Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Doanh thu thuần 9 tháng giảm 35,5% còn 25,8 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận trước thuế lại tăng 39,0% lên 16,3 tỷ: báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Trường Thành Energy Group (mã TEG; vận hành, bảo dưỡng nhà máy điện mặt trời, bất động sản, đầu tư tài chính; ký 23/10/2026) cho thấy phần chênh nằm ở doanh thu tài chính 24,0 tỷ, gồm lãi chuyển nhượng công ty con 3,3 tỷ và công ty liên kết 5,2 tỷ. Quý 3/2026: doanh thu thuần 6,6 tỷ (-56,3%), lợi nhuận sau thuế 2,7 tỷ (-33,7%). Tại 30/09/2026 đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 730,8 tỷ (đầu năm 474,6 tỷ), trong đó 254,0 tỷ nhận chuyển nhượng cổ phần thanh toán bằng bù trừ công nợ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026 (số đầu năm đã trình bày lại). Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 6,6 | 15,1 | -56,3% |
| Lợi nhuận gộp | 2,2 | 6,4 | -65,7% |
| Doanh thu tài chính | 6,5 | 4,5 | +44,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 2,7 | 4,1 | -33,7% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 25,8 | 40,0 | -35,5% |
| Lợi nhuận trước thuế | 16,3 | 11,7 | +39,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 12,2 | 9,9 | +22,7% |
| Dòng tiền kinh doanh | +28,2 | +94,9 | -70,3% |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 33,4% (cùng kỳ 42,5%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Lãi tăng dù doanh thu giảm. Lợi nhuận gộp 9 tháng 8,6 tỷ trừ chi phí quản lý 13,0 tỷ còn âm 4,4 tỷ. Doanh thu tài chính 24,0 tỷ bằng 92,8% doanh thu thuần (quý 3: 6,5 tỷ, 98,4%), gồm lãi tiền gửi và cho vay 15,4 tỷ, lãi chuyển nhượng công ty con 3,3 tỷ và công ty liên kết 5,2 tỷ. Hai khoản chuyển nhượng cộng 8,5 tỷ, bằng 52,2% lợi nhuận trước thuế; bớt hai khoản này còn 7,8 tỷ (phép trừ của Tâm An). Báo cáo không cho biết công ty còn dự kiến thoái vốn thêm không; văn bản giải trình chênh lệch lợi nhuận mà công văn nhắc không có trong tệp.
2. Quý 3: doanh thu thuần giảm hơn một nửa. Doanh thu thuần 6,6 tỷ so 15,1 tỷ. Luỹ kế 9 tháng, doanh thu bán điện 6,0 tỷ (-51,9%), doanh thu dịch vụ tư vấn, vận hành, bảo trì nhà máy điện 19,9 tỷ (-28,1%), bằng 76,9% doanh thu thuần; thuyết minh bên liên quan ghi doanh thu dịch vụ cho bốn bên liên quan cộng đúng 19,9 tỷ. Tháng 5/2026, Tập đoàn chuyển nhượng toàn bộ vốn tại hai công ty con cấp 2 và ngừng hợp nhất: giá chuyển nhượng 34,3 tỷ, tiền thu thuần 31,3 tỷ. Báo cáo không cho biết doanh thu của hai công ty này trước khi ngừng hợp nhất, nên không tách được ảnh hưởng lên quý 3.
3. Góp vốn tăng 254,0 tỷ bằng bù trừ công nợ. Ngày 30/09/2026, công ty con nhận chuyển nhượng 18,14% cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư Năng lượng Lệ Thủy, giá trị 254,0 tỷ, thanh toán bằng bù trừ phải thu về chuyển nhượng cổ phần 188,2 tỷ và tạm ứng 65,8 tỷ, không chi tiền. Cùng lúc phải thu khách hàng giảm 51,5% còn 174,9 tỷ, trong đó phải thu về chuyển nhượng cổ phần 162,3 tỷ (92,8%; đầu năm 97,4%). Một công ty điện gió có giá gốc đầu tư 300,7 tỷ (dự phòng 17,0 tỷ); ngày 09/10/2026 Hội đồng quản trị thông qua chuyển nhượng 19,99% vốn công ty này. Báo cáo không cho biết giá chuyển nhượng, bên nhận, hay kế hoạch đầu tư của Lệ Thủy.
