Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (mã TNG), phê duyệt ngày 20/10/2026, ghi doanh thu thuần quý 3/2026 là 3.229,0 tỷ đồng, tăng 22,6% so với 2.632,8 tỷ của quý 3/2025; lợi nhuận gộp 456,7 tỷ, tăng 27,0%; lợi nhuận sau thuế 151,5 tỷ, tăng 29,5% so với 117,0 tỷ. Luỹ kế 9 tháng 2026, doanh thu thuần 8.095,2 tỷ (+21,3%), lợi nhuận sau thuế 361,6 tỷ (+29,0%), nhưng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 695,5 tỷ, so với âm 344,3 tỷ cùng kỳ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo riêng (trang bìa ghi "Báo cáo tài chính riêng"; bộ báo cáo không kèm báo cáo hợp nhất). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; luỹ kế 9 tháng từ 01/01/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026 (cột đầu năm ghi "phân loại lại"). Đơn vị tỷ đồng; phần trăm và tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 3.229,0 | 2.632,8 | +22,6% |
| Giá vốn hàng bán | 2.772,3 | 2.273,1 | +22,0% |
| Lợi nhuận gộp | 456,7 | 359,8 | +27,0% |
| Chi phí tài chính | 113,3 | 75,4 | +50,2% |
| Chi phí quản lý doanh nghiệp | 134,8 | 137,1 | -1,6% |
| Lợi nhuận sau thuế | 151,5 | 117,0 | +29,5% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 8.095,2 | 6.671,1 | +21,3% |
| Lợi nhuận gộp | 1.116,7 | 959,6 | +16,4% |
| Lợi nhuận sau thuế | 361,6 | 280,4 | +29,0% |
| Dòng tiền kinh doanh | -695,5 | -344,3 | âm hơn |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 14,1% (cùng kỳ 13,7%); quý 1 và quý 2/2026 là 12,1% và 14,6%.
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Lãi tăng nhanh hơn doanh thu trong quý 3, nhưng 9 tháng lợi nhuận gộp tăng chậm hơn doanh thu. Quý 3 lợi nhuận gộp tăng 97,0 tỷ, lợi nhuận sau thuế tăng 34,5 tỷ. Công văn giải trình của công ty nêu tăng quy mô chuyền may và tối ưu chi phí; bài không đánh giá các nguyên nhân này. Luỹ kế 9 tháng, lợi nhuận gộp tăng 16,4% trong khi doanh thu tăng 21,3%, nên biên gộp 13,8% thấp hơn 14,4% cùng kỳ. Báo cáo không cho biết doanh thu theo thị trường, sản phẩm hay khách hàng.
2. Chi phí tài chính quý 3 tăng nhanh hơn doanh thu. Chi phí tài chính 113,3 tỷ (cùng kỳ 75,4, +50,2%), trong đó lãi vay 87,4 tỷ (71,3, +22,6%). Phần còn lại, ngoài lãi vay, là 25,9 tỷ so với 4,2 tỷ, gấp 6,2 lần; riêng 9 tháng phần này là 68,3 tỷ (74,8, -8,7%), nên mức tăng tập trung ở quý 3. Chi phí khác quý 3 là 21,6 tỷ (5,2), kéo lợi nhuận khác về -18,8 tỷ (-1,5). Báo cáo không cho biết khoản nào nằm trong phần chi phí tài chính ngoài lãi vay hay trong chi phí khác.
3. Phải thu tăng nhanh hơn doanh thu, hàng tồn kho giảm. Phải thu ngắn hạn của khách hàng 1.696,4 tỷ (đầu năm 996,2), gấp 1,7 lần. Thuyết minh V.3 cho thấy ba khách hàng lớn nhất chiếm 63,7% khoản này (đầu năm 64,8%); bài không nêu tên. Hàng tồn kho (trước dự phòng) 1.382,5 tỷ (1.499,2, -7,8%): thành phẩm 289,2 tỷ (506,4, -42,9%), nguyên liệu 655,7 tỷ (485,4, +35,1%). Báo cáo không cho biết thời hạn thanh toán hay tuổi nợ của các khoản phải thu.
4. Lãi sau thuế dương nhưng dòng tiền kinh doanh âm. Luỹ kế 9 tháng, tiền thu bán hàng 7.507,4 tỷ (+21,2%), tiền chi trả người cung cấp 5.281,9 tỷ (+21,2%), chi cho người lao động 2.539,7 tỷ (1.996,2, +27,2%), lãi vay đã trả 167,2 tỷ (113,6), chi khác 415,9 tỷ (242,5). Cộng lại, tổng tiền chi tăng 25,6% còn tổng tiền thu tăng 21,5%, nên dòng tiền kinh doanh âm 695,5 tỷ, cách lợi nhuận sau thuế 1.057,2 tỷ. Báo cáo không cho biết dòng tiền kinh doanh của riêng quý 3 (lưu chuyển tiền tệ chỉ có luỹ kế).
