Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của THD chỉ 4,8 tỷ đồng, giảm 79,6%, trong khi luỹ kế 9 tháng đạt 106,1 tỷ, tăng 44,7%: hai số lệch hướng vì quý 3 có khoản lỗ từ công ty liên kết 15,6 tỷ. Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thaiholdings (Hà Nội; công bố 30/10/2026) là báo cáo hợp nhất đầu tiên của công ty, nên số cùng kỳ 2025 và số đầu năm là số báo cáo riêng. Tại 30/09/2026 đầu tư vào công ty liên kết là 2.881,3 tỷ, bằng 54,5% tổng tài sản. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất; quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; số 2025 là báo cáo riêng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | 2026 (hợp nhất) | 2025 (riêng) | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 318,8 | 243,8 | +30,8% |
| Lợi nhuận gộp | 6,5 | 3,7 | +76,5% |
| Lãi, lỗ công ty liên kết | -15,6 | 0 | |
| Lợi nhuận trước thuế | 10,1 | 29,7 | -66,0% |
| Lợi nhuận sau thuế | 4,8 | 23,7 | -79,6% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 (hợp nhất) | 2025 (riêng) | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 890,7 | 770,1 | +15,7% |
| Lợi nhuận gộp | 43,9 | 15,3 | gấp 2,9 lần |
| Lợi nhuận sau thuế | 106,1 | 73,3 | +44,7% |
| Dòng tiền kinh doanh | +20,9 | -17,5 |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 2,1% (cùng kỳ 1,5%); 9 tháng 4,9% (2,0%). Công ty giải trình lợi nhuận sau thuế giảm 18,8 tỷ chủ yếu do lãi, lỗ công ty liên kết giảm hơn 15,5 tỷ và chi phí tài chính tăng hơn 6,8 tỷ.
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Quý 3 giảm, luỹ kế vẫn tăng. Lợi nhuận trước thuế quý 3 giảm 19,6 tỷ: lỗ công ty liên kết -15,6 tỷ, chi phí tài chính +6,9 tỷ (quý 3/2025 là số âm 6,2 tỷ do hoàn nhập dự phòng), bù lại lợi nhuận gộp +2,8 tỷ. Thuế hiện hành 5,2 tỷ bằng 51,8% lợi nhuận trước thuế (cùng kỳ 20,3%). Luỹ kế 9 tháng lãi liên kết là +10,6 tỷ, tức 6 tháng đầu +26,1 tỷ trước khi quý 3 lỗ 15,6 tỷ. Báo cáo không cho biết vì sao công ty liên kết lỗ ở quý 3.
2. Doanh thu lớn, lợi nhuận gộp mỏng. Quý 3 doanh thu thuần 318,8 tỷ, giá vốn 312,2 tỷ; chiết khấu thương mại 18,8 tỷ (5,6% doanh thu). Báo cáo bộ phận 9 tháng: thương mại doanh thu 817,4 tỷ, kết quả 5,2 tỷ (0,6%); dịch vụ doanh thu 73,4 tỷ, kết quả 38,7 tỷ (52,8%), tức 88,2% lợi nhuận gộp 9 tháng (cùng kỳ 72,0%). Lợi nhuận gộp 6 tháng đầu chiếm 85,1% của 9 tháng. Báo cáo không cho biết mặt hàng thương mại hay bộ phận dịch vụ gồm những khoản nào trong 73,4 tỷ.
3. Đầu tư liên kết và vốn chủ. Đầu tư vào công ty liên kết 2.881,3 tỷ (đầu năm 1.800,0 tỷ), giá gốc 2.323,2 tỷ sau khi mua thêm 52,32 triệu cổ phần (523,2 tỷ). Vốn chủ sở hữu 5.067,8 tỷ, tăng 653,6 tỷ, gồm lợi nhuận 9 tháng 106,1 tỷ và dòng "tăng khác" 547,5 tỷ. Phép cộng của Tâm An: tăng khác cộng lãi liên kết 10,6 tỷ ra đúng 558,1 tỷ, bằng chênh lệch giữa giá trị theo vốn chủ sở hữu và giá gốc. Báo cáo không cho biết nội dung dòng tăng khác.