4. Dự án Hội Vân, tiền khách trả trước và vay. Hàng tồn kho 116,9 tỷ và xây dựng dở dang 228,6 tỷ gần như đều thuộc dự án khu du lịch nghỉ dưỡng Hội Vân: 110,8 tỷ cộng 228,0 tỷ, bằng 18,3% tổng tài sản; dự kiến hoàn thành quý III/2027. Người mua trả tiền trước 116,6 tỷ (đầu năm 54,5 tỷ, gấp 2,1 lần), trong đó 112,0 tỷ là tiền khách mua nhà dự án. Vay 234,0 tỷ (đầu năm 261,3 tỷ), trong đó vay dài hạn một ngân hàng 163,4 tỷ (69,8%) có tài sản bảo đảm là quyền và lợi ích của dự án. Vay ngắn hạn tổ chức khác 34,7 tỷ đã đến hạn từ 01/07/2021, các bên chưa làm thủ tục gia hạn. Báo cáo không cho biết tiến độ thi công hay kế hoạch xử lý khoản vay này.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 1.854,0 tỷ (đầu năm 1.830,6 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 384,4 tỷ, bằng 20,7% tổng tài sản; vốn chủ sở hữu 1.469,7 tỷ. Tài sản cố định 5,3 tỷ so 75,6 tỷ vì hai công ty con thoái vốn không còn trong báo cáo. Tiền 3,7 tỷ (-51,6%).
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +28,2 tỷ, bằng 2,3 lần lợi nhuận sau thuế; đầu tư -19,5 tỷ; tài chính -12,6 tỷ, không có cổ tức chi. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Giá, bên nhận và thời điểm hoàn tất việc chuyển nhượng 19,99% vốn công ty điện gió sau ngày kết thúc kỳ.
- Tiến độ bàn giao nhà dự án Hội Vân và khoản vay ngắn hạn đã đến hạn.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu thuần giảm mà lợi nhuận trước thuế 9 tháng tăng nhờ lãi chuyển nhượng, góp vốn tăng bằng bù trừ công nợ và tiền khách trả trước tăng mạnh là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 31/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ quý III/2026 của Công ty Cổ phần Trường Thành Energy Group (114 trang, ký 23/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 8 đến 11, kết quả kinh doanh trang 12, lưu chuyển tiền tệ trang 13, 14, thuyết minh trang 15 đến 56. Số cùng kỳ 2025 theo báo cáo hợp nhất quý III/2025 do công ty lập.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; CFO + CFI + CFF cộng tiền đầu năm bằng tiền cuối kỳ.
- Trang mã TEG; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Lợi nhuận từ hoạt động chính khác lãi cuối cùng ở chỗ nào
- Giao dịch với bên liên quan là gì
- Cho vay, bảo lãnh và tài sản thế chấp trong thuyết minh
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3/2026 của TEG tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2,7 tỷ đồng so 4,1 tỷ cùng kỳ (-33,7%).
Lợi nhuận 9 tháng thì sao? Lợi nhuận sau thuế 12,2 tỷ đồng, tăng 22,7% so 9,9 tỷ.
Khoản góp vốn 254,0 tỷ đồng được thanh toán bằng gì? Theo thuyết minh, bằng bù trừ phải thu về chuyển nhượng cổ phần 188,2 tỷ và tạm ứng 65,8 tỷ, không chi tiền.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Trường Thành Energy Group (mã TEG; ký 23/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 6,6 tỷ đồng (-56,3%), lợi nhuận gộp 2,2 tỷ, doanh thu hoạt động tài chính 6,5 tỷ, lợi nhuận trước thuế 2,4 tỷ và lợi nhuận sau thuế 2,7 tỷ (-33,7%); luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 25,8 tỷ (-35,5%) nhưng lợi nhuận trước thuế 16,3 tỷ (+39,0%), trong đó lãi chuyển nhượng công ty con và công ty liên kết 8,5 tỷ. Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 730,8 tỷ (474,6 tỷ đầu năm), trong đó 254,0 tỷ nhận chuyển nhượng cổ phần thanh toán bằng bù trừ công nợ; người mua trả tiền trước 116,6 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
