Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 gấp 1,7 lần cùng kỳ, trong khi tiền và tương đương tiền chỉ còn 17,9% so với đầu năm: đó là hai số nổi bật trong báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty Cổ phần Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (mã DNH; ký số 28/10/2026). Quý 3: lợi nhuận sau thuế 364,3 tỷ đồng (209,7 tỷ), doanh thu thuần 653,3 tỷ (+26,1%), giá vốn 243,6 tỷ (-0,9%). Tiền và tương đương tiền 123,5 tỷ (691,1 tỷ đầu năm). Luỹ kế 9 tháng: lợi nhuận sau thuế 1.031,2 tỷ (+59,9%), cổ tức đã chi 856,2 tỷ. Theo giải trình của công ty, lợi nhuận quý 3 tăng chủ yếu do giá thị trường điện toàn phần bình quân cao hơn. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 653,3 | 518,2 | +26,1% |
| Giá vốn hàng bán | 243,6 | 245,7 | -0,9% |
| Lợi nhuận gộp | 409,6 | 272,5 | +50,3% |
| Lợi nhuận trước thuế | 445,8 | 259,9 | +71,5% |
| Lợi nhuận sau thuế | 364,3 | 209,7 | +73,7% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 1.930,3 | 1.637,3 | +17,9% |
| Giá vốn hàng bán | 732,6 | 725,5 | +1,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 1.031,2 | 645,0 | +59,9% |
| Dòng tiền kinh doanh | +1.637,6 | +856,8 | +91,1% |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu tăng, giá vốn đi ngang. Quý 3 doanh thu thuần tăng 135,0 tỷ còn giá vốn giảm 2,1 tỷ; 9 tháng doanh thu tăng 293,0 tỷ, giá vốn tăng 7,2 tỷ. Khấu hao 288,3 tỷ (-0,7%); thuế tài nguyên phát sinh 228,9 tỷ bằng 31,2% giá vốn (phép chia của Tâm An). Theo giải trình của công ty, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý 3 tăng từ 209.715 lên 364.282 triệu đồng do giá thị trường điện toàn phần bình quân cao hơn. Báo cáo không cho biết sản lượng điện, giá bán bình quân hay thủy văn.
2. Thu nhập ngoài bán điện cũng tăng. Quý 3 doanh thu tài chính 47,0 tỷ (5,9 tỷ) và lãi từ công ty liên kết 10,0 tỷ (4,9 tỷ). Chi phí tài chính 9 tháng 27,8 tỷ, toàn bộ là chi phí đi vay, so 125,6 tỷ cùng kỳ gồm lỗ chênh lệch tỷ giá 94,0 tỷ. Báo cáo không cho biết vì sao thuyết minh doanh thu tài chính in tổng 133,8 tỷ, khác 106,0 tỷ ở báo cáo chính (bài dùng số báo cáo chính).
3. Dòng tiền kinh doanh gấp 1,6 lần lợi nhuận, một dòng điều chỉnh ngược chiều bảng cân đối. Dòng tiền kinh doanh 9 tháng 1.637,6 tỷ, bằng 1,59 lần lợi nhuận sau thuế (cùng kỳ 1,33 lần). Dòng "tăng, giảm các khoản phải thu" ghi +907,2 tỷ (phải thu giảm), trong khi phải thu ngắn hạn trên bảng cân đối tăng 13,8 tỷ; hai dòng "tiền thu khác" +2.498,6 tỷ và "tiền chi khác" -2.876,8 tỷ cùng nằm trong hoạt động kinh doanh. Phải thu khách hàng 750,8 tỷ (709,6 tỷ). Báo cáo không cho biết khách hàng, tuổi nợ phải thu, hay lý do dòng điều chỉnh phải thu ngược chiều bảng cân đối.
