Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Doanh thu thuần quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Vinaconex 21 (mã V21) gấp 3,62 lần cùng kỳ, nhưng sau 9 tháng vẫn thấp hơn 46,2% và dòng tiền kinh doanh âm 478,97 tỷ đồng. Báo cáo tài chính tổng hợp quý III/2026 (công bố 14/10/2026; không phải báo cáo hợp nhất) ghi doanh thu thuần quý 3 là 15,61 tỷ đồng (4,31 tỷ cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 0,18 tỷ (cùng kỳ lỗ 3,26 tỷ). Luỹ kế 9 tháng: doanh thu thuần 54,95 tỷ (-46,2%), lợi nhuận sau thuế 0,56 tỷ (cùng kỳ lỗ 2,93 tỷ). Tại 30/09/2026, hàng tồn kho 551,37 tỷ (201,81 tỷ đầu năm), vay 493,04 tỷ (208,56 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo tổng hợp (công văn công bố đánh dấu tổng hợp, tức công ty có đơn vị kế toán trực thuộc; không phải hợp nhất). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 15,61 | 4,31 | gấp 3,62 lần |
| Lợi nhuận gộp | 2,66 | -0,14 | từ âm sang dương |
| Chi phí quản lý | 1,57 | 2,07 | -24,2% |
| Chi phí lãi vay | 0,92 | 1,05 | -12,2% |
| Lợi nhuận sau thuế | 0,18 | -3,26 | từ lỗ sang lãi |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 54,95 | 102,20 | -46,2% |
| Lợi nhuận gộp | 7,73 | 9,14 | -15,4% |
| Chi phí quản lý | 4,20 | 8,96 | -53,1% |
| Lợi nhuận sau thuế | 0,56 | -2,93 | từ lỗ sang lãi |
| Dòng tiền kinh doanh | -478,97 | +1,71 | từ dương sang âm |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 17,05% (cùng kỳ -3,27%); 9 tháng 14,07% (8,95%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu quý tăng, luỹ kế giảm, chi phí nhẹ hơn. Theo thuyết minh, xây lắp là 52,83 tỷ doanh thu 9 tháng (96,1%; cùng kỳ 92,18 tỷ), bất động sản 0,82 tỷ (9,02 tỷ). Chi phí nhân viên quản lý 0,95 tỷ so 5,83 tỷ, giảm 4,89 tỷ, lớn hơn mức giảm chung của chi phí quản lý (4,76 tỷ; Tâm An so hai số). Công ty giải trình lợi nhuận quý 3 chuyển từ lỗ sang lãi do doanh thu ghi nhận tăng, chi phí quản lý và lãi vay giảm, tỷ lệ lợi nhuận gộp cao hơn. Báo cáo không cho biết công trình, hợp đồng hay giá trị hợp đồng còn lại, nên không giải thích vì sao quý 3 tăng mà luỹ kế giảm, hay vì sao chi phí nhân viên quản lý giảm.
2. Hàng tồn kho và tiền trả trước tăng gấp nhiều lần. Hàng tồn kho 551,37 tỷ (gấp 2,73 lần đầu năm), bằng 50,4% tổng tài sản và gấp 10,03 lần doanh thu thuần 9 tháng (Tâm An chia); 551,35 tỷ là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang ở văn phòng công ty. Trả trước cho người bán 311,91 tỷ (61,11 tỷ đầu năm; gấp 5,10 lần); người mua trả tiền trước 171,05 tỷ (52,29 tỷ). Báo cáo không cho biết công trình hoặc dự án nào hình thành chi phí dở dang, tiến độ, hay bên trả trước và bên nhận trả trước.
3. Dòng tiền kinh doanh âm, bù bằng vốn góp và vay. 9 tháng: -478,97 tỷ (cùng kỳ +1,71 tỷ), do hàng tồn kho tăng 349,56 tỷ, phải thu tăng 243,60 tỷ, phải trả tăng 115,66 tỷ. Dòng tiền tài chính +494,45 tỷ gồm nhận vốn góp 210,00 tỷ, vay mới 400,17 tỷ, trả nợ gốc 115,69 tỷ. Theo cơ sở dữ liệu Tâm An, vốn chủ sở hữu cuối quý 2 là 121,95 tỷ, cộng 210,00 tỷ và lợi nhuận quý 3 ra đúng số 30/09: đợt tăng vốn nằm trong quý 3. Báo cáo không cho biết dòng tiền riêng quý 3, vì lưu chuyển tiền tệ chỉ có luỹ kế.
