Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Lợi nhuận trước thuế quý 3/2026 của Traphaco chỉ giảm 2,1% (93,1 tỷ đồng) nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 11,8% (69,1 tỷ): phần chênh nằm ở dòng thuế. Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Traphaco (mã TRA; dược phẩm; ký số 30/10/2026) ghi doanh thu thuần quý 3 là 704,1 tỷ (+4,2%), giá vốn 339,7 tỷ (+23,0%). Luỹ kế 9 tháng: lợi nhuận sau thuế 197,1 tỷ (-1,9%), dòng tiền kinh doanh 105,4 tỷ (cùng kỳ 205,8 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (mọi báo cáo ghi hợp nhất cho kỳ 01/01 đến 30/09/2026). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 704,1 | 675,8 | +4,2% |
| Giá vốn hàng bán | 339,7 | 276,1 | +23,0% |
| Lợi nhuận gộp | 364,5 | 399,6 | -8,8% |
| Lợi nhuận sau thuế | 69,1 | 78,3 | -11,8% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 2.067,5 | 1.935,8 | +6,8% |
| Lợi nhuận gộp | 1.127,5 | 1.031,6 | +9,3% |
| Lợi nhuận sau thuế | 197,1 | 200,8 | -1,9% |
| Dòng tiền kinh doanh | 105,4 | 205,8 | -48,8% |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 51,8% (cùng kỳ 59,1%); 9 tháng 54,5% (53,3%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Thuế kéo lợi nhuận sau thuế xuống nhiều hơn. Quý 3, lợi nhuận trước thuế giảm 2,0 tỷ nhưng sau thuế giảm 9,2 tỷ: chi phí thuế 24,0 tỷ so 16,8 tỷ (+43,2%), gồm thuế hiện hành 19,1 tỷ (24,9 tỷ) và thuế hoãn lại là chi phí 4,9 tỷ (cùng kỳ là thu nhập 8,1 tỷ). Giải trình của công ty nêu giá vốn tăng 63,5 tỷ làm lợi nhuận gộp giảm 35,2 tỷ, chi phí bán hàng giảm 45,1 tỷ bù một phần. Báo cáo không cho biết nguyên nhân giá vốn tăng 23,0% hay vì sao thuế hoãn lại đổi chiều.
2. Biên gộp quý 3 thấp hơn, 9 tháng cao hơn. Thuyết minh 9 tháng (trước giảm trừ): thành phẩm doanh thu 1.549,5 tỷ (+4,4%), giá vốn 479,8 tỷ (-12,9%); hàng hoá doanh thu 544,0 tỷ (+18,5%), giá vốn 460,2 tỷ (+30,2%). Tâm An chia: biên gộp thành phẩm 69,0% (62,9%), hàng hoá 15,4% (23,0%). Báo cáo không cho biết doanh thu theo kênh phân phối hay nhóm sản phẩm (thuyết minh bộ phận ghi một lĩnh vực dược phẩm) và không tách quý 3.
3. Chi phí quảng cáo phải trả tăng mạnh. Chi phí quảng cáo phải trả 53,6 tỷ (đầu năm 3,9 tỷ), bằng 56,4% quảng cáo 9 tháng 95,0 tỷ (-33,6%; Tâm An chia). Chi phí bán hàng 9 tháng 573,2 tỷ (+1,0%), trong đó dòng "các khoản chi phí khác" 257,0 tỷ so 132,3 tỷ (gấp 1,9 lần); chi phí quản lý 305,8 tỷ (+32,0%). Báo cáo không cho biết nội dung dòng chi phí khác và thời điểm thanh toán khoản quảng cáo.
4. Dòng tiền kinh doanh bằng nửa lợi nhuận. 9 tháng 105,4 tỷ, bằng 0,53 lần lợi nhuận sau thuế (cùng kỳ 1,03 lần): các khoản phải trả giảm 118,3 tỷ, thuế đã nộp 72,5 tỷ (49,0 tỷ), hàng tồn kho tăng 22,4 tỷ. Phải trả người bán 74,6 tỷ so 257,5 tỷ đầu năm (-71,0%). Báo cáo không cho biết kỳ hạn thanh toán người bán hay lý do biến động.