5. Nợ vay tăng, tiền giảm, lãi vay bằng khoảng một nửa lợi nhuận trước thuế. Nợ vay (vay ngắn hạn 3.026,8 tỷ cộng vay dài hạn 1.167,2 tỷ) là 4.194,0 tỷ, tăng 26,0% so với 3.327,4 tỷ đầu năm; gấp 2,06 lần vốn chủ sở hữu (đầu năm 1,66 lần). Luỹ kế 9 tháng thu vay 7.039,7 tỷ, trả gốc 6.162,6 tỷ; chi phí lãi vay 220,7 tỷ (+26,8%) bằng 49,6% lợi nhuận trước thuế. Tiền và tương đương tiền 158,2 tỷ (314,6, -49,7%). Báo cáo không cho biết lãi suất bình quân hay kế hoạch trả nợ.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 7.747,9 tỷ (đầu năm 6.909,5 tỷ, +12,1%), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 5.712,6 tỷ (4.907,1); vốn chủ sở hữu 2.035,3 tỷ (2.002,4, +1,6%), tăng ít hơn nhiều so với lợi nhuận sau thuế 9 tháng; bộ báo cáo không có thuyết minh biến động vốn chủ sở hữu nên bài không giải thích. Ngoài may mặc, thuyết minh ghi doanh thu nhận trước từ dự án Cụm công nghiệp Sơn Cẩm 262,6 tỷ (135,4, gấp 1,9 lần), xây dựng cơ bản dở dang 239,4 tỷ (174,5) và đầu tư vào công ty liên kết 280,8 tỷ (140,8, sau khi chi 140,0 tỷ góp vốn). Dòng tiền đầu tư -204,3 tỷ; dòng tiền tài chính +743,4 tỷ, gồm cổ tức trả bằng tiền 133,7 tỷ; tiền cuối kỳ khớp bảng cân đối. Theo báo cáo quý 2 trong cơ sở dữ liệu của Tâm An, tại 30/6/2026 hàng tồn kho là 1.910,4 tỷ và nợ vay 4.417,2 tỷ.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Phải thu khách hàng, hàng tồn kho và dòng tiền kinh doanh khi có số quý 4.
- Chi phí tài chính ngoài lãi vay, chi phí khác và nợ vay.
Tín hiệu không phải kết luận
Dòng tiền kinh doanh âm khi lợi nhuận dương, phải thu tăng nhanh hơn doanh thu, chi phí tài chính và nợ vay tăng là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty. Bài không so với doanh nghiệp khác, không đánh giá người quản lý.
Căn cứ
Ngày kiểm 23/10/2026. Phạm vi: báo cáo riêng. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (15 trang, phê duyệt ngày 20/10/2026; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 1 đến 3; kết quả kinh doanh trang 4; lưu chuyển tiền tệ trang 5; thuyết minh trang 6 đến 15 (V.3, V.6 trang 9 và 10; V.16, V.18 trang 11 và 12); công văn giải trình số 574 ngày 20/10/2026. Tổng tài sản mã 280, tổng nguồn vốn mã 440. Tệp là ảnh quét; số đọc từ ảnh trang gốc.
- Tự kiểm: tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn; CFO + CFI + CFF cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ.
- Trang mã TNG; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Cầu nối từ lợi nhuận sau thuế đến dòng tiền kinh doanh
- Phải thu tăng nhanh hơn doanh thu có phải dấu hiệu xấu không?
- Nợ vay và nợ phải trả khác nhau thế nào?
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính riêng quý III/2026 của TNG (phê duyệt ngày 20/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3.229,0 tỷ đồng (+22,6%), lợi nhuận gộp 456,7 tỷ (+27,0%), lợi nhuận sau thuế 151,5 tỷ (+29,5%); luỹ kế 9 tháng doanh thu 8.095,2 tỷ (+21,3%), lợi nhuận sau thuế 361,6 tỷ (+29,0%), dòng tiền kinh doanh -695,5 tỷ (cùng kỳ -344,3). Chi phí tài chính quý 3 tăng 50,2%, phải thu khách hàng gấp 1,7 lần đầu năm, nợ vay 4.194,0 tỷ (+26,0%). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
