Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (mã TCM; sản xuất và thương mại dệt may; ngày 30/10/2026) ghi doanh thu thuần quý 3/2026 là 990,8 tỷ đồng (+9,8%) nhưng lợi nhuận sau thuế 48,9 tỷ (-23,6%). Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 160,6 tỷ (-28,5%), trong khi dòng tiền kinh doanh +169,9 tỷ (cùng kỳ -94,5 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (bìa ghi hợp nhất). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 31/12/2025. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 990,8 | 902,4 | +9,8% |
| Lợi nhuận gộp | 135,6 | 132,4 | +2,4% |
| Lợi nhuận trước thuế | 60,7 | 79,8 | -24,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 48,9 | 64,0 | -23,6% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 2.968,9 | 2.786,3 | +6,6% |
| Lợi nhuận gộp | 418,4 | 456,6 | -8,4% |
| Lợi nhuận sau thuế | 160,6 | 224,6 | -28,5% |
| Dòng tiền kinh doanh | +169,9 | -94,5 | đổi dấu |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 13,7% (cùng kỳ 14,7%); 9 tháng 14,1% (16,4%). Lãi cơ bản 9 tháng 1.215 đồng/cổ phiếu (1.706).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu tăng, lợi nhuận quý 3 giảm. Giá vốn tăng 11,1%, nhanh hơn doanh thu thuần (+9,8%): giá vốn chiếm 86,3% doanh thu (cùng kỳ 85,3%). Công ty giải trình hai nguyên nhân: tỷ lệ giá vốn trên doanh thu tăng và chi phí bán hàng cộng quản lý tăng 5,35%. Tâm An cộng trừ các dòng: lợi nhuận trước thuế giảm 19,2 tỷ, gồm doanh thu tài chính -12,9 tỷ (14,7 so 27,7), chi phí tài chính -4,3 tỷ, chi phí bán hàng -3,6 tỷ, lợi nhuận khác -1,7 tỷ, lợi nhuận gộp +3,2 tỷ. Báo cáo không cho biết vì sao doanh thu tài chính giảm; giải trình không nêu khoản này.
2. Lãi gộp xuất khẩu giảm dù doanh thu xuất khẩu tăng. Thuyết minh bộ phận, 9 tháng: xuất khẩu chiếm 82,4% doanh thu thuần, doanh thu 2.447,1 tỷ (+1,8%) nhưng lãi gộp 312,3 tỷ (-24,0%; biên 12,8% so 17,1%). Trong nước doanh thu 521,8 tỷ (+36,5%), lãi gộp 106,1 tỷ, gấp 2,3 lần (biên 20,3% so 12,0%). Mảng may mặc và dệt may chiếm 97,5% doanh thu. Báo cáo không cho biết sản lượng, đơn giá hay cơ cấu đơn hàng, nên không tách được phần giá và phần lượng.
3. Chi phí theo khoản. 9 tháng, chi phí theo yếu tố tăng 6,1% (2.622,5 tỷ): dịch vụ mua ngoài 599,2 tỷ (+23,9%; 20,2% doanh thu so 17,4%), nguyên liệu 1.079,2 tỷ (+3,4%), nhân công 800,6 tỷ (+0,2%). Chi phí bán hàng 113,2 tỷ (+10,4%), riêng nhân viên +19,3% và vận chuyển +18,0%. Doanh thu tài chính 9 tháng 47,2 tỷ (-39,6%), trong đó lãi tỷ giá đã thực hiện 18,3 tỷ (cùng kỳ 48,2 tỷ). Báo cáo không cho biết dịch vụ mua ngoài gồm những khoản nào.
4. Dòng tiền kinh doanh đổi dấu. +169,9 tỷ, bằng 1,06 lần lợi nhuận sau thuế, dù lợi nhuận trước thay đổi vốn lưu động giảm 21,9% (283,5 tỷ). Khác biệt nằm ở vốn lưu động: các dòng 09 đến 12 cộng -23,7 tỷ (cùng kỳ -360,3 tỷ), phải thu giảm 58,1 tỷ (cùng kỳ tăng 266,7 tỷ), hàng tồn kho tăng 31,1 tỷ (cùng kỳ giảm 165,1 tỷ). Đầu tư -64,1 tỷ, tài chính -156,5 tỷ, trong đó cổ tức đã trả 112,7 tỷ. Báo cáo không cho biết dòng tiền kinh doanh riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế).
