,4 tỷ. Tài sản bảo đảm gồm hàng tồn kho, máy móc, bất động sản, tiền gửi và cổ phiếu TDP của cổ đông cá nhân. Báo cáo không cho biết lịch trả gốc từng khoản vay ngắn hạn; lãi suất chỉ ghi "theo từng khế ước".
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 5.185,1 tỷ (đầu năm 4.472,0; +15,9%), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 3.897,4 tỷ (75,2% tổng tài sản; đầu năm 75,0%); vốn chủ sở hữu 1.287,7 tỷ, vốn góp 937,0 tỷ sau đợt phát hành thêm 5.477.324 cổ phiếu. Xây dựng cơ bản dở dang 52,6 tỷ (đầu năm 1,9). Số dư bên liên quan gồm phải thu 91,8 tỷ, trả trước người bán 73,2 tỷ, cho vay dài hạn 192,0 tỷ, cộng 357,0 tỷ (6,9% tổng tài sản; Tâm An cộng).
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh -4,2 tỷ (đã trả lãi vay 186,9 tỷ); đầu tư -107,9 tỷ (chi cho vay và mua công cụ nợ 200,9 tỷ, thu hồi 84,6 tỷ); tài chính +503,5 tỷ (thu đi vay 4.095,0 tỷ, trả gốc 3.663,7 tỷ, thu phát hành cổ phiếu 82,1 tỷ). Báo cáo không cho biết vì sao tiền cuối kỳ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ khác số trên bảng cân đối (bài dùng số bảng cân đối) và không tách dòng tiền riêng quý 3.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Chi phí lãi vay so với lợi nhuận gộp ở quý 4, sau đợt trái phiếu 350 tỷ.
- Hàng tồn kho, phải thu khách hàng và dòng tiền kinh doanh luỹ kế.
Tín hiệu không phải kết luận
Lãi vay gần bằng lãi gộp sau chi phí, lợi nhuận quý 3 giảm trong khi 9 tháng tăng nhờ lợi nhuận khác, vay ngắn hạn lớn và dòng tiền kinh doanh âm là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 05/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty cổ phần Thuận Đức (32 trang, công văn công bố 29/10/2026; không có chữ kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 4 đến 6; kết quả kinh doanh trang 7; lưu chuyển tiền tệ trang 8, 9; thuyết minh trang 10 đến 32. Hai tệp 28 trang là báo cáo riêng, không dùng.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; ba dòng tiền cộng ra tiền thuần; ba quý 2026 cộng ra 9 tháng; chỗ lệch trong báo cáo không dùng.
- Trang mã TDP; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Hệ số bao phủ lãi vay (ICR)
- Hàng tồn kho tăng nhanh hơn giá vốn
- Đọc trái phiếu doanh nghiệp
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của TDP tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế quý 3 là 10,6 tỷ so với 35,0 tỷ (-69,9%); luỹ kế 9 tháng 89,3 tỷ so với 76,1 tỷ (+17,3%).
TDP vay bao nhiêu tại 30/09/2026? Vay và nợ thuê tài chính 3.339,4 tỷ (đầu năm 2.908,7), ngắn hạn 2.940,3 tỷ.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của TDP ra sao? Âm 4,2 tỷ (cùng kỳ âm 150,0 tỷ); riêng hàng tồn kho tăng làm dòng tiền giảm 157,5 tỷ.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty cổ phần Thuận Đức (mã TDP; phê duyệt 27/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 1.379,2 tỷ đồng (+7,1%), lợi nhuận gộp 112,4 tỷ (+8,0%), chi phí lãi vay 75,1 tỷ (42,5 tỷ cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 10,6 tỷ so với 35,0 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 4.293,0 tỷ (+23,8%), lợi nhuận sau thuế 89,3 tỷ (+17,3%), dòng tiền kinh doanh -4,2 tỷ. Lợi nhuận gộp trừ chi phí bán hàng và quản lý quý 3 còn 75,2 tỷ, gần bằng chi phí lãi vay; vay và nợ thuê tài chính 3.339,4 tỷ, hàng tồn kho 1.296,6 tỷ, phải thu khách hàng 518,0 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