5. Vốn góp gấp đôi. Vốn góp 829,0 tỷ so 414,5 tỷ; thuyết minh vốn chủ ghi dòng "Trích lập các quỹ": vốn đầu tư tăng 414,5 tỷ, quỹ đầu tư phát triển giảm 409,0 tỷ, lợi nhuận chưa phân phối giảm 5,5 tỷ. Lãi cơ bản 9 tháng 3.127 đồng (3.174 đồng), tính trên 50.055.945 cổ phiếu bình quân; đăng ký kinh doanh lần 28 (08/09/2026) ghi 82.904.213 cổ phần. Báo cáo không cho biết hình thức tăng vốn hay cách tính số cổ phiếu bình quân.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 2.244,7 tỷ (đầu năm 2.322,6 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 569,7 tỷ (25,4% tổng tài sản; đầu năm 27,4%). Hàng tồn kho 579,7 tỷ (+3,0%), theo giá gốc nguyên liệu 221,9 tỷ (+23,7%) và thành phẩm 207,1 tỷ (+17,3%); dự phòng giảm giá 7,6 tỷ, gấp 3,2 lần đầu năm. Phải thu khách hàng 303,3 tỷ (-14,4%); nợ xấu theo giá gốc 42,0 tỷ, giá trị thu hồi 23,5 tỷ. Vay 167,5 tỷ (+23,0%), gần như toàn bộ ngắn hạn; chi phí lãi vay 9 tháng 6,9 tỷ (+23,5%).
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +105,4 tỷ; đầu tư +53,5 tỷ (thu hồi cho vay 241,9 tỷ, chi cho vay 148,3 tỷ, chi mua sắm tài sản cố định 70,8 tỷ); tài chính -157,1 tỷ (cổ tức 190,2 tỷ). Báo cáo không cho biết dòng tiền kinh doanh riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Giải thích của công ty về giá vốn, biên gộp quý 3 và chi phí thuế hoãn lại.
- Nội dung khoản chi phí quảng cáo phải trả 53,6 tỷ và dòng chi phí bán hàng khác 257,0 tỷ.
Tín hiệu không phải kết luận
Chi phí thuế tăng, giá vốn tăng nhanh hơn doanh thu trong quý 3, dòng tiền kinh doanh bằng nửa lợi nhuận và vốn góp gấp đôi là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 06/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Traphaco (28 trang, ký số 30/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): kết quả kinh doanh trang 1; tình hình tài chính trang 2, 3; lưu chuyển tiền tệ trang 4, 5; thuyết minh trang 6 đến 28. Bản báo cáo riêng không dùng.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; CFO + CFI + CFF cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ; vài dòng thuyết minh lệch nhẹ so với báo cáo chính, bài dùng số báo cáo chính.
- Trang mã TRA; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Cầu nối từ lợi nhuận sau thuế đến dòng tiền kinh doanh
- Hàng tồn kho tăng nhanh hơn giá vốn: tích trữ chủ động hay hàng bán chậm?
- Kỳ hạn nợ vay: vay ngắn hạn nhiều có nguy hiểm không?
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của TRA tăng hay giảm? Giảm: lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 là 69,1 tỷ đồng so với 78,3 tỷ (-11,8%); luỹ kế 9 tháng 197,1 tỷ so với 200,8 tỷ (-1,9%) (hợp nhất, chưa kiểm toán hoặc soát xét).
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của TRA là bao nhiêu? Dương 105,4 tỷ đồng, cùng kỳ 205,8 tỷ.
Hàng tồn kho của TRA là bao nhiêu? 579,7 tỷ đồng tại 30/09/2026 (đầu năm 562,6 tỷ).
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Traphaco (mã TRA; ký số 30/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 704,1 tỷ đồng (+4,2%), giá vốn 339,7 tỷ (+23,0%), lợi nhuận gộp 364,5 tỷ (-8,8%), lợi nhuận trước thuế 93,1 tỷ (-2,1%), lợi nhuận sau thuế 69,1 tỷ so với 78,3 tỷ cùng kỳ (-11,8%); luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 2.067,5 tỷ (+6,8%), lợi nhuận sau thuế 197,1 tỷ (-1,9%), dòng tiền kinh doanh 105,4 tỷ so với 205,8 tỷ. Chi phí thuế quý 3 là 24,0 tỷ so với 16,8 tỷ; chi phí quảng cáo phải trả 53,6 tỷ so với 3,9 tỷ đầu năm; phải trả người bán 74,6 tỷ so với 257,5 tỷ; vốn góp 829,0 tỷ so với 414,5 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