5. Tồn kho, phải thu và vay. Hàng tồn kho 1.022,9 tỷ (+3,6%), 24,7% tổng tài sản; nguyên liệu 304,6 tỷ (+30,9%), thành phẩm 488,9 tỷ. Phải thu khách hàng 470,0 tỷ, trong đó các bên liên quan 186,7 tỷ (39,7%; bài chỉ nêu số); doanh thu bán cho các bên liên quan 759,8 tỷ, bằng 25,6% doanh thu thuần. Vay 886,9 tỷ (đầu năm 909,8 tỷ), 82,1% là vay ngắn hạn; chi phí lãi vay 9 tháng 33,9 tỷ (+7,0%). Báo cáo không cho biết tuổi hàng tồn kho, tuổi nợ phải thu hay kỳ hạn vay còn lại.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 4.141,1 tỷ (đầu năm 4.171,2 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 1.676,2 tỷ (40,5% tổng tài sản); vốn chủ sở hữu 2.464,9 tỷ. Tiền 765,6 tỷ (-6,2%), cộng đầu tư giữ đến ngày đáo hạn 416,0 tỷ. Thuyết minh ghi nợ thuần (vay trừ tiền) 121,3 tỷ; công nợ gốc USD 527,5 tỷ, tài sản gốc USD 813,1 tỷ. Tiền cuối kỳ khớp bảng cân đối.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Giá vốn trên doanh thu và lãi gộp xuất khẩu ở báo cáo kỳ sau.
- Hàng tồn kho, phải thu và dòng tiền kinh doanh khi vốn lưu động thay đổi.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm, lãi gộp xuất khẩu giảm, dòng tiền đổi dấu nhờ vốn lưu động là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của TCM tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 là 48,9 tỷ đồng so 64,0 tỷ cùng kỳ (-23,6%), dù doanh thu thuần tăng 9,8% lên 990,8 tỷ.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của TCM dương hay âm? Dương 169,9 tỷ đồng (cùng kỳ âm 94,5 tỷ); lợi nhuận sau thuế 9 tháng là 160,6 tỷ.
Doanh thu xuất khẩu của TCM chiếm bao nhiêu? 9 tháng 2026 là 2.447,1 tỷ đồng, bằng 82,4% doanh thu thuần; lãi gộp xuất khẩu 312,3 tỷ (cùng kỳ 410,9 tỷ).
TCM vay bao nhiêu? Tại 30/09/2026 tổng vay 886,9 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn 728,2 tỷ; đầu năm tổng vay 909,8 tỷ.
Căn cứ
Ngày kiểm 05/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất (tệp báo cáo riêng không dùng). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (35 trang, ngày 30/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 2 đến 5; kết quả kinh doanh trang 6; lưu chuyển tiền tệ trang 7, 8; thuyết minh trang 9 đến 35. Tổng tài sản mã 280, tổng nguồn vốn mã 440. Một dòng thuyết minh phải trả người bán lệch 3,6 tỷ so dòng tổng, bài dùng số trên bảng cân đối.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; CFO + CFI + CFF cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ.
- Trang mã TCM; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Phải thu, tồn kho, phải trả thay đổi làm dòng tiền kinh doanh tăng hay giảm
- Hàng tồn kho tăng nhanh hơn giá vốn: tích trữ hay bán chậm
- Giao dịch với bên liên quan là gì
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (mã TCM; ngày 30/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 990,8 tỷ đồng (+9,8%), lợi nhuận gộp 135,6 tỷ (+2,4%), lợi nhuận trước thuế 60,7 tỷ (-24,0%), lợi nhuận sau thuế 48,9 tỷ (-23,6%); luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 160,6 tỷ (-28,5%) và dòng tiền kinh doanh +169,9 tỷ so với -94,5 tỷ cùng kỳ. Thuyết minh bộ phận cho thấy lãi gộp xuất khẩu 9 tháng 312,3 tỷ (-24,0%) trên doanh thu xuất khẩu 2.447,1 tỷ (+1,8%); hàng tồn kho 1.022,9 tỷ, vay 886,9 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