4. Cổ tức đã chi lớn, tiền chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn. Phải trả cổ tức đầu năm 591,7 tỷ, cuối kỳ không còn số; lưu chuyển tiền tệ chi cổ tức 856,2 tỷ (894,5 tỷ cùng kỳ), bằng 83,0% lợi nhuận sau thuế và 52,3% dòng tiền kinh doanh (Tâm An chia). Tiền và tương đương tiền 123,5 tỷ (-82,1%), tiền gửi có kỳ hạn 2.079,0 tỷ (+708,7 tỷ). Dòng đầu tư -1.234,1 tỷ (cùng kỳ +33,7 tỷ), trong đó chi cho vay, mua công cụ nợ 761,1 tỷ; dòng thu hồi cho vay in số âm 471,0 tỷ. Báo cáo không cho biết tỷ lệ cổ tức, ngày chốt, kỳ hạn và lãi suất tiền gửi, hay lý do dòng thu hồi in số âm.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 7.334,6 tỷ (đầu năm 7.423,2 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Tài sản cố định hữu hình còn 4.016,4 tỷ (-6,4%), bằng 54,8% tổng tài sản. Nợ phải trả 1.412,5 tỷ (2.244,7 tỷ), bằng 19,3% tổng tài sản (đầu năm 30,2%), chủ yếu do cổ tức phải trả về không và vay giảm. Vay và nợ thuê tài chính 1.140,4 tỷ (1.301,6 tỷ), trong đó vay dài hạn 1.065,4 tỷ (93,4%); chi phí đi vay 9 tháng 27,8 tỷ (31,6 tỷ). Vốn chủ sở hữu 5.922,1 tỷ (+14,4%).
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +1.637,6 tỷ; đầu tư -1.234,1 tỷ; tài chính -971,1 tỷ (trả nợ gốc 114,9 tỷ, cổ tức 856,2 tỷ); tiền thuần -567,6 tỷ, tiền cuối kỳ 123,5 tỷ khớp bảng cân đối. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế), hay vì sao thuyết minh vay ghi tăng 86,0 tỷ và giảm 247,2 tỷ trong kỳ trong khi lưu chuyển tiền tệ không có dòng thu từ đi vay.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Thời điểm đáo hạn của tiền gửi có kỳ hạn 2.079,0 tỷ và lịch trả vay dài hạn 1.065,4 tỷ.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận tăng mạnh theo giải trình do giá điện thị trường, tiền chuyển từ tiền mặt sang tiền gửi kỳ hạn sau khi chi cổ tức, và dòng phải thu ngược chiều bảng cân đối là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của DNH tăng hay giảm? Tăng: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 364,3 tỷ so với 209,7 tỷ quý 3/2025 (+73,7%); 9 tháng 1.031,2 tỷ (+59,9%). Theo giải trình của công ty, nguyên nhân chủ yếu là giá thị trường điện toàn phần bình quân cao hơn.
DNH đã chi bao nhiêu cổ tức trong 9 tháng 2026? Lưu chuyển tiền tệ hợp nhất ghi cổ tức đã trả 856,2 tỷ (cùng kỳ 894,5 tỷ). Báo cáo không nêu tỷ lệ cổ tức.
Tiền và tiền gửi của DNH tại 30/09/2026 là bao nhiêu? Tiền và tương đương tiền 123,5 tỷ (đầu năm 691,1 tỷ), tiền gửi có kỳ hạn 2.079,0 tỷ (1.370,3 tỷ).
Căn cứ
Ngày kiểm 30/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của công ty (43 trang, ký số 28/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 2 đến 6; kết quả kinh doanh trang 7; lưu chuyển tiền tệ trang 8 đến 10; thuyết minh trang 11 đến 43; giải trình biến động lợi nhuận (tệp giải trình, trang 3).
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; tiền thuần cộng đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ; vài dòng thuyết minh lệch báo cáo chính, bài dùng số báo cáo chính.
- Trang mã DNH; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Dòng tiền kinh doanh cao hơn lợi nhuận kéo dài có luôn là tốt?
- Khi nào doanh nghiệp niêm yết phải giải trình biến động lợi nhuận
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thủy điện Đa Nhim - Hàm Thuận - Đa Mi (mã DNH; ký số 28/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi lợi nhuận sau thuế quý 3 là 364,3 tỷ đồng so với 209,7 tỷ cùng kỳ (+73,7%), doanh thu thuần 653,3 tỷ (+26,1%), giá vốn 243,6 tỷ (-0,9%); theo giải trình của công ty, nguyên nhân chủ yếu là giá thị trường điện toàn phần bình quân cao hơn. Luỹ kế 9 tháng: lợi nhuận sau thuế 1.031,2 tỷ (+59,9%), dòng tiền kinh doanh 1.637,6 tỷ, cổ tức đã chi 856,2 tỷ; tiền và tương đương tiền 123,5 tỷ so với 691,1 tỷ đầu năm, tiền gửi có kỳ hạn 2.079,0 tỷ so với 1.370,3 tỷ; vay 1.140,4 tỷ (1.301,6 tỷ). Dòng điều chỉnh phải thu +907,2 tỷ ngược chiều bảng cân đối (phải thu ngắn hạn tăng 13,8 tỷ). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