4. Đầu tư giữ đến đáo hạn giảm, cho vay luân chuyển lớn. Khoản này 1.163,6 tỷ (đầu năm 1.619,6 tỷ, -28,2%), bằng 22,0% tổng tài sản; thuyết minh ghi các hợp đồng vay tiền kỳ hạn 11 tháng, lãi suất 9%/năm với ba bên (không nêu tên). Lưu chuyển tiền tệ 9 tháng: chi cho vay 1.143,0 tỷ, thu hồi 1.563,0 tỷ. Báo cáo không cho biết tài sản bảo đảm hay khả năng thu hồi.
5. Phải thu và phải trả cùng tăng. Phải thu khách hàng 167,4 tỷ (đầu năm 90,4 tỷ, gấp 1,85 lần); khách hàng lớn nhất 91,3 tỷ, bằng 54,6%. Phải trả người bán 163,5 tỷ (73,8 tỷ, gấp 2,2 lần). Nợ phải trả 214,7 tỷ chỉ bằng 4,1% tổng tài sản; bảng cân đối không có dòng vay và không có dòng hàng tồn kho. Báo cáo không cho biết thời hạn thanh toán của các khoản này.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 5.282,5 tỷ (đầu năm 4.541,5 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 214,7 tỷ; vốn chủ sở hữu 5.067,8 tỷ, bằng 95,9% tổng tài sản. Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +20,9 tỷ, bằng 0,2 lần lợi nhuận sau thuế (thay đổi phải thu -73,3 tỷ, thay đổi phải trả +88,7 tỷ); đầu tư -0,5 tỷ, gồm góp vốn 530,7 tỷ và thu lãi, cổ tức 115,6 tỷ; báo cáo không có phần dòng tiền tài chính. Tiền cuối kỳ 39,6 tỷ khớp bảng cân đối. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3, vì chỉ có số luỹ kế.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Kết quả của công ty liên kết ở các quý sau và nội dung dòng tăng khác của vốn chủ.
- Biên lợi nhuận gộp của bộ phận thương mại và bộ phận dịch vụ.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận quý 3 giảm mạnh trong khi luỹ kế tăng, lợi nhuận gộp mỏng, tài sản dồn vào khoản đầu tư liên kết và dòng "tăng khác" của vốn chủ là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 06/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất, năm đầu tiên hợp nhất; số so sánh 2025 là báo cáo riêng. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thaiholdings (42 trang, công bố 30/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): bìa trang 3; tình hình tài chính trang 7, 8; kết quả kinh doanh trang 9, 10; lưu chuyển tiền tệ trang 11; thuyết minh trang 12 đến 42.
- Công văn giải trình số 23/2026/THD-CV ngày 30/10/2026 (2 trang): lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý 3 giảm 79,56%; báo cáo riêng quý 3/2026 là 20,4 tỷ (giảm 13,72%).
- Thuyết minh 18: ba dòng chi tiết cộng lệch tổng 0,1 tỷ; bài chỉ dùng số tổng. Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; dòng tiền cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ.
- Trang mã THD; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Lợi nhuận từ hoạt động chính khác lãi cuối cùng ở chỗ nào
- Giao dịch với bên liên quan là gì
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của THD tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 là 4,8 tỷ đồng so với 23,7 tỷ quý 3/2025 (số báo cáo riêng), giảm 79,6%.
Lợi nhuận 9 tháng của THD là bao nhiêu? 106,1 tỷ đồng so với 73,3 tỷ cùng kỳ 2025 (số báo cáo riêng), tăng 44,7%.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của THD là bao nhiêu? Dương 20,9 tỷ đồng, cùng kỳ (số báo cáo riêng) âm 17,5 tỷ.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thaiholdings (mã THD; công bố 30/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét; năm đầu tiên hợp nhất nên số 2025 là báo cáo riêng) ghi doanh thu thuần quý 3 là 318,8 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 6,5 tỷ, lỗ từ công ty liên kết 15,6 tỷ, lợi nhuận sau thuế 4,8 tỷ so với 23,7 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 106,1 tỷ, dòng tiền kinh doanh +20,9 tỷ. Đầu tư vào công ty liên kết 2.881,3 tỷ (đầu năm 1.800,0 tỷ), vốn chủ sở hữu có dòng tăng khác 547,5 tỷ chưa được giải thích. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