4. Vay gấp 2,36 lần đầu năm. Vay 493,04 tỷ: dài hạn 335,60 tỷ (gấp 3,48 lần), ngắn hạn 157,44 tỷ, trong đó vay cá nhân 118,24 tỷ (75,1% vay ngắn hạn; 61,94 tỷ đầu năm). Tổng vay bằng 148,46% vốn chủ sở hữu 332,10 tỷ. Chi phí lãi vay 9 tháng 3,04 tỷ bằng 0,62% vay cuối kỳ (phép chia, không phải lãi suất). Báo cáo không cho biết lãi suất, kỳ hạn trả, tài sản bảo đảm hay phần lãi vay (nếu có) vốn hoá vào chi phí dở dang.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 1.094,46 tỷ (484,47 tỷ đầu năm; gấp 2,26 lần), bằng tổng nguồn vốn; theo cơ sở dữ liệu Tâm An, cuối quý 2 là 750,87 tỷ. Nợ phải trả 762,35 tỷ, bằng 69,7% tổng tài sản (74,9% đầu năm). Dòng tiền 9 tháng: đầu tư +0,10 tỷ; tiền cuối kỳ 21,72 tỷ (6,14 tỷ đầu năm).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Diễn biến của chi phí dở dang 551,37 tỷ và tiền trả trước cho người bán 311,91 tỷ trong báo cáo kế tiếp.
- Dòng tiền kinh doanh luỹ kế và lịch trả của vay dài hạn 335,60 tỷ, vay cá nhân 118,24 tỷ sau 30/09/2026.
Tín hiệu không phải kết luận
Doanh thu quý tăng nhưng luỹ kế giảm, chi phí dở dang và tiền trả trước tăng nhanh, dòng tiền kinh doanh âm là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 31/10/2026. Phạm vi: báo cáo tổng hợp, không phải báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính tổng hợp quý III/2026 của Công ty Cổ phần Vinaconex 21 (30 trang, công bố 14/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): công văn trang 1 đến 4; tình hình tài chính 5, 6; kết quả kinh doanh 7, 8; lưu chuyển tiền tệ 9, 10; thuyết minh 11 đến 30.
- Tự kiểm 113 phép: tài sản bằng nguồn vốn; thuyết minh cộng khớp; tiền cuối kỳ khớp bảng cân đối; quý 1, quý 2 (cơ sở dữ liệu) cộng quý 3 bằng 9 tháng. Số đầu năm lệch nhẹ cơ sở dữ liệu; bài dùng số báo cáo.
- Trang mã V21; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Phải thu, tồn kho, phải trả thay đổi làm dòng tiền kinh doanh tăng hay giảm
- Vốn hoá chi phí lãi vay là gì
- Doanh thu chưa thực hiện khác gì người mua trả tiền trước
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 của V21 tăng hay giảm? Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 là 0,18 tỷ đồng, so với lỗ 3,26 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng 0,56 tỷ, so với lỗ 2,93 tỷ.
Doanh thu quý 3 của V21 so cùng kỳ ra sao? Doanh thu thuần 15,61 tỷ đồng, gấp 3,62 lần quý 3/2025; luỹ kế 9 tháng 54,95 tỷ, giảm 46,2%.
Hàng tồn kho của V21 là gì? 551,37 tỷ đồng tại 30/09/2026, trong đó 551,35 tỷ là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của V21 dương hay âm? Âm 478,97 tỷ đồng (cùng kỳ dương 1,71 tỷ), bù bằng dòng tiền tài chính +494,45 tỷ.
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính tổng hợp (không phải hợp nhất) quý III/2026 của Công ty Cổ phần Vinaconex 21 (mã V21; công bố 14/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 15,61 tỷ đồng, gấp 3,62 lần cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế 0,18 tỷ so với lỗ 3,26 tỷ; luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 54,95 tỷ (-46,2%), lợi nhuận sau thuế 0,56 tỷ, dòng tiền kinh doanh -478,97 tỷ. Tại 30/09/2026, hàng tồn kho 551,37 tỷ (gần như toàn bộ là chi phí dở dang), trả trước cho người bán 311,91 tỷ, vay 493,04 tỷ, vốn góp tăng thêm 210,00 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
